Apa itu Operasi Pasar Terbuka?
Sebuah Operasi Pasar Terbuka atau OPT hanyalah suatu kegiatan yang dilakukan oleh bank sentral untuk baik memberikan atau mengambil likuiditas ke lembaga keuangan atau kelompok lembaga keuangan dan tujuan OPT tidak hanya untuk memperkuat status likuiditas bank-bank komersial, tetapi juga untuk mengambil kelebihan likuiditas dari mereka.
Langkah-Langkah Operasi Pasar Terbuka
Bank sentral mengambil salah satu dari dua langkah utama berikut berdasarkan kondisi ekonomi yang dikenal sebagai operasi pasar terbuka:
- Membeli obligasi pemerintah dari bank
- Menjual obligasi pemerintah ke bank
Mari kita bahas setiap langkah operasi pasar terbuka secara rinci:
# 1 - Membeli Obligasi Pemerintah dari Bank
Ketika bank sentral suatu Negara membeli obligasi pemerintah, perekonomian biasanya berada dalam fase kesenjangan resesi dengan pengangguran menjadi masalah besar.
Ketika bank sentral membeli obligasi pemerintah, itu meningkatkan jumlah uang beredar dalam perekonomian. Jumlah uang beredar yang meningkat menurunkan tingkat bunga. Penurunan suku bunga menyebabkan konsumsi dan pengeluaran investasi meningkat dan karenanya permintaan agregat meningkat. Permintaan agregat yang meningkat menyebabkan PDB riil meningkat.
Dengan demikian, membeli obligasi pemerintah dari bank meningkatkan PDB riil perekonomian maka metode ini juga disebut kebijakan Moneter Ekspansi.
# 2 - Menjual Obligasi Pemerintah ke Bank
Bank sentral menjual obligasi pemerintah ke bank saat ekonomi menghadapi inflasi. Bank sentral mencoba mengendalikan inflasi dengan menjual obligasi pemerintah ke bank.
Ketika obligasi pemerintah dijual oleh bank sentral, itu menyedot kelebihan uang dari perekonomian. Hal ini menyebabkan penurunan jumlah uang beredar. Jumlah uang beredar yang menurun menyebabkan tingkat bunga naik. Tingkat bunga yang meningkat menyebabkan konsumsi dan pengeluaran investasi turun dan dengan demikian permintaan agregat turun. Penurunan permintaan agregat menyebabkan PDB riil turun.
Dengan demikian, menjual obligasi pemerintah kepada Bank menurunkan PDB riil perekonomian sehingga metode ini juga disebut kebijakan Moneter Kontraksi.
Jenis Operasi Pasar Terbuka
Ada dua jenis operasi pasar terbuka:
# 1 - Operasi Pasar Terbuka Permanen
Ini termasuk dalam pembelian dan penjualan sekuritas pemerintah secara langsung. Operasi semacam itu dianggap memiliki manfaat jangka panjang seperti inflasi, pengangguran, mengakomodasi tren mata uang yang beredar, dll.
# 2 - Operasi Pasar Terbuka Sementara
Ini biasanya dilakukan untuk persyaratan cadangan yang bersifat sementara atau untuk menyediakan uang untuk jangka pendek. Operasi seperti itu dilakukan dengan menggunakan repo atau membalikkan repo. Repo adalah perjanjian dimana meja perdagangan membeli sekuritas dari bank sentral dengan janji untuk menjualnya di kemudian hari. Ini juga dapat dianggap sebagai pinjaman yang dijaminkan jangka pendek oleh bank sentral dengan selisih harga beli dan harga jual sebagai tingkat bunga sekuritas. Di bawah repo terbalik, meja perdagangan menjual sekuritas ke bank sentral dengan kesepakatan untuk membeli di masa mendatang. Overnight Repo dan reverse repo digunakan untuk operasi pasar terbuka sementara tersebut.
Contoh Operasi Pasar Terbuka
Mari kita pahami Contoh Operasi Pasar Terbuka dengan bantuan satu contoh lagi:
- Federal Reserve Bank (Bank Sentral Amerika Serikat) membeli $ 175 juta MBS dari bank-bank yang berasal dari Fannie Mae, Freddie Mac, dan Federal Home Loan Banks. Antara Januari 2009-Agustus 2010, mereka juga membeli $ 1,25 triliun di MBS yang dijamin oleh Fannie, Freddie, dan Ginnie Mae. Antara Maret 2009-Oktober 2009, ia membeli $ 300 miliar Treasury jangka panjang dari bank anggota.
- Saat tagihan Treasury jangka pendek Fed jatuh tempo, ia menggunakan hasil untuk membeli catatan Treasury jangka panjang untuk menjaga suku bunga turun. Ia terus membeli MBS dengan hasil MBS yang jatuh tempo.
Keuntungan dan Sasaran Ekonomi Operasi Pasar Terbuka
# 1 - Penargetan Inflasi dan Suku Bunga
- Sasaran utama dari operasi ini adalah suku bunga dan inflasi. Pusat berusaha untuk menjaga inflasi pada kisaran tertentu sehingga perekonomian negara tumbuh dengan kecepatan yang stabil dan stabil. Hal ini dianggap bank sentral memiliki keterkaitan yang erat dengan suku bunga. Ketika bank sentral menawarkan sekuritas dan obligasi pemerintah kepada bank lain dan publik, hal itu juga mempengaruhi penawaran dan permintaan kredit.
- Pembeli obligasi menyetorkan uang dari rekening mereka ke rekening bank sentral sehingga mengurangi cadangan mereka sendiri. Dengan bank komersial yang membeli sekuritas tersebut, mereka akan memiliki lebih sedikit uang untuk dipinjamkan kepada masyarakat umum sehingga mengurangi kapasitas penciptaan kredit mereka. Sehingga berdampak pada suplai kredit.
- Ketika bank sentral menjual sekuritas, terjadi penurunan harga obligasi dan karena harga obligasi dan tingkat suku bunga berhubungan terbalik, maka tingkat suku bunga naik. Ketika suku bunga naik, terjadi penurunan permintaan kredit.
- Dengan penurunan penawaran dan permintaan kredit karena cadangan yang lebih sedikit dan tingkat suku bunga tinggi, konsumsi berkurang sehingga mengurangi inflasi.
- Ketika bank sentral membeli sekuritas, siklusnya terbalik, inflasi naik dan suku bunga turun.
# 2 - Penargetan Uang Beredar
- Bank sentral dapat menargetkan dan mengontrol jumlah uang beredar dalam perekonomian. Bank sentral berusaha menjaga kecukupan likuiditas di sistem perbankan ketika merasa terdapat likuiditas yang tinggi berusaha menyedot kelebihan likuiditas tersebut dengan menjual obligasi dan sebaliknya.
- Misalnya. Reserve Bank of India melakukan dua lelang pembelian Operasi Pasar Terbuka (OPT) masing-masing sebesar Rs 10.000 crores pada 21 Juni 2018, dan 19 Juli 2018, untuk menjaga likuiditas yang tahan lama.
- Ini dapat dilakukan untuk memeriksa nilai mata uang sehubungan dengan mata uang fiat dan mata uang asing lainnya.
Kesimpulan
Operasi pasar terbuka adalah alat kebijakan moneter bank sentral untuk menjaga inflasi, suku bunga, jumlah uang beredar dan likuiditas dalam perekonomian. Bank sentral dapat membeli atau menjual sekuritas dalam operasi semacam itu tergantung pada kondisi ekonomi. Tindakan permanen umumnya diambil untuk menargetkan inflasi dan suku bunga untuk jangka waktu pendek, sementara tindakan sementara umumnya diambil untuk memeriksa likuiditas dalam sistem untuk jangka waktu dekat. Bergantung pada apakah masyarakat umum membeli atau menjual sekuritas berdampak pada masyarakat umum dan bisnis karena pinjaman masing-masing mungkin lebih mahal atau lebih murah.
