Apa Total Return Index?
Total Return Index atau TRI adalah tolok ukur indeks ekuitas yang sangat berguna untuk menangkap keuntungan baik dari pergerakan harga saham konstituen maupun dari pembayaran dividennya dan juga mengasumsikan dividen diinvestasikan kembali. Ini adalah ukuran yang sangat berguna karena ini benar-benar menyatakan apa yang investor ambil kembali atau dapatkan sebagai imbalan dari investasi yang dibuat.
Rumus Indeks Pengembalian Total
Rumus Total Return Index direpresentasikan sebagai berikut -
Total Return Index = Previous TR * (1+ (Indeks PR Hari Ini + Dividen Terindeks / Indeks PR Sebelumnya-1))Perhitungan Indeks Pengembalian Total
Perhitungan indeks pengembalian total dapat dalam bentuk nilai dolar, euro, atau mata uang lainnya. Untuk menghitung TRI terlebih dahulu, kita perlu memperhitungkan dividen yang dibayarkan. Langkah pertama adalah membagi dividen yang dibayarkan selama beberapa waktu dengan pembagi yang sama, yang digunakan untuk menghitung poin yang terkait dengan indeks, atau ini juga disebut tutup dasar indeks. Ini memberi kita nilai dividen yang dibayarkan per poin indeks, yang diwakili oleh persamaan seperti di bawah ini:
Dividen terindeks (Dt) = Dividen Dibayar / Indeks Cap Dasar
Langkah kedua adalah menggabungkan indeks dividen dan perubahan harga untuk menyesuaikan indeks pengembalian harga untuk hari itu. Rumus di bawah ini dapat digunakan untuk melakukannya:
(Indeks PR Hari Ini + Dividen Terindeks) / Indeks PR Sebelumnya
Terakhir, indeks pengembalian total dihitung dengan menerapkan penyesuaian indeks pengembalian harga ke indeks pengembalian total, yang menyumbang sejarah lengkap pembayaran dividen. Nilai ini dikalikan dengan indeks TRI hari sebelumnya. Itu dapat direpresentasikan seperti di bawah ini:
Total Return Index = TRI Sebelumnya * (1+ ((Indeks PR Hari Ini + Dividen Terindeks) / Indeks PR Sebelumnya) -1)
Jadi, perhitungan TRI melibatkan proses tiga tahap, yang meliputi pertama, penentuan dividen per poin indeks, kedua, penyesuaian indeks pengembalian harga, dan terakhir, penerapan penyesuaian tingkat indeks TRI hari sebelumnya.
Contoh Indeks Pengembalian Total
Mari kita pertimbangkan di sini contoh Bursa Efek London sebagai satu unit saham, dan kita berinvestasi di dalamnya. Saham ini dibeli pada tahun 2000, dan pada tahun 2001 dividen 0,02 GBP dikeluarkan untuk saham tersebut. Harga saham setelah masalah dividen membawanya menjadi 5 GBP. Sekarang kita dapat membayangkan bahwa apapun dividen yang dikeluarkan digunakan untuk membeli lebih banyak saham LSE pada kisaran harga yang sama yaitu 5 GBP. Oleh karena itu kita sekarang dapat membeli 0,02 / 5 = 0,004 saham LSE, yang berarti total keseluruhan 1,004 saham. Jadi TRI pada level ini dapat dihitung sebagai 5 * 1,004 = 5,02
Pada tahun kedua 2002, saham kembali menerbitkan dividen baru dimana harga saham dianggap konstan pada 0,002 GBP. Saat ini, kami memiliki 1,004 saham. Total dividen yang dihitung adalah 1,004 * 0,02 = 0,002008 GBP. Itu diinvestasikan kembali sekarang di saham yang sama yang harganya saat ini 5,2 GBP. Sekarang jumlah saham yang dimiliki menjadi 1,008. TRI sekarang akan berubah menjadi 5,2 * 1,008 = 5,24
Kami perlu melakukan hal yang sama untuk setiap periode. Oleh karena itu, di akhir jumlah kumulatif periode, kita dapat dengan mudah memplot grafik level TRI atau menghitung TRI yang diperlukan untuk periode tersebut menggunakan rumus yang disebutkan di atas, dengan mempertimbangkan TRI periode sebelumnya dan TRI saat ini.
Indeks Pengembalian Total vs. Indeks Pengembalian Harga
- Indeks pengembalian total mencakup pergerakan harga atau keuntungan / kerugian modal dan dividen yang diterima dari sekuritas. Sebaliknya, indeks pengembalian harga hanya memperhitungkan pergerakan harga atau capital gain / loss dan bukan dividen yang diterima.
- TRI memberikan gambaran yang lebih realistis tentang return dari saham karena mencakup semua konstituen yang terkait dengannya seperti perubahan harga, bunga, dan dividen dimana PRI hanya memberikan detail tentang pergerakan harga, dan ini bukan return riil dari persediaan.
- TRI lebih merupakan pendekatan terbaru tentang bagaimana investor membandingkan reksa dana mereka karena membantu mereka untuk menilai reksa dana dengan cara yang lebih baik karena NAB reksa dana tidak hanya menggambarkan kerugian / keuntungan modal dalam portofolio tetapi juga dividen yang diterima. dari kepemilikan dalam portofolio. Sebaliknya, PRI lebih merupakan pendekatan tradisional dimana reksa dana menjadi patokan terhadap perubahan harga hanya terkait dengan jumlah sekuritas yang menggerakkan reksa dana.
- TRI lebih transparan, dan kredibilitas saham atau dana meningkat pesat. Sebaliknya, PRI lebih merupakan skenario yang menyesatkan karena melebih-lebihkan kinerja reksa dana, yang menarik banyak investor untuk berinvestasi pada reksa dana tertentu tanpa memahami skenario sebenarnya.
Dampak TRI pada Investor Reksa Dana
Penggunaan indeks pengembalian total selama indeks pengembalian harga secara luas dapat mempengaruhi strategi jangka panjang investor. Ini memainkan peran penting dalam investasi aktif dalam investasi pasif yang dilakukan. Jika dihitung secara rata-rata, terlihat bahwa komponen-komponen indeks akan memperoleh dividen sekitar 2% setiap tahun. Pengembalian ini, jika kita mengambil pendekatan PRI, tidak termasuk dalam perbandingan reksa dana.
Jadi, dalam pendekatan PRI, pengembalian diminimalkan atau dikurangi 2% per tahun. Dengan pendekatan TRI, investor akan melihat bahwa kinerja indeks telah naik sebesar 2% dengan mempertimbangkan pendekatan TRI daripada dengan pendekatan PRI. Satu hal yang baik tentang TRI pada investor reksa dana adalah uang yang diinvestasikan tidak lagi terkunci di balik tolok ukur yang tidak akurat.
Kesimpulan
Indeks pengembalian total adalah tolok ukur yang berguna ketika kita ingin mengetahui pengembalian aktual yang dihasilkan untuk konstituen saham atau reksa dana. Ini adalah ukuran yang berguna karena menyatakan apa yang investor ambil kembali atau dapatkan sebagai imbalan dari investasi yang dibuat. Itu adalah konstituen dari pengembalian indeks, dividen yang dibayarkan, dan juga dividen yang diinvestasikan kembali ke indeks.
Di semua pasar besar maju, semua reksa dana saat ini ditandai dengan indeks pengembalian total, yang sebelumnya dibandingkan dengan indeks pengembalian harga. Bahkan dalam kasus penemuan ekuitas, dalam hal opsi pertumbuhan dana, wajib untuk mempertimbangkan dividen yang dihasilkannya tetapi tidak didistribusikan dari perusahaan yang mendasarinya. Jadi TRI menjadi gambaran yang lebih besar ketika pengembalian aktual dari reksa dana ekuitas akan dihitung.
