Apa Risiko Obligasi?
Obligasi sebagai alat investasi dianggap sebagian besar aman. Namun, tidak ada investasi yang tidak memiliki risiko. Faktanya, investor yang mengambil risiko lebih besar memperoleh pengembalian yang lebih besar dan sebaliknya. Investor yang enggan mengambil risiko merasa tidak tenang selama periode perlambatan yang terputus-putus, sementara investor yang menyukai risiko mengambil insiden perlambatan seperti itu dengan cara yang positif dengan harapan memperoleh pengembalian yang signifikan dari waktu ke waktu. Oleh karena itu, sangatlah penting bagi kita untuk memahami berbagai risiko yang terkait dengan investasi obligasi dan sejauh mana hal itu dapat memengaruhi pengembaliannya.
Di bawah ini adalah daftar jenis Risiko yang paling umum dalam Obligasi yang harus diperhatikan investor
- Risiko Inflasi
- Risiko Suku Bunga
- Risiko Panggilan
- Risiko Reinvestasi
- Resiko kredit
- Risiko Likuiditas
- Risiko Pasar
- Resiko awal
- Risiko Peringkat
Sekarang kita akan membahas sedikit detail untuk memahami bagaimana risiko ini memanifestasikan dirinya dalam lingkungan obligasi dan juga bagaimana investor dapat mencoba meminimalkan dampaknya.
9 jenis Risiko Obligasi teratas
# 1 - Risiko Inflasi / Risiko Daya Beli
Risiko inflasi mengacu pada pengaruh inflasi terhadap investasi. Ketika inflasi naik, daya beli obligasi (pokok ditambah kupon) menurun. Jumlah pendapatan yang sama akan membeli barang yang lebih sedikit. Misalnya, ketika tingkat inflasi adalah 4%, setiap pengembalian $ 1000 dari investasi obligasi hanya akan bernilai $ 960.
# 2 - Risiko Suku Bunga
Risiko suku bunga mengacu pada dampak pergerakan suku bunga terhadap pengembalian obligasi. Saat suku bunga naik, harga obligasi turun. Jika terjadi kenaikan suku bunga, daya tarik obligasi yang ada dengan tingkat pengembalian yang lebih rendah akan menurun, dan karenanya harga obligasi tersebut turun. Kebalikannya juga benar. Obligasi jangka pendek kurang terkena risiko ini, sedangkan obligasi jangka panjang memiliki kemungkinan sangat tinggi terkena dampak.
# 3 - Risiko Panggilan
Risiko panggilan secara khusus terkait dengan obligasi yang datang dengan opsi panggilan tertanam. Ketika harga pasar turun, penerbit obligasi yang dapat dipanggil sering kali mencari untuk membiayai kembali hutang mereka, sehingga menarik kembali obligasi pada harga panggilan yang telah ditentukan sebelumnya. Hal ini sering membuat investor dalam kesulitan yang dipaksa untuk menginvestasikan kembali hasil obligasi dengan harga yang lebih rendah. Namun, investor semacam itu dikompensasi oleh kupon yang tinggi. Fitur perlindungan panggilan juga melindungi obligasi agar tidak dipanggil untuk jangka waktu tertentu sehingga investor merasa lega.
# 4 - Resiko Investasi Ulang
Kemungkinan bahwa investor tidak dapat menginvestasikan kembali arus kas pada tingkat yang sebanding dengan pengembalian obligasi saat ini mengacu pada risiko investasi ulang. Hal ini cenderung terjadi jika harga pasar lebih rendah daripada tingkat kupon obligasi. Katakanlah, tingkat kupon obligasi $ 100 adalah 8% sedangkan tingkat pasar yang berlaku adalah 4%. Kupon $ 8 yang diperoleh kemudian akan diinvestasikan kembali sebesar 4%, bukan 8%. Ini disebut risiko investasi kembali.
# 5 - Risiko Kredit
Risiko kredit diakibatkan oleh ketidakmampuan penerbit obligasi untuk melakukan pembayaran tepat waktu kepada pemberi pinjaman. Hal ini menyebabkan arus kas terputus bagi pemberi pinjaman, di mana kerugian dapat berkisar dari sedang hingga parah. Sejarah kredit dan kemampuan membayar kembali adalah dua faktor terpenting yang dapat menentukan risiko kredit.
# 6 - Risiko Likuiditas
Risiko likuiditas muncul ketika obligasi menjadi sulit untuk dilikuidasi di pasar yang sempit dengan sangat sedikit pembeli dan penjual. Pasar sempit ditandai dengan likuiditas rendah dan volatilitas tinggi.
# 7 - Risiko Pasar / Risiko Sistematis
Risiko pasar adalah kemungkinan kerugian karena alasan pasar seperti perlambatan dan perubahan harga. Risiko pasar memengaruhi seluruh pasar secara bersama-sama. Di pasar obligasi, tidak peduli seberapa bagus investasi itu, pasti akan kehilangan nilai ketika pasar menurun. Risiko suku bunga adalah bentuk lain dari risiko pasar.
# 8 - Risiko Default
Risiko gagal bayar didefinisikan sebagai ketidakmampuan perusahaan penerbit obligasi untuk melakukan pembayaran yang diperlukan. Risiko gagal bayar dipandang sebagai varian lain dari risiko kredit di mana perusahaan peminjam gagal memenuhi persyaratan masalah yang disepakati.
# 9 - Risiko Peringkat
Investasi obligasi juga terkadang dapat menderita risiko peringkat di mana banyak faktor spesifik untuk obligasi, serta lingkungan pasar, mempengaruhi peringkat obligasi, sehingga menurunkan nilai dan permintaan obligasi.
Berbagai jenis risiko obligasi yang dijelaskan di atas hampir selalu menurunkan nilai kepemilikan obligasi. Penurunan nilai obligasi menurunkan permintaan, sehingga menyebabkan hilangnya opsi pembiayaan bagi perusahaan penerbit. Sifat risiko sedemikian rupa sehingga tidak selalu mempengaruhi kedua belah pihak secara bersamaan. Ini menguntungkan satu sisi sambil menimbulkan risiko bagi sisi lainnya.
Keuntungan Memahami Risiko Obligasi
Meskipun istilah keuntungan risiko adalah sebuah oxymoron, sangat penting untuk dipahami bahwa hanya risiko yang memperingatkan investor sebelumnya sehingga mereka dapat mendiversifikasi portofolionya dan menyadari apa yang akan datang. Ini tidak hanya mencegah keresahan pasar yang parah tetapi juga menciptakan pasar yang efisien.
Kesimpulan
- Penilaian yang tepat atas setiap penerbitan obligasi atas risiko-risiko di atas sangat penting untuk meminimalisir dampaknya.
- Seorang pendatang baru di pasar dapat dengan mudah tertipu oleh sebuah masalah yang kelihatannya bagus tetapi dirusak oleh begitu banyak risiko sehingga pembayaran akhirnya mungkin tidak menarik sama sekali.
- Pengetahuan pasar yang baik sangat penting untuk investasi obligasi; jika tidak, surga investasi yang aman mungkin hanya menjadi kegiatan yang merugi.
- Menghindari terlalu banyak ketergantungan pada jenis ikatan tertentu dapat membantu mengurangi risiko ini sampai batas tertentu.
- Beberapa instrumen utang dilengkapi dengan klausul yang bertujuan untuk meminimalkan jenis risiko tertentu. Misalnya, Treasury Inflation-Protected Securities atau TIPS memiliki pengembalian yang terkait dengan indeks harga konsumen. Jika terjadi kenaikan inflasi (Risiko inflasi), pengembalian juga akan disesuaikan sehingga investor tidak kehilangan daya beli.
- Penting juga untuk menilai selera risiko seseorang sebelum terjun ke investasi.
Secara umum, risiko yang lebih tinggi menghasilkan keuntungan yang lebih tinggi. Namun, semua investasi tidak selalu berjalan sesuai harapan bahkan setelah menerapkan teknik mitigasi risiko terutama karena sangat sulit untuk mengukur risiko, dan karenanya, penghapusan total menjadi tidak mungkin.
