Apa itu Harga Latihan (Strike Price)?
Harga Latihan atau Harga Strike mengacu pada harga di mana saham yang mendasarinya dibeli atau dijual oleh orang-orang yang memperdagangkan opsi panggilan & penempatan yang tersedia dalam perdagangan derivatif. Harga pelaksanaan, juga dikenal sebagai harga kesepakatan, adalah istilah yang digunakan di pasar derivatif. Harga pelaksanaan selalu tetap, tidak seperti harga pasar, dan ditentukan secara berbeda untuk semua opsi yang tersedia.
Ada dua jenis opsi yang tersedia, satu disebut, dan yang lainnya diletakkan. Dalam kasus opsi beli, pemegang opsi memiliki hak untuk membeli sekuritas yang mendasari pada harga pelaksanaan hingga tanggal kedaluwarsa, sedangkan dalam kasus opsi jual, pada harga pelaksanaan, ada hak untuk pemegang opsi untuk menjual keamanan yang mendasarinya.
Ketentuan Terkait Dengan Harga Latihan
Ada istilah lain yang terkait dengan harga pelaksanaan
- In the Money: Dalam kasus opsi beli, opsi dikatakan 'dalam uang' jika harga pasar dari saham yang mendasari berada di atas harga pelaksanaan dan Dalam kasus opsi jual, jika harga pasar saham saham di bawah harga kesepakatan maka dianggap sebagai 'dalam uang.'
- Out of the Money: Opsi incall, jika harga pelaksanaan dari sekuritas yang mendasari berada di atas harga pasarnya, maka opsi tersebut dikatakan sebagai 'out of the money' sedangkan dalam put option, jika strike price di bawah pasar harga keamanan, maka dikatakan sebagai 'out of the money.'
- At the Money: Jika harga pelaksanaan sama dengan harga pasar dari saham yang mendasarinya, maka pada saat itu, baik opsi beli maupun opsi jual berada pada situasi uang.
Contoh Harga Latihan
Mari kita lihat beberapa contoh sederhana hingga lanjutan dari harga pelaksanaan untuk memahaminya dengan lebih baik.
Contoh 1
Jika, misalnya, seorang investor membeli opsi beli 1000 saham perusahaan XYZ dengan harga kesepakatan $ 20, maka katakanlah dia memiliki hak untuk membeli 1000 saham pada harga $ 20 hingga tanggal kedaluwarsa panggilan periode opsi tidak peduli berapa harga pasarnya. Sekarang, jika harga pasar saham naik menjadi $ 40, maka pemegang opsi untuk membeli saham dengan harga $ 20 dan dapat membukukan keuntungan $ 20.000 karena memungkinkan dia untuk menjual saham dengan harga $ 20. $ 40 per saham mendapatkan $ 40.000 setelah membelinya dengan harga $ 20 per saham menghabiskan $ 20.000.
Contoh # 2
Di pasar derivatif, harga pelaksanaan menentukan apakah uang tersebut dapat dibuat oleh investor atau tidak.
Mari kita ambil skenario berbeda dari Intel Corporation, di mana saham yang mendasarinya diperdagangkan dengan harga $ 50 per saham, dan investor telah membeli kontrak opsi panggilan dari Intel Corporation dengan harga premium $ 5 per kontrak. Lot dari setiap kontrak opsi adalah 50 saham; oleh karena itu, biaya aktual dari call option adalah $ 250 (50 saham * $ 5).
Sekarang situasi investor dalam skenario yang berbeda:
- Saat Kontrak berakhir, Saham Intel Corporation Diperdagangkan dengan harga $ 60.
Dalam skenario ini, investor memiliki hak untuk membeli opsi beli dengan harga $ 50, dan kemudian dia dapat segera menjualnya dengan harga $ 60. Di sini harga pelaksanaan di bawah harga pasar; pilihannya dikatakan untung. Sekarang investor akan membeli saham dengan harga $ 50 per saham, menghabiskan total $ 2.500 ($ 50 * 50), dan kemudian menjualnya dengan harga $ 60 per saham mendapatkan $ 3500 ($ 60 * 50), menghasilkan keuntungan sebesar $ 1000. Oleh karena itu, laba bersih untuk transaksi di atas adalah $ 750, karena premi sebesar $ 250 dibayarkan saat membeli kontrak opsi.
- Pada saat kontrak berakhir, Saham diperdagangkan pada $ 52.
Dengan menggunakan analisis serupa yang dilakukan di atas, nilai opsi panggilan akan menjadi $ 2 per saham atau totalitas $ 100. Di sini, harga pelaksanaan sangat dekat dengan harga pasar saham. Karena investor telah membayar premi sebesar $ 250 maka dia harus membukukan kerugian sebesar $ 150 ($ 250 - $ 100).
- Pada saat kontrak berakhir, Saham diperdagangkan pada $ 50.
Di sini harga pasar saham tersebut setara dengan harga kesepakatan. Jadi investor memiliki kerugian sebesar premi opsi yang dibayarkan olehnya, yaitu $ 250. Jika harga saham berada pada atau di luar uang, maka kerugian tersebut selalu terbatas pada premi opsi yang dibayarkan.
Poin Penting
- Saat memperdagangkan opsi, pembeli kontrak opsi perlu membayar biaya pembelian opsi, yang dikenal sebagai premium. Jika pembeli menggunakan hak tersebut, maka mereka disebut melaksanakan opsi.
- Adalah menguntungkan untuk menggunakan opsi jika harga kesepakatan berada di bawah harga pasar sekuritas yang mendasari jika opsi beli atau jika harga kesepakatan di atas harga pasar, maka seseorang harus menggunakan opsi jika opsi jual.
- Ketika orang tersebut memperdagangkan opsi, dia dapat memilih dari kisaran harga kesepakatan yang berbeda yang telah ditentukan sebelumnya oleh bursa. Seiring berjalannya waktu, seluruh kisaran harga kesepakatan dapat meluas melampaui batas-batas yang disebutkan di awal karena pergerakan pasar yang besar.
Kesimpulan
Dengan demikian, harga pelaksanaan atau harga kesepakatan adalah variabel kunci antara dua pihak dalam kontrak derivatif. Ini adalah harga di mana orang yang bertransaksi dalam opsi memiliki kendali atas saham yang mendasarinya jika dia memilih untuk menggunakan opsi tersebut. Dalam opsi beli, harga kesepakatan adalah harga yang harus dibayar oleh pembeli opsi kepada penulis opsi, dan harga kesepakatan opsi masukan adalah harga yang harus dibayar penulis opsi kepada pemegang opsi. Hal yang sama tidak berubah dan tetap sama meskipun harga sekuritas yang mendasarinya berubah, yaitu, terlepas dari harga sekuritas yang mendasarinya, harga pelaksanaan tetap ditetapkan ketika seseorang membeli kontrak opsi.
