Margin Debt (Definisi, Contoh) - Bagaimana Cara Kerja Margin Debt?

Apa itu Margin Debt?

Margin Debt didefinisikan sebagai uang yang dipinjam investor dari pialang saham untuk tujuan investasi di akun margin, di mana saham yang dibeli dapat digunakan sebagai jaminan atas pinjaman ini, porsi pembelian saham yang dipinjam dari pialang saham adalah hutang margin dan bagian lain yang didanai sendiri dikenal sebagai margin atau ekuitas.

Sejarah Margin Debt di AS

  • Sejak jatuhnya pasar tahun 1929, otoritas Federal telah memberikan tanggung jawab pinjaman margin kepada SEC (Securities and Exchange Commission) Regulation T pada tahun 1934.
  • Persyaratan margin awal telah berubah 22 kali antara tahun 1934 dan 1974, berkisar dari setinggi 100% dan serendah 40%.
  • Sejak saat itu, terdapat beberapa persepsi mengenai persyaratan margin, terutama antara tahun 1980 dan 1990, di mana Fed memutuskan untuk mengukur risiko secara akurat dengan menggunakan sistem margin Intermarket Teoritis (TIMS), yang pertama kali diterapkan pada tahun 1997 untuk menghitung kebutuhan modal bersih untuk broker.

Bagaimana Cara Kerja Margin Debt?

# 1 - Margin Awal

  • Ini adalah uang yang harus dimasukkan investor ke akun margin pada awalnya untuk membeli atau menjual saham.
  • Sesuai peraturan Federal Reserve Board 1974, broker hanya dapat mendanai hingga 50% dari investasi awal di akun margin.

# 2 - Melunasi Hutang Margin

  • Hutang margin tidak perlu dibayar sampai investor mempertahankan tingkat ekuitas yang memadai di akun.
  • Bunga dibebankan pada jumlah pinjaman, dan bunga yang masih harus dibayar akan dibayarkan oleh investor sebagai saldo pinjaman.
  • Tingkat bunga harus lebih rendah dari tingkat pertumbuhan saham agar investor mendapatkan keuntungan atau setidaknya sama untuk menghindari kemungkinan kerugian.

# 3 - Margin Pemeliharaan

  • Seperti yang telah disebutkan sebelumnya, saham di akun margin berfungsi sebagai jaminan atas uang yang dipinjam, sehingga nilai saham tersebut harus dijaga oleh investor.
  • Sesuai persyaratan margin, jika nilai saham turun di bawah level tertentu, investor harus menjual ekuitas untuk mencocokkan hutang margin atau menambahkan sejumlah uang untuk menjaga saldo saham.
  • Misalnya, margin pemeliharaan adalah 25% dari ekuitas yang dibeli; seorang investor telah membeli saham senilai $ 10.000, di mana dia telah menginvestasikan $ 5.000, dan sisanya adalah hutang margin.
  • Sayangnya, nilai saham turun menjadi $ 1000. Jadi, idealnya nilai ekuitas berkurang menjadi 10%. Dalam situasi ini, investor mendapat margin call untuk mempertahankan persyaratan ekuitas 25% atau menjual sebagian ekuitas.

Contoh Margin Debt

  • Sebagai investor, jika Anda ingin membeli 100 saham Apple masing-masing senilai $ 10, Anda tidak memiliki $ 1000 untuk diinvestasikan. Sebaliknya, Anda hanya memiliki $ 500, sehingga Anda dapat membuka akun margin dan meminjam 50% sisanya dari perusahaan pialang dan menjaminkan pinjaman itu dengan saham Apple di akun tersebut. Jadi, di sini $ 500 seorang investor awalnya menjadi margin awal, dan sisanya adalah hutang margin.
  • Jadi, sekarang ada 2 skenario di mana harga Apple bisa naik atau turun; jika harga melonjak, maka menguntungkan bagi investor. Namun, dalam situasi lain, jika Apple jatuh di bawah 25%, yaitu di bawah $ 2.5, maka broker harus melakukan margin call kepada investor, memintanya untuk mempertahankan margin pemeliharaan di akun tersebut.
  • Tidak hanya membeli saham, hutang margin juga bisa digunakan untuk meminjam jaminan untuk short selling.

Keuntungan

  • Seorang investor bisa mendapatkan keuntungan dari keuntungan saham apapun tanpa harus berinvestasi 100% menggunakan hutang margin. Investor harus membayar bunga, yang tentunya akan mengurangi keuntungan bagi investor yang telah menginvestasikan 100% uang tunai untuk membeli saham. Namun, melunasi sebagian keuntungan sebagai bunga jauh lebih menguntungkan daripada memarkir likuiditas dalam jumlah besar.
  • Fasilitas pinjaman margin mendorong peluang investasi bagi investor; semakin banyak orang akan terpikat untuk menggunakan ketentuan ini untuk mendapatkan keuntungan besar dengan lonjakan pasar.
  • Dengan semakin banyaknya investor yang berinvestasi di pasar saham, hal tersebut akan meningkatkan likuiditas dalam perekonomian dan meningkatkan berbagai sektor di negara tersebut karena mereka akan menikmati kapitalisasi pasar yang tinggi.
  • Dalam skenario naik, ini adalah situasi win-win untuk semua pihak yang terlibat dalam perdagangan; keuntungan yang diperoleh investor, pialang memperoleh bunga atas hutang margin, dan perusahaan saham menikmati kapitalisasi pasar yang tinggi.

Kekurangan

  • Karena uang broker digunakan untuk investasi, ada kemungkinan jika saham turun, bel alarm mulai berbunyi bagi broker untuk mempertahankan persyaratan margin.
  • Fasilitas ini akan membantu investor dengan likuiditas rendah untuk berinvestasi di pasar; namun, jika gagal memenuhi persyaratan margin pemeliharaan, broker harus menanggung kerugian setelah menjual ekuitas di akunnya.
  • Sebagian besar dana broker diparkir di pasar sebagai hutang Margin untuk kliennya; dalam kasus jatuhnya pasar, ada risiko yang sangat besar karena broker memiliki likuiditas maksimum yang diblokir di pasar.

Kesimpulan

Margin debt adalah fasilitas yang disediakan oleh otoritas pusat untuk memikat investor dan mendorong investasi; dapat digunakan untuk membeli sekuritas atau meminjam sekuritas jika terjadi short selling. Regulation T menetapkan persyaratan margin awal sebesar 50%, dan margin pemeliharaan sebesar 25%, kegagalan untuk mematuhi persyaratan ini akan memberikan hak kepada broker untuk melikuidasi investasi. Risiko dan imbalan yang terkait dengan utang ini harus dipelajari dengan cermat sebelum menggunakan ketentuan ini.

Artikel yang menarik...