Apa itu penurunan harga?
Penurunan harga adalah spread negatif yang muncul antara harga yang dibebankan broker untuk keamanan dari kliennya dan harga tertinggi di mana keamanan yang sama diperdagangkan antara broker. Dengan kata lain, selisih atau selisih yang muncul antara harga yang dibebankan dealer dari pelanggan ecerannya untuk keamanan tertentu dengan harga di pasar dalam jika sebarannya negatif. Namun, jika spread positif yang muncul antara harga yang dibebankan dealer dari pelanggan ritelnya untuk keamanan tertentu dengan harga di pasar dalam yang dikenal sebagai markup.
Dalam skenario umum, markup lebih banyak dibandingkan dengan markdown karena sekuritas dibeli dalam jumlah besar oleh pembuat pasar. Karena likuiditas lebih banyak di pasar dalam, mereka dapat memperoleh lebih banyak harga yang menguntungkan secara umum bila dibandingkan dengan harga yang diperoleh pelanggan eceran. Hal ini tidak diwajibkan untuk diungkapkan dalam transaksi utama.
Contoh penurunan harga
Contoh 1
Ada pialang di pasar, yang memiliki beberapa klien yang bertransaksi melalui dia. Sekarang broker ingin meningkatkan volume penjualan beberapa sekuritas. Untuk itu, ia memutuskan untuk menjual sekuritas kepada kliennya dengan harga yang lebih rendah dari harga jual atau harga penawaran tertinggi di antara para pialang di pasar sekuritas. Dia menjual saham perusahaan A ltd dengan harga $ 35 per saham kepada kliennya. Dia membeli saham yang sama di pasar pialang dengan harga tinggi $ 50 per saham. Diskusikan spread yang muncul karena perbedaan harga antara harga jual sekuritas kepada klien dan harga beli sekuritas yang sama dari pasar broker.
Analisis:
Dalam kasus ini, broker ingin meningkatkan volume penjualan beberapa sekuritas. Untuk itu, ia memutuskan untuk menjual sekuritas kepada kliennya dengan harga yang lebih rendah dari harga penawaran tertinggi di antara para pialang di pasar sekuritas. Dan untuk itu, dia menjual saham perusahaan A Ltd. dengan harga $ 35 per saham kepada kliennya, yang dia beli dari pasar broker dengan harga tinggi $ 50 per saham. Ada selisih negatif antara harga jual sekuritas kepada klien dan harga beli sekuritas yang sama dari pasar pialang. Oleh karena itu, penurunan harga pada saham yang dijual broker adalah - $ 20 ($ 35 - $ 50).
Contoh # 2
Ada dealer yang mengira bahwa permintaan untuk penerbitan obligasi kota akan sangat tinggi di pasar, tetapi permintaan sebenarnya tidak sebanyak yang diperkirakan oleh dealer. Jadi, broker mungkin terpaksa menjual dengan harga lebih rendah untuk tujuan membersihkan inventarisnya. Perbedaan yang timbul karena penurunan harga dikenal sebagai Penurunan Harga.
Contoh # 3
Ada broker yang bertransaksi sekuritas. Dia percaya bahwa dengan mengurangi harga sekuritas untuk klien, dia bisa menghasilkan keuntungan melalui komisi, yang cukup untuk menutupi kerugian, yang bisa timbul karena penurunan harga. Jadi dia menurunkan harga sekuritas, dan penurunan ini dikenal sebagai penurunan harga.
Keuntungan
- Pialang dapat menjual sekuritas dengan harga markdown ketika dengan mengurangi harga sekuritas untuk klien, ia dapat menghasilkan keuntungan melalui komisi, yang cukup untuk menutupi kerugian, yang dapat timbul karena penurunan harga. Dengan ini, dia bisa membersihkan sahamnya bersama dengan mendapatkan keuntungan.
- Klien dengan penurunan harga mendapatkan sekuritas dengan harga yang lebih rendah.
Kekurangan
Markup dan markdown lebih dari 5% dianggap berlebihan oleh regulator, namun ini hanya pedoman dan bukan aturan.
Poin Penting Penurunan Harga
- Tidak diwajibkan untuk mengungkapkan markup dan markdown dalam transaksi utama, sehingga investor dapat dengan mudah tidak menyadari perbedaan harga. Terjadi transaksi utama jika dealer menjual sekuritas dari rekeningnya sendiri dengan risikonya sendiri.
- Kisaran penurunan harga antara 5% - 10% dapat dibenarkan berdasarkan jenis keamanan, kondisi pasar yang berlaku, atau pola dealer markup dan penurunan harga yang lebih luas.
- Spread yang dirahasiakan, persentasenya di atas 10%, dianggap curang.
- Markdown dan markup adalah dua istilah berbeda yang memiliki arti berbeda dan tidak boleh disamakan satu sama lain. Jika spread positif, yang muncul antara harga yang dibebankan dealer dari pelanggan ritelnya untuk keamanan tertentu dengan harga di pasar dalam, dikenal sebagai markup, dan jika spread negatif, maka itu dikenal sebagai Markdown .
Kesimpulan
Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa penurunan harga adalah selisih atau selisih yang timbul antara harga yang dibebankan dealer dari pelanggan ecerannya untuk sekuritas tertentu dengan harga di pasar dalam jika sebarannya negatif. Terkadang harga yang lebih rendah ditawarkan oleh dealer untuk merangsang perdagangan dengan gagasan utama menghasilkan uang tambahan melalui komisi tambahan untuk peningkatan penjualan.
