Apa itu Leveraged ETF?
Dana yang diperdagangkan di bursa dengan leverage (ETF) adalah produk keuangan yang menggunakan leverage (pinjaman hutang) untuk membiayai investasi dalam instrumen keuangan seperti derivatif untuk melipatgandakan pengembalian indeks yang mendasarinya. Dana yang diperdagangkan di bursa dengan leverage saat ini tersedia di bursa besar yang diakui seperti Dow Jones Industrial Average (DJIA) dan Nasdaq 100.
Contoh Dana yang diperdagangkan di Bursa Leverage
Asumsikan Proshares Ultra ETF berinvestasi di sekuritas perusahaan keuangan yang berbasis di AS dengan melacak indeks jasa keuangan S&P 500. ETF memiliki sekitar $ 1,0 miliar aset yang dikelola, dan rasio biayanya adalah 2%. Tujuan ETF adalah untuk mencapai pengembalian 2 kali lipat dari pengembalian indeks keuangan.
Jika pedagang memegang posisi di ETF sebesar $ 10.000 dan indeks S&P 500 yang mendasarinya bergerak naik 1%, maka ETF akan menghasilkan pengembalian 2% selama periode yang sama. Jika indeks dasar turun 2%, ETF harus menghadapi kerugian 4% selama periode itu.
Memahami Leverage Exchange Traded Funds
ETF dengan leverage telah mendapatkan popularitas luar biasa di berbagai media, termasuk investor individu dan institusi. Dalam skenario saat ini, ada beberapa ETF leverage di pasar yang menyebar dan mencakup berbagai aset, kelas, dan industri. Diantaranya sebagian besar adalah ETF dengan leverage ganda dan dengan leverage tiga kali lipat pada saat yang bersamaan.
- Untuk investor profesional dan institusional, ETF dengan leverage adalah alat penting untuk mendapatkan keuntungan dalam strategi taktis dan statistik jangka pendek. Bagi investor individu untuk memanfaatkan, ETF adalah instrumen untuk menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi dengan pergerakan pasar.
- Leveraged Exchange Traded Funds yang melacak DJIA (Dow Jones Industrial Average), Nasdaq 100, atau S&P sebagai indeks dasar menggunakan produk keuangan dan sekuritas hutang yang memperkuat setiap 1% keuntungan positif menjadi 2% atau 3% keuntungan di masing-masing indeks. Jumlah pendapatan pada Leverage ETF bergantung pada leverage yang digunakan dalam ETF. Istilah leverage adalah proses di mana dana pinjaman digunakan untuk membeli atau membeli masa depan dan opsi untuk memperbesar dampak pergerakan harga.
- Apa yang terjadi jika indeks yang mendasari bergerak ke arah yang berlawanan, yang berarti bahwa investor akan kehilangan uang mereka jika indeks yang mendasari turun sebesar 1%. Leverage bisa memperbesar tingkat kerugian. Dalam leverage skenario seperti itu, ETF dapat berubah menjadi pedang bermata dua dalam arti dapat menghasilkan keuntungan yang signifikan asalkan indeks yang mendasarinya bergerak ke arah yang positif. Sebaliknya, dalam kasus lain, investor menghadapi kerugian yang signifikan jika indeks yang mendasarinya bergerak berlawanan arah.
Investor harus memperhatikan risiko sebelum mereka memarkir dananya di ETF leverage karena tingkat kerugian di Exchange Traded Funds leverage lebih besar daripada investasi tradisional. Adanya biaya manajemen dan biaya administrasi selanjutnya dapat mengurangi potensi pengembalian atas leverage ETF.
Memanfaatkan ETF Leveraged
Leverage ETF berusaha untuk memperkuat eksposur ke indeks yang mendasarinya dengan bantuan kontrak masa depan dan opsi. Ini tidak berarti bahwa ETF dengan leverage memperbesar keuntungan tahunan dari masing-masing indeks; sebaliknya, ETF dengan leverage ditandai ke pasar setiap hari, dan proses ini membantu dalam menghasilkan hasil harian. Dalam jangka waktu yang lama, dampak peracikan mark to market berpotensi berbeda antara kinerja reksa dana dan indeks yang mendasarinya.
Kontrak opsi pada dasarnya memberikan opsi kepada pemegangnya dan tidak ada kewajiban untuk membeli atau menjual sekuritas yang mendasarinya dengan harga yang disepakati pada atau sebelum tanggal kedaluwarsa. Penulis pilihan membebankan pemegang opsi biaya di muka yang disebut premi, yang memungkinkan pemegang peluang untuk membeli sejumlah besar saham atau sekuritas. Oleh karena itu, opsi yang digabungkan dengan investasi pada saham yang mendasarinya akan semakin menambah kepemilikan sekuritas. Demikian pula, leverage ETF menggunakan kontrak opsi untuk menambah potensi keuntungan dari memegang investasi tradisional di ETF.
ETF Leveraged Terbalik
Dalam leverage terbalik, investor ETF menghasilkan uang ketika indeks yang mendasarinya bergerak ke arah yang berlawanan atau ketika nilai sekuritas atau indeks yang mendasarinya menurun. Leverage terbalik ETF naik ketika sekuritas yang mendasarinya turun nilainya sehingga menghasilkan keuntungan bagi investor untuk mendapat untung dari pasar beruang.
Biaya Leverage Exchange Traded Funds
Selain biaya yang disebutkan di atas, seperti biaya manajemen dan biaya administrasi yang terkait dengan investasi dalam ETF yang diungkit, biaya lain yang terlibat dalam mengelola ETF yang diungkit. Leveraged Exchange Traded Funds dianggap lebih mahal dibandingkan dengan ETF non-leveraged. Pasalnya, misalnya, untuk masuk ke dalam opsi pemegang kontrak seharusnya membayar biaya dimuka berupa premi serta biaya pinjaman dan marjin. Sebagian besar dari Exchange Traded Funds yang memiliki leverage dianggap memiliki rasio biaya 1% atau lebih.
Strategi Investasi Jangka Pendek vs Jangka Panjang
Pedagang dan investor menggunakan ETF leverage untuk menghasilkan uang dengan berspekulasi tentang pergerakan harga saham jangka pendek. Investor menghindari penggunaan ETF leverage sebagai strategi investasi jangka panjang karena biaya ETF Leverage yang lebih tinggi dan risiko tinggi.
Misalnya, opsi, kontrak memiliki tanggal kadaluwarsa, yang bersifat jangka pendek dan diperdagangkan dalam waktu singkat juga. Untuk pedagang dan investor, tidak mungkin menahan investasi untuk jangka panjang karena ETF leverage dibuat dengan bantuan kontrak opsi dengan jatuh tempo atau kedaluwarsa jangka pendek. Oleh karena itu, pedagang dan investor memiliki posisi dalam ETF dengan leverage untuk jangka pendek. Jika mereka memegang posisi untuk waktu yang lebih lama, keuntungannya akan berbeda dari indeks yang mendasarinya.
Manfaat dan Kerugian dari Leverage Exchange-traded Funds
Beberapa keuntungan dan kerugian dari Leveraged Exchange Traded Funds adalah sebagai berikut.
Pahala
Berikut adalah manfaat dari dana yang diperdagangkan di bursa:
- Manfaat utama dari perdagangan dan investasi dalam ETF dengan leverage adalah potensi keuntungan yang dapat melebihi indeks yang mendasarinya.
- Pedagang dan investor memiliki beberapa sekuritas untuk memilih untuk berdagang di Dana Perdagangan Bursa dengan leverage.
- Pedagang juga bisa mendapatkan keuntungan dalam dana perdagangan pertukaran leverage terbalik ketika indeks yang mendasarinya turun nilainya.
Kekurangan
Berikut ini adalah kerugian dari dana yang diperdagangkan di bursa:
- Jika nilai underlying index turun, maka leverage dana yang diperdagangkan di bursa bisa membuat investor menghadapi kerugian yang cukup besar.
- Dana leverage yang diperdagangkan di bursa mahal karena biaya manajemen dan biaya operasional yang lebih tinggi.
- Dana yang diperdagangkan di bursa leverage adalah strategi investasi pasar jangka pendek, investor tidak dapat menggunakan dana yang diperdagangkan di bursa leverage untuk investasi jangka panjang.
Kesimpulan
- Dana yang diperdagangkan di bursa dengan leverage menggunakan instrumen keuangan seperti derivatif untuk menghasilkan pengembalian dengan melacak indeks yang mendasarinya.
- ETF dengan leverage adalah strategi investasi pasar jangka pendek yang diperoleh melalui pergerakan harga dari indeks yang mendasarinya.
- Investasi tradisional di ETF digunakan untuk melacak indeks yang mendasari secara tatap muka sementara leverage ETF umumnya bertujuan untuk dua atau tiga kali indeks yang mendasarinya.
- Ini bekerja seperti pedang bermata dua karena jika indeks yang mendasarinya bergerak secara positif, mereka dapat melebihi keuntungan beberapa kali pergerakan pada indeks yang mendasarinya dan sebaliknya.
