Apakah Depositary Receipts itu?
Depositary Receipt adalah instrumen keuangan yang memberikan kesempatan kepada investor untuk berinvestasi di ekuitas perusahaan asing, dan resi penyimpanan ini dapat diperdagangkan di bursa saham yang mewakili ekuitas yang mendasari saham perusahaan asing tersebut. Ini membantu perusahaan untuk meningkatkan modal dari pasar internasional, perantara keuangan seperti bank kustodian domestik dan bank penyimpanan luar negeri membantu perusahaan dalam negeri untuk mengumpulkan dana dari investor asing.
Bagaimana cara perusahaan meningkatkan modal melalui Depositary Receipts?
Katakanlah sebuah perusahaan India - Infosys, yang terdaftar di Bursa Efek Bombay ingin mengumpulkan lebih banyak dana untuk mengembangkan bisnisnya tetapi dari investor asing di Jepang. Jadi, Infosys pertama-tama akan pergi ke bank penyimpanan di Jepang & meminta mereka untuk membantu penggalangan dana dari investor Jepang. Infosys harus memberikan kepada bank penyimpanan laporan keuangan rinci, yang memudahkan bank penyimpanan untuk menilai kesehatan keuangan perusahaan penerbit.
Bank Penyimpan akan membeli saham, atau dapat menghubungi mitra bisnisnya di India untuk membeli sejumlah saham yang ditentukan dan menawarkan tanda terima penyimpanan Infosys kepada investor Jepang, dan tanda terima penyimpanan ini dapat didaftarkan di bursa saham Tokyo & juga dapat diperdagangkan di pasar counter. Biasanya, satu unit tanda terima penyimpanan menampung sekitar 10 saham perusahaan yang mendasarinya.
Jenis Bukti Penyimpanan
Ada dua jenis yang paling umum yang diketahui orang-orang di dunia yaitu, penerimaan American Depositary & penerimaan Global Depositary. Mari kita bahas ini lebih detail.
# 1 - ADR- American Depositary Receipts
American Depositary Receipts adalah instrumen keuangan yang mewakili sejumlah saham di perusahaan yang berlokasi di luar Amerika Serikat. ADR diterbitkan oleh bank penyimpanan Amerika Serikat kepada investor. ADR ini terdaftar di bursa saham di Amerika Serikat & diperdagangkan seperti saham lain di bursa. ADR menguntungkan perusahaan asing untuk menarik & mengumpulkan dana dari investor tanpa mencatatkan saham ekuitasnya di Amerika Serikat dengan biaya yang lebih rendah dibandingkan jika perusahaan memilih untuk mencatatkan sahamnya di Amerika Serikat.
Bank Penyimpan memegang sekuritas yang mendasari perusahaan asing, yang ditawarkan kepada investor sebagai 'ADR' yang berdenominasi Dolar AS & terdaftar di bursa saham yang diakui di Amerika Serikat untuk misalnya, NYSE, NASDAQ, dll. Atau juga diperdagangkan di pasar konter. Investor Amerika yang memegang ADR menyadari dividen atau capital gain dalam USD tetapi setelah dikurangi biaya valuta asing dan pajak.
Untuk saat ini, Anda memahami bahwa ADR mewakili sekuritas asing yang mendasari dalam beberapa rasio, seperti satu ADR terdiri dari 10 saham atau mungkin satu saham. Bank penyimpanan memastikan nilai atau harga ADR sejalan dengan rasio konversi ini.
- ADR yang tidak disponsori: Bank Investasi atau Pialang, dengan bantuan bank penyimpan, membuat & menerbitkan ADR yang tidak disponsori kepada investor dengan memegang saham di perusahaan asing. ADR yang tidak disponsori tidak dapat didaftarkan di bursa saham Amerika karena ADR ini belum terdaftar pada regulator dan juga tidak melibatkan perusahaan asing. ADR yang tidak disponsori hanya diperdagangkan di Over the counter.
- ADR Bersponsor: Berdasarkan ADR ini, Perusahaan Asing, dengan bantuan bank penyimpanan, membuat & menerbitkan ADR kepada investor yang terdaftar di regulator & dapat diperdagangkan di bursa saham.
Lebih lanjut, ADR dikategorikan menjadi 3 tingkatan dalam hal memenuhi persyaratan untuk mencatatkan sahamnya di bursa.
- Level 1: ADR jenis ini biasanya diperdagangkan di Over the counter market karena perusahaan ini tidak memenuhi kriteria standar pelaporan (US GAAP) atau mendaftar ke regulator (SEC) untuk mendaftarkan sahamnya di bursa. ADR ini dianggap berisiko di kalangan investor.
- Level 2 & 3: Perusahaan harus mendaftarkan ADR-nya dengan regulator (SEC) & juga menyerahkan laporan keuangan perusahaan, yang harus sesuai dengan US GAAP. ADR terdaftar Level 2 tidak dapat digunakan untuk mengumpulkan dana di pasar. Tetapi ADR Level 3 dianggap sebagai salah satu ADR yang paling efisien di antara semua level dan dapat digunakan untuk mengumpulkan dana bagi perusahaan. ADR Level 3 dapat didaftarkan di bursa saham Amerika, seperti NYSE atau NASDAQ.
# 2 - GDR - Tanda Terima Penyimpanan Global
GDR adalah jenis lain dari bukti penyimpanan yang dapat dikeluarkan untuk investor di sebagian besar negara asing di dunia. Dengan menerbitkan GDR, Perusahaan dapat mengumpulkan dana dari pasar keuangan lebih dari satu negara dan dapat diperdagangkan di beberapa bursa saham pada waktu yang bersamaan. GDR juga memiliki tujuan yang sama dengan ADR, tetapi dengan menerbitkan GDR, perusahaan memiliki keuntungan tertentu dibandingkan dengan ADR.
Keuntungan
Berikut keuntungan dari Depositary Receipt.
- Biaya yang Lebih Rendah : Menghimpun dana melalui penerimaan penyimpanan di pasar luar negeri dapat menurunkan biaya bagi perusahaan dibandingkan dengan mengumpulkan dana dengan menerbitkan saham ekuitas langsung di pasar utama negara asing.
- Likuiditas untuk Investor : Karena Depositary Receipt yang diperdagangkan di bursa saham ini dapat memberikan likuiditas kepada investor asing.
Kekurangan
Di bawah ini adalah kerugian dari Bukti Penyimpanan.
- Risiko Nilai Tukar Mata Uang : Seperti yang Anda ketahui, resi penyimpanan terkena risiko nilai tukar mata uang asing bagi investor yang ingin berinvestasi di perusahaan asing.
- Risiko Regulasi: Perusahaan yang mengumpulkan dana dengan menerbitkan tanda terima penyimpanan di pasar luar negeri harus mematuhi peraturan beberapa negara;
Kesimpulan
Depositary Receipts adalah instrumen keuangan yang berfungsi baik untuk investor dan perusahaan penerbit. Ini menyediakan platform di mana perusahaan dapat mengumpulkan dana dari negara asing, dan investor mendapat kesempatan untuk mendiversifikasi portofolionya dengan berinvestasi dalam penerimaan penyimpanan perusahaan asing ini.
Poin Penting untuk Diingat
Tanda Terima Penyimpanan Amerika dikeluarkan hanya untuk investor di Amerika Serikat & Tanda terima penyimpanan global dikeluarkan untuk semua investor di dunia kecuali untuk investor di Amerika Serikat.
