Apa itu Risiko Negara?
Risiko negara adalah risiko yang menunjukkan kemungkinan pemerintah (negara) asing gagal memenuhi kewajiban finansialnya sebagai akibat dari perlambatan ekonomi atau kerusuhan politik. Bahkan rumor atau wahyu kecil dapat membuat keadaan menjadi kurang menarik bagi investor yang ingin memarkir penghasilan yang diperoleh dengan susah payah di tempat yang dapat diandalkan dan secara signifikan lebih kecil kemungkinannya untuk gagal bayar.
Contoh Analisis Risiko Negara
Mari kita asumsikan Dua Negara - AS dan Aljazair . Dengan asumsi keduanya memiliki beberapa proyek yang akan datang dan mereka berniat untuk menerbitkan obligasi untuk menggalang dana. Obligasi mana yang aman dan mana yang lebih mungkin gagal bayar? Inilah bagian penilaian. Seorang investor harus mencermati berbagai faktor yang terkait dengan stabilitas negara, seperti situasi politik, tingkat inflasi, kesehatan ekonomi, sistem perpajakan, dan banyak faktor lainnya.
Setelah penilaian yang cermat, investor mungkin menemukan bahwa AS adalah pilihan investasi yang jauh lebih baik daripada Aljazair karena struktur politiknya yang kokoh, demografi, sistem pajak, kemajuan teknologi, dan kesejahteraan ekonominya. Oleh karena itu, dapat dikatakan bahwa Aljazair memiliki risiko negara yang jauh lebih tinggi daripada AS. AS ternyata memiliki risiko negara terendah di dunia.
Jenis Risiko Negara
Ini dapat dikategorikan ke dalam jenis risiko negara berikut:
# 1 - Risiko Kedaulatan
Ini mengacu pada kemungkinan bank sentral memasukkan aturan yang mungkin berdampak buruk pada nilai kepemilikan investor. Ini juga mencakup kemungkinan pemerintah asing gagal membayar utang luar negerinya.
# 2 - Risiko Ekonomi
Ini mengacu pada peluang suatu negara gagal membayar kewajiban utangnya dalam arti yang lebih luas. Ini paling sering menjadi faktor kesehatan ekonomi suatu bangsa. Risiko kedaulatan adalah jenis masalah keuangan.
# 3 - Risiko Politik
Jenis risiko ini terutama terkait dengan kerugian yang ditimbulkan akibat situasi politik suatu negara. Bahkan komentar seorang politisi mungkin tidak diterima dengan baik di komunitas internasional, sehingga berkontribusi pada risiko negara.
Pengukuran dan Analisis Risiko Negara
Mengukur dan menganalisis risiko negara bukanlah tugas yang mudah. Investor dapat mengadopsi beberapa cara penilaian yang berbeda. Dalam kebanyakan kasus, kombinasi ukuran risiko lain seperti rasio utang terhadap PDB, koefisien beta, dan peringkat negara mungkin terbukti sangat berguna. OECD (Organisasi untuk Kerja Sama Ekonomi dan Pembangunan) telah menguraikan dua cara analisis:
# 1 - Analisis Kuantitatif
Ukuran risiko seperti koefisien beta dan rasio yang menunjukkan risiko (misalnya, rasio utang terhadap PDB) dapat diklasifikasikan dalam metode kuantitatif. Morgan Stanley Capital Investment Index atau MSCI Index adalah tolok ukur yang paling umum digunakan untuk banyak saham, sehingga mewakili seluruh pasar global di bawah satu atap. Koefisien beta untuk Indeks MSCI suatu negara dapat digunakan sebagai ukuran risiko negara. Sebanyak 23 negara terwakili melalui indeks ini.
# 2 - Analisis Kualitatif
Analisis kualitatif lebih condong pada aspek subjektif pengukuran. Ini tidak akan memberi investor angka risiko tetapi dapat memberikan gambaran yang jelas tentang lingkungan risiko suatu negara. Pergolakan politik yang tiba-tiba atau perubahan statistik pasar dapat membuat ekonomi suatu negara tidak stabil, sehingga meningkatkan risikonya. Memeriksa peringkat negara dan diperbarui dengan perubahan terbaru sangat membantu investor.
Keuntungan
- Seperti yang ditunjukkan sebelumnya, penilaian risiko negara membuat investor tetap waspada dan sadar akan apa yang diharapkan dari investasi di negara tertentu.
- Tidak hanya investor tetapi analisis seperti itu juga membantu perusahaan dalam merumuskan strategi yang sesuai dengan lingkungan negara tertentu. Perencanaan strategis seperti itu membantu mereka memperlakukan negara yang berbeda secara berbeda.
- Ini mencakup risiko ekonomi dan politik. Pengukuran memberikan gagasan tentatif tentang kesehatan keuangan dan lingkungan politik suatu negara. Pendekatan dua arah untuk penilaian risiko ini sangat bermanfaat bagi pemerintah yang dapat merancang kebijakan luar negerinya dengan tepat.
- Banyak perusahaan dan publikasi menggunakan alat analisis risiko negara mereka sendiri. Dengan menggunakan alat ini, mereka dapat menemukan metode berbeda untuk mendapatkan asuransi dari risiko tersebut.
Kekurangan
- Hal ini bergantung pada ratusan faktor, membuat penilaiannya sulit dan tidak terlalu akurat. Kesalahan pengukuran atau kesalahan kelalaian pasti akan terjadi. Bahkan algoritme yang paling canggih pun gagal menangkap semua faktor secara akurat.
- Penilaian kualitatif terutama didasarkan pada ketersediaan dan penyertaan informasi. Namun, laporan yang ditemukan tidak pernah sempurna. Jadi, itu tidak menangkap semuanya dengan tepat.
Batasan
Model risiko negara sejauh ini telah gagal untuk menampung dengan baik lingkungan ekonomi dan politik negara yang terus berubah. Ini juga merupakan proses yang membosankan untuk menentukan ukuran dan sifat eksposur yang tepat.
Mengelola Eksposur
- Investor dan perusahaan keuangan harus merancang kerangka kerja yang tepat yang mencakup pemisahan antara berbagai bagian risiko negara.
- Itu juga diatur oleh sumber daya suatu negara dan pekerjaan utama yang menjadi dasar perekonomian. Membentuk tim untuk memantau area ini dengan cermat juga akan bermanfaat dalam penilaian.
- Eksposur risiko harus terus dipantau dan diperbarui agar tetap sejajar.
- Menggunakan peringkat untuk mengevaluasi posisi suatu negara di pasar global.
Kesimpulan
Dengan meningkatnya globalisasi dan perluasan perdagangan antar negara, telah membuat organisasi keuangan, termasuk bank dan investor lainnya, menjadi sangat tidak nyaman. Merupakan fakta yang diketahui bahwa hingga saat ini, belum banyak yang dilakukan untuk mengelola dan menahan eksposur risiko negara dengan baik sejak krisis 2007-08, banyak yang terlupakan.
Selain penilaian dan penghindaran negara-negara dengan risiko yang berlebihan, diversifikasi dan lindung nilai juga dapat membantu mengurangi risiko ini. Peta risiko negara juga telah dikembangkan untuk memberikan gambaran yang adil tentang risiko yang terkait dengan wilayah geografis yang berbeda. Tetapi sifat risiko sedemikian rupa sehingga tingkat ketidakpastian yang bervariasi akan terus ada.
