Kontrol Premium - Arti, Formula, Contoh & Alasan

Apa itu Control Premium?

Control Premium adalah pertimbangan tambahan pembeli saham yang bersedia membayar di atas harga pasar saham untuk mendapatkan saham mayoritas di perusahaan. Saham dalam jumlah kecil dapat diperdagangkan di pasar sekunder, tetapi untuk memperoleh minat yang lebih besar di perusahaan pembeli harus menawarkan harga tambahan dari harga pasar sehingga pemegang saham yang ada akan menunjukkan minat untuk menjual saham tersebut.

Seorang pembeli yang membayar premi kendali akan dapat memperoleh sejumlah besar saham dan dimana perusahaan pengakuisisi dapat mengontrol dan memantau aktivitas bisnis dan akan menjadi bagian dari keputusan kunci yang diambil oleh perusahaan. Itu dibayarkan ketika ada potensi keuntungan dari perusahaan yang mengakuisisi, dan merger akan membawa sinergi dan lebih banyak keuntungan. Itu dibayar lebih banyak bila ada persaingan dalam mengakuisisi perusahaan.

Rumus

Control Premium = Harga Akuisisi / Take Over (-) Pasar / Estimasi Harga

Contoh

Contoh 1

X Corp ingin mengakuisisi ABC Inc. Nilai per saham ABC Inc. adalah $ 15, tetapi X Corp menawarkan harga $ 20. Premi kontrol yang bersedia dibayarkan oleh X Corp adalah $ 5 per saham (yaitu) 30% premium (($ 20- $ 15) / $ 15).

Larutan

Kontrol premium bervariasi dari bisnis ke bisnis dan berdasarkan lini industri. Premi ditentukan berdasarkan nilai dan manfaat yang dapat diperoleh dari akuisisi tersebut; itu juga tergantung pada persaingan yang ada dalam akuisisi. Premi ditentukan berdasarkan harga saham yang dipertimbangkan untuk akuisisi.

Contoh # 2

Z Group ingin mengakuisisi SM Corp. Valuasi bisnis SM Corp mencapai $ 8.000.000.

Larutan

Z Group percaya bahwa jika SM Corp digabungkan dengan Z Group, maka akan ada lebih banyak peluang bisnis, dan akan ada sinergi, dan itu membawa lebih banyak keuntungan bagi bisnis. Grup Z pasca akuisisi memperkirakan bahwa nilai SM Corp dapat meningkat menjadi $ 12.000.000. Manfaat tambahan yang dapat diperoleh dengan akuisisi adalah $ 4,000,000.

Untuk mengambil alih SM Corp, Z Group memutuskan untuk membayar premi untuk mengakuisisi saham tersebut. Ini telah memutuskan untuk $ 2.000.000 sebagai premi akuisisi (yaitu) premi 25%. Total nilai pengambilalihan adalah $ 10.000.000.

Rentang Premium Kontrol

Premi kontrol merupakan pertimbangan utama dalam merger dan akuisisi. Kontrol premium dapat berkisar dari 20% - 80%; itu murni tergantung pada kondisi bisnis dari perusahaan yang mengakuisisi dan permintaan pasar yang sama. Hal tersebut ditentukan berdasarkan nilai intrinsik perusahaan, nilai tambah atau sinergi yang dapat diperoleh dengan mengakuisisi perusahaan sasaran.

Premi kontrol tidak diperlukan jika perusahaan target tidak dapat memaksimalkan nilai pasca akuisisi. Besar kecilnya premi dapat dipengaruhi oleh berbagai faktor seperti kemungkinan maksimalisasi nilai pasca akuisisi, perusahaan pesaing / pesaing lain yang mencoba untuk mengakuisisi perusahaan target yang sama atau apa harapan pemegang saham yang ada untuk menyerahkan saham mereka di perusahaan.

Dengan mengakuisisi 51% saham di perusahaan target dengan membayar premi kendali, mereka memiliki kekuatan besar dalam mengarahkan kegiatan bisnis, dan mereka dapat menjadi bagian dari semua pengambilan keputusan; Jika mereka memperoleh 26% atau lebih, mereka dapat memiliki pengaruh signifikan dalam mengarahkan aktivitas.

Ini bervariasi sesuai dengan lini bisnis dan industri. Itu juga tergantung pada periode waktu akuisisi, pasar dan kondisi ekonomi.

Ini dapat dibayar menggunakan uang tunai atau dalam bentuk saham perusahaan yang mengakuisisi atau kombinasi keduanya. Ini diputuskan berdasarkan kebutuhan dan harapan perusahaan yang mengakuisisi serta pemegang saham yang ada.

Alasan

Premi kontrol dibayarkan untuk memperoleh saham mayoritas di perusahaan. Pemegang saham mayoritas dapat mempengaruhi keputusan dan operasi perusahaan. Ini membantu untuk menutup kesepakatan sebelum menjadi lebih kompetitif, dan juga sinergi dan keuntungan yang diperoleh dari akuisisi akan lebih besar daripada harga yang dibayarkan untuk akuisisi. Premi dibayarkan hanya untuk memperoleh manfaat tambahan dengan memperoleh kendali penuh atas bisnis menggunakan akuisisi. Beberapa keputusan utama yang dapat diputuskan oleh pemegang saham mayoritas adalah

  1. Penunjukan manajemen.
  2. Memperbaiki kompensasi untuk personel manajerial.
  3. Deklarasi dividen.
  4. Persetujuan anggaran, dan pengeluaran untuk bisnis.
  5. Menentukan strategi dan rencana bisnis jangka panjang.
  6. Pengambilan keputusan dalam operasi bisnis.
  7. Mengelola semua transaksi aset.
  8. Kebebasan untuk mengubah kebijakan dan aspek operasional bisnis.
  9. Restrukturisasi, likuidasi, atau penggabungan perusahaan.

Keuntungan

  • Control premium memungkinkan untuk memperoleh saham dari pemegang saham yang ada karena harga yang ditawarkan untuk saham tersebut lebih dari harga pasar.
  • Ini membantu untuk menyelesaikan akuisisi sebelum lebih banyak pesaing memasuki kesepakatan.
  • Ini membantu dalam memperoleh kepentingan pengendali dalam bisnis dan dapat melakukan kontrol signifikan atas operasi bisnis.

Artikel yang menarik...