Definisi Manajemen Risiko Komoditas
Risiko komoditas adalah risiko yang dihadapi bisnis karena perubahan harga dan ketentuan lain dari suatu komoditas dengan perubahan waktu dan pengelolaan risiko tersebut disebut sebagai manajemen risiko komoditas yang melibatkan berbagai strategi seperti lindung nilai atas komoditas melalui kontrak penerusan, kontrak berjangka. kontrak, kontrak opsi.
Sektor mana yang terpapar Risiko Komoditas?
- Umumnya, produsen dari sektor berikut paling terpapar pada penurunan harga, yang berarti mereka menerima lebih sedikit pendapatan untuk komoditas yang mereka produksi.
- Sektor Pertambangan dan Mineral seperti Emas, baja, batubara, dll
- Sektor pertanian seperti gandum, kapas, gula, dll
- Sektor energi seperti Minyak, Gas, Listrik, dll.
- Konsumen komoditas seperti Maskapai, Perusahaan transportasi, Pakaian, dan produsen makanan terutama terpapar pada kenaikan harga, yang akan meningkatkan harga komoditas yang mereka produksi.
- Eksportir / importir menghadapi risiko jeda waktu antara pemesanan dan penerimaan barang serta fluktuasi nilai tukar.
- Dalam sebuah perusahaan, risiko tersebut harus dikelola dengan tepat sehingga mereka dapat fokus pada operasi inti mereka tanpa mengekspos bisnis pada risiko yang tidak perlu.
Apa saja jenis Risiko Komoditas?
Risiko di mana pemain komoditas dapat dikategorikan secara luas ke dalam empat kategori berikut.
- Risiko Harga: Akibat pergerakan harga komoditas yang merugikan yang ditentukan oleh faktor makroekonomi.
- Risiko Kuantitas: Risiko ini muncul karena perubahan ketersediaan komoditas.
- Risiko Biaya: Muncul karena pergerakan harga komoditas yang merugikan yang berdampak pada biaya bisnis.
- Resiko Peraturan: Timbul karena adanya perubahan peraturan perundang-undangan, yang berdampak pada harga atau ketersediaan komoditas.
Sekarang mari kita beralih untuk memahami bagaimana mengukur risiko komoditas.
Metode Pengukuran Risiko Komoditas
Pengukuran risiko memerlukan pendekatan terstruktur di semua unit bisnis strategis (SBU) seperti departemen produksi, departemen pengadaan, departemen pemasaran, departemen keuangan, departemen risiko. Mengingat jenis risiko komoditas, banyak organisasi tidak hanya akan dihadapkan pada risiko komoditas inti yang mereka hadapi, tetapi mungkin juga memiliki eksposur tambahan dalam bisnis.
Misalnya, produk komoditas seperti baja jelas-jelas terekspos dengan pergerakan harga baja. Namun, perubahan harga bijih besi, batu bara, harga minyak, dan gas alam juga mempengaruhi profitabilitas dan arus kas. Selain itu, jika terjadi impor atau ekspor, maka pergerakan mata uang juga berdampak pada profitabilitas / arus kas.
Analisis sensitivitas
Analisis Sensitivitas dilakukan dengan memilih pergerakan harga komoditas yang sewenang-wenang atau mendasarkan pergerakan harga komoditas dalam sejarah masa lalu.
Misalnya, sebuah perusahaan tambang tembaga akan menghitung risiko berdasarkan kerugian atau keuntungannya berdasarkan pergerakan harga tembaga yang turun atau naik dan komoditas input terkait untuk membuat tembaga.
Mata uang yang digunakan - INR (rupee India)
| Harga tembaga saat ini INR 35000 / ton | Skenario 1 | Skenario-2 | Skenario-3 |
| Harga tembaga per ton (di bawah skenario yang berbeda) | INR 30000 | 25000 | 36000 |
| Tonase tahunan perusahaan "A" | 100000 ton | 100000 ton | 100000 ton |
| Pergerakan harga | (5000) | (10000) | 1000 |
| Risiko “harga” komoditas | Kerugian INR 500 juta | Kerugian INR 1000 juta | Untung INR 100 juta |
Jika komoditas dihargai dalam mata uang asing, risiko dihitung dengan mengambil hasil gabungan dari pergerakan mata uang dan harga komoditas.
Pendekatan Portofolio
Dalam pendekatan portofolio, perusahaan menganalisis risiko komoditas bersama dengan analisis yang lebih rinci tentang dampak potensial pada aktivitas keuangan dan operasi.
Misalnya, Organisasi yang terkena perubahan harga minyak mentah selain skenario pengujian perubahan harga minyak mentah juga menganalisis potensi dampak ketersediaan minyak mentah, perubahan kebijakan politik, dan dampak kegiatan operasional oleh salah satu pihak. variabel ini.
Dalam pendekatan portofolio, risiko dihitung dengan menggunakan stress testing untuk setiap variabel dan kombinasi variabel.
Nilai resiko
Beberapa organisasi, terutama lembaga keuangan, menggunakan pendekatan probabilitas saat melakukan analisis sensitivitas yang dikenal sebagai "Nilai yang Berisiko". Ini, selain analisis sensitivitas perubahan harga yang dibahas di atas, perusahaan menganalisis kemungkinan peristiwa yang terjadi.
Oleh karena itu, analisis sensitivitas diterapkan dengan menggunakan riwayat harga masa lalu dan menerapkan eksposur saat ini untuk memodelkan dampak potensial dari pergerakan harga komoditas pada eksposurnya.
Misalnya: Dalam kasus Nilai Berisiko, analisis Sensitivitas perusahaan baja dapat dianalisis berdasarkan harga baja dan bijih besi selama dua tahun terakhir; mengingat pergerakan harga komoditas yang terkuantifikasi, 99% yakin bahwa ia tidak akan mengalami kerugian lebih dari jumlah tertentu.
Saya harap sekarang Anda memahami apa itu risiko dan bagaimana menghitung risiko komoditas. Mari melangkah maju untuk memahami strategi manajemen risiko untuk komoditas.
Strategi Manajemen Risiko Komoditas
Metode yang paling tepat untuk mengelola risiko bergantung pada organisasi ke organisasi dan bergantung pada faktor-faktor berikut
- Proses Produksi
- Strategi yang diterapkan perusahaan dalam pemasaran
- Waktu penjualan dan pembelian
- Produk hedging tersedia di pasar
Perusahaan besar dengan risiko komoditas yang lebih besar seringkali akan menunjuk lembaga keuangan atau konsultan manajemen risiko untuk mengelola risiko melalui instrumen pasar keuangan.
Sekarang saya akan membahas strategi manajemen risiko dari dua sudut
- Produsen komoditas
- Pembeli komoditas
Strategi Manajemen Risiko Komoditas untuk Produsen
Manajemen Risiko Stratejik
# 1 - Diversifikasi:
Dalam kasus diversifikasi, produsen umumnya merotasi produksinya (baik rotasi melalui produk yang berbeda atau rotasi fasilitas produksi dari produk yang sama) untuk mengelola risiko harga atau risiko biaya yang terkait dengan produksi. Saat mengadopsi diversifikasi, produsen harus memastikan bahwa produk alternatif tidak memiliki risiko harga yang sama.
Contoh diversifikasi: Dalam kasus bisnis pertanian, rotasi tanaman untuk menghasilkan produk yang berbeda dapat sangat mengurangi kerugian besar dari ketidakstabilan harga.
Saat mengadopsi diversifikasi, produsen mungkin mengeluarkan biaya tinggi dalam bentuk penurunan efisiensi dan skala ekonomi yang hilang sementara sumber daya dialihkan ke operasi yang berbeda.
# 2 - Fleksibilitas:
Ini adalah bagian dari strategi diversifikasi. Bisnis yang fleksibel adalah bisnis yang memiliki kemampuan untuk berubah sejalan dengan kondisi pasar atau peristiwa yang mungkin berdampak buruk pada bisnis.
Contoh Fleksibilitas: Sebuah perusahaan baja dalam skenario penurunan harga mungkin alih-alih memproduksi baja menggunakan batu bara menggunakan batu bara bubuk berbiaya rendah, yang memiliki efek yang sama dengan biaya lebih rendah. Fleksibilitas ini berdampak pada peningkatan kinerja keuangan.
Manajemen Risiko Harga
# 1 - Pengaturan penggabungan harga: Dalam komoditas ini dijual secara kolektif ke koperasi atau dewan pemasaran, yang menetapkan harga komoditas berdasarkan sejumlah faktor yang menghasilkan harga rata-rata untuk semua orang dalam kelompok.
# 2 - Penyimpanan: Pada saat terjadi peningkatan produksi yang mengakibatkan turunnya harga jual, beberapa produsen mungkin menyimpan hasil produksi hingga diperoleh harga yang menguntungkan. Namun, jika mempertimbangkan hal ini, biaya penyimpanan, biaya bunga, asuransi, dan biaya pembusukan perlu dipertimbangkan.
# 3 - Kontrak produksi: Dalam kasus kontrak produksi, produsen dan pembeli membuat kontrak, biasanya mencakup harga, kualitas, dan kuantitas yang ditawarkan. Dalam hal ini, pembeli biasanya mempertahankan kepemilikan atas proses produksi (Ini paling umum dalam kasus stok hidup).
Strategi Manajemen Risiko Komoditas untuk Pembeli
Berikut ini adalah metode paling umum dalam mengelola risiko harga komoditas untuk bisnis pembelian komoditas.
# 1 - Negosiasi Pemasok: Pembeli ini mendekati pemasok untuk mendapatkan rencana harga alternatif. Mereka mungkin menurunkan harga pada peningkatan volume pembelian atau menawarkan alternatif atau mungkin menyarankan perubahan pada proses rantai pasokan
# 2 - Sumber alternatif: Dalam pembeli ini, tunjuk produsen alternatif untuk mendapatkan produk yang sama atau mendekati produsen lain untuk produk pengganti dalam proses produksi. Perusahaan umumnya memiliki strategi untuk meninjau penggunaan komoditas dalam bisnis yang sesuai dengan risiko.
# 3 - Review proses produksi: Pada perusahaan ini biasanya meninjau penggunaan komoditas dalam proses produksi secara berkala dengan maksud untuk mengubah bauran produk untuk mengimbangi kenaikan harga komoditas.
Contoh : Produsen produk makanan terus mencari perbaikan dalam produk menggunakan lebih sedikit input yang harganya lebih tinggi atau lebih tidak stabil seperti gula atau gandum.
Sekarang setelah kita memahami bagaimana mengelola risiko komoditas dari sudut pandang produsen dan pembeli, mari kita lanjutkan untuk melihat apa saja instrumen pasar keuangan untuk mengelola risiko komoditas.
Instrumen Pasar Keuangan untuk Mengelola Risiko Komoditas
# 1 - Kontrak forward:
Kontrak forward hanyalah kontrak antara dua pihak untuk membeli atau menjual aset pada waktu yang ditentukan di masa depan dengan harga yang disepakati hari ini.
Dalam kasus ini, risiko perubahan harga dihindari dengan mengunci harga.
Contoh Kontrak Maju: Perusahaan "A" dan Perusahaan "B" pada 1 Oktober 2016 menandatangani kontrak di mana perusahaan "A" menjual 1000 ton gandum ke perusahaan "B" dengan harga INR 4000 / ton pada 1 Januari 2017. Dalam hal ini, apa pun adalah harga pada tanggal 1 Januari 2017, "A" harus menjual "B" 1000 ton dengan harga INR 4000 / ton.
# 2 - Kontrak berjangka:
Dalam arti sederhana, futures dan forward pada dasarnya sama kecuali kontrak Futures terjadi di bursa Futures, yang bertindak sebagai pasar antara pembeli dan penjual. Kontrak dinegosiasikan di bursa berjangka, yang bertindak sebagai pasar antara pembeli dan penjual. Pembeli kontrak dikatakan sebagai pemegang posisi, dan pihak penjual disebut sebagai pemegang posisi pendek. Karena kedua belah pihak mempertaruhkan rekanan mereka pergi jika harganya bertentangan dengan mereka, kontrak mungkin melibatkan kedua belah pihak untuk mengajukan margin nilai kontrak dengan pihak ketiga yang saling dipercaya.
Juga, lihat Futures vs. Forward
# 3 - Opsi komoditas:
Dalam hal opsi komoditas, perusahaan membeli atau menjual komoditas berdasarkan perjanjian yang memberikan hak dan bukan kewajiban untuk melakukan transaksi pada tanggal yang disepakati di masa depan.
Contoh Opsi Komoditas: Pialang “A“ menulis kontrak untuk menjual 1 lakh ton baja ke perusahaan “B” dengan harga INR 30.000 / ton pada tanggal 1 Januari 2017 dengan premi Rs 5 per ton. Dalam hal ini, perusahaan "B" dapat menggunakan opsi jika harga baja lebih dari INR 30.000 / ton dan mungkin menolak membeli dari "A" jika harga kurang dari INR 30.000 / ton.
Artikel terkait -
- Arti Derivatif Tertanam
- Apa itu Opsi?
- Strategi Perdagangan Opsi
- Swap di Keuangan
