Arti Profil NPV
Profil nilai sekarang bersih (NPV) perusahaan mengacu pada grafik yang menunjukkan nilai sekarang bersih dari proyek yang sedang dipertimbangkan sehubungan dengan berbagai tingkat diskon yang sesuai di mana nilai sekarang bersih dari proyek diplot pada sumbu Y dari grafik dan tingkat diskon diplot pada sumbu X dari grafik.
Hubungan antara tingkat diskonto dan NPV berbanding terbalik. Jika tingkat diskonto 0%, profil NPV memotong sumbu vertikal. Profil NPV sensitif terhadap tingkat diskon. Tingkat diskonto yang lebih tinggi menunjukkan arus kas terjadi lebih cepat, yang berpengaruh pada NPV. Investasi awal adalah arus keluar karena merupakan investasi dalam proyek.
Komponen
Berikut ini adalah komponen-komponen Profil NPV
- Internal Rate of Return (IRR): Tingkat pengembalian, yang melakukan proyek NPV adalah nol, disebut IRR. Ini adalah salah satu faktor penting sambil mempertimbangkan proyek yang menguntungkan.
- Tingkat Crossover: Ketika dua proyek memiliki NPV yang sama, yaitu ketika NPV dari dua proyek saling berpotongan, itu disebut tingkat persilangan.
Jika dua proyek saling eksklusif, tingkat diskonto dianggap sebagai faktor penentu untuk membedakan proyek.
Langkah-langkah untuk Mempersiapkan Profil NPV
Pertimbangkan ada dua proyek. Untuk membangun profil NPV, langkah-langkah berikut harus dipertimbangkan
- Langkah 1 - Temukan NPV dari kedua proyek pada 0%.
- Temukan NPV untuk proyek A
- Temukan NPV untuk proyek B
- Langkah 2 - Temukan Tingkat Pengembalian Internal (IRR) untuk kedua proyek.
- Temukan IRR untuk Proyek A
- Temukan IRR untuk Proyek B
- Langkah 3 - Temukan titik persilangan
- Jika NPV lebih besar dari nol, maka terima investasi
- Jika NPV lebih rendah dari nol, maka tolak investasi
- Dari NPV itu sama dengan investasi, maka itu marjinal
Aturan-aturan ini berlaku jika diasumsikan bahwa perusahaan memiliki uang dan waktu yang tidak terbatas untuk menerima semua proyek yang menghalangi jalan mereka. Namun, itu tidak benar di dunia nyata. Perusahaan biasanya memiliki sumber daya yang terbatas dan harus memilih beberapa dari banyak proyek.
Contoh
Mari kita pahami ini lebih baik dengan melihat contoh.
Pertimbangkan proyek A yang membutuhkan investasi awal $ 400 juta. Proyek ini diharapkan menghasilkan arus kas sebesar $ 160 juta untuk empat tahun ke depan.
Pertimbangkan proyek B lain, yang membutuhkan investasi awal $ 400 juta dan tidak ada arus kas dalam tiga tahun ke depan dan $ 800 juta pada tahun lalu.
Untuk memahami seberapa sensitif arus kas ini terhadap arus kas, mari kita pertimbangkan beberapa tingkat diskonto - 0%, 5%, 10%, 15%, 18,92%, dan 20%
Nilai bersih sekarang dari arus kas ini dapat ditentukan dengan menggunakan kurs ini. Ini ditunjukkan di bawah dalam format tabel di bawah.
| Nilai diskon | NPV untuk Proyek A | NPV untuk Proyek B | ||
| 0% | $ 240 | $ 400 | ||
| 5% | $ 167,35 | $ 258,16 | ||
| 10% | $ 107,17 | $ 146,41 | ||
| 15% | $ 56,79 | $ 57,40 | ||
| 18,92% | $ 22,80 | 0 | ||
| 20% | $ 14,19 | $ 14,19 |
Hal penting lainnya yang perlu dipertimbangkan adalah jika Proyek Y diambil pada tingkat yang lebih tinggi, maka proyek akan memiliki NPV negatif dan oleh karena itu tidak menguntungkan.
(Perlu diketahui bahwa ada berbagai cara untuk menghitung Profil NPV (Net Present Value) seperti metode rumus, Kalkulator keuangan, dan excel. Metode yang paling populer adalah metode excel)
Merencanakan Profil NPV ini pada grafik akan menunjukkan kepada kita hubungan antara proyek-proyek ini. Dengan menggunakan titik-titik ini, kita juga dapat menghitung tingkat saling silang, yaitu, tingkat di mana NPV dari kedua proyek sama.
Grafik berikut adalah profil NPV proyek A dan Proyek B.
Seperti dibahas di atas, sekitar 15% adalah tingkat persilangan. Ini digambarkan dalam grafik di mana dua garis Proyek A dan Proyek B bertemu.
Untuk Proyek B, 18,92% adalah tingkat yang membuat NPV proyek menjadi nol. Tingkat ini dikenal sebagai tingkat pengembalian internal. Seperti pada grafik, di sinilah garis melintasi sumbu X.
Melihat perbedaan nilai profil NPV (Net Present Value), dapat disimpulkan bahwa Proyek A berkinerja lebih baik yaitu 18,92% dan 20%. Di sisi lain, Proyek Y berkinerja lebih baik pada 5%, 10% dan juga 15% karena tingkat diskonto meningkatkan penurunan NPV. Hal ini juga berlaku di dunia nyata ketika tingkat diskonto meningkat, bisnis harus memasukkan lebih banyak uang ke dalam proyek; ini meningkatkan biaya proyek. Semakin curam kurva tersebut, semakin sensitif proyek terhadap suku bunga.
Pertimbangkan skenario di mana ada dua proyek yang saling eksklusif. Dalam hal ini, tingkat diskonto menjadi faktor penentu. Dalam contoh kami di atas, ketika tarif lebih rendah, proyek B bekerja lebih baik. Tarif yang lebih rendah ada di sebelah kiri tingkat saling silang.
Di sisi lain, proyek A berkinerja lebih baik pada tingkat yang lebih tinggi. Itu ada di sisi kanan cross over rate
Di mana Profil NPV Digunakan?
Profil NPV (Net Present Value) digunakan oleh perusahaan untuk penganggaran modal. Penganggaran modal adalah proses yang digunakan bisnis untuk memutuskan investasi mana yang menguntungkan. Motif bisnis ini adalah untuk menghasilkan keuntungan bagi investor, kreditor, dan lainnya. Ini hanya mungkin jika keputusan investasi yang mereka buat menghasilkan peningkatan ekuitas. Alat lain yang digunakan adalah IRR, indeks profitabilitas, payback period, discounted payback period, dan akuntansi tingkat pengembalian.
Nilai bersih sekarang terutama mengukur peningkatan bersih ekuitas perusahaan dengan mengerjakan sebuah proyek. Ini pada dasarnya adalah perbedaan antara nilai sekarang arus kas dan investasi awal berdasarkan tingkat diskonto. Tingkat diskonto terutama ditentukan berdasarkan campuran utang dan ekuitas yang digunakan untuk membiayai investasi dan membayar utang. Ini juga memasukkan faktor risiko, yang melekat dalam investasi. Proyek dengan profil NPV positif dianggap sebagai proyek yang memaksimalkan NPV dan dipilih untuk investasi.
