Iron Condor - Definisi, Contoh, Bagaimana Strategi ini Bekerja?

Daftar Isi

Apa itu Iron Condor?

Apa itu Iron Condor?

Iron Condor adalah strategi turunan yang dirancang untuk memperoleh keuntungan dalam kerugian terbatas dan basis keuntungan terbatas dan oleh karena itu, terdiri dari empat opsi - panggilan panjang, panggilan pendek, keputusan panjang dan keputusan pendek, semua dengan tanggal kedaluwarsa yang sama, bagaimanapun, adalah harga kesepakatan yang berbeda. Ini membantu untuk menciptakan strategi yang bertujuan untuk menghasilkan keuntungan di pasar yang tidak mudah berubah.

Penjelasan

Iron Condor terdiri dari 4 pilihan:

Long Put
Tempat pendek
Panggilan Panjang
Panggilan Singkat

Keempat opsi ditempatkan pada strike rate yang berbeda. Jadi ada empat tingkat pemogokan dalam strategi. Pemilihan harga kesepakatan dan prediksi volatilitas memainkan peran penting dalam strategi ini. Strategi ini dapat membantu memberikan pendapatan yang berkelanjutan jika seseorang percaya bahwa Non-Volatilitas pasar akan tetap ada.

Anda menerima uang saat Anda menjual opsi dan membayar saat Anda membelinya. Opsi dibeli dan dijual sedemikian rupa sehingga ada arus masuk awal saat memulai strategi. Arus masuk awal adalah keuntungan maksimum yang dapat diperoleh seseorang dari strategi ini.

Strike price akan dipilih sedemikian rupa sehingga jika harga saham tetap berada di antara dua strike price yang tengah, maka strategi tersebut akan memberikan keuntungan yang maksimal.

Karakteristik

Strategi ini didasarkan pada opsi, yaitu instrumen derivatif. Jadi keamanan di mana strategi direncanakan harus ada di pasar derivatif.
Besi Condor hanya berlaku jika pasar Non-Volatile. Dalam kasus pasar yang bergejolak atau pergerakan ekstrim, strategi tersebut akan mengalami kerugian.
Ada aliran masuk awal dalam strategi, yang merupakan keuntungan maksimum dari strategi tersebut.
Strategi ini akan menghasilkan keuntungan maksimum jika harga sekuritas yang mendasarinya tetap berada di antara harga kesepakatan tengah.
Opsi Call dan Put dibeli untuk menghindari hasil yang ekstrim yaitu ketika harga saham mulai bergerak ke satu arah tertentu.
Jika pasar Non-Volatile tetap ada, maka strategi ini dapat membantu mendapatkan keuntungan yang berkelanjutan.

Bagaimana Membuat Kondor Besi?

Besi Condor dibangun menggunakan empat opsi

Long Put
Peluru
Panggilan Panjang
Panggilan Singkat

Konsep utama di balik strategi ini adalah investor menganggap harga sekuritas tidak akan banyak bergerak. Anda semua tahu bahwa ketika Anda menjual opsi, ada keuntungan terbatas tetapi potensi kerugian tidak terbatas. Jadi jika seorang investor berpikir bahwa harga saham tidak akan bergerak, maka dia akan menjual opsi untuk mendapatkan premium. Investor akan menjual uang atau menutup uang "put" dan "call" dan akan mendapatkan premi yang lebih tinggi. Mengingat investor hanya menjual put dan Call, maka risiko besar bagi investor adalah jika harga saham bergerak naik atau turun. Jika harga saham bergerak naik, maka akan ada kerugian besar dalam call yang dijual. Jika harga saham bergerak turun, maka akan ada kerugian dari Short put.

Jadi untuk mencegah hasil yang ekstrem, investor harus melakukan lindung nilai sendiri dengan membeli opsi. Jadi untuk melakukan hedging dari Short Call, investor harus membeli opsi beli dan untuk menghemat dari short put, investor harus membeli opsi jual.

Opsi panggilan dan Put OTM akan memiliki premi yang lebih murah, jadi membelinya akan dikenakan biaya lebih sedikit sekarang, jika Anda menggabungkan Arus Masuk dan Arus Keluar. Kemudian Anda mengeluarkan biaya untuk membeli opsi dan menerima premi untuk opsi penjualan. Secara bersih, Anda telah menerima uang di awal strategi.

Sekarang, jika harga saham tidak bergerak, maka semua opsi akan kedaluwarsa, dan investor akan memiliki arus masuk awal bersamanya. Ini adalah keuntungan maksimum. Jika harga saham bergerak, maka investor akan kehilangan aliran masuk awal dan mulai mengalami kerugian. Kerugian akan dibatasi pada braket.

Contoh Besi Condor

Harga saham XYZ adalah $ 100. Tuan X berpikir bahwa harga saham akan tetap pada level itu. Jadi dia berencana untuk menyiapkan strategi untuk mendapatkan penghasilan dari Non-Volatilitas. Premi Opsi disebutkan di bawah ini

Opsi Panggilan @ 102 Strike - $ 10 Premium
Opsi Panggilan @ 115 Strike - $ 5 Premium
Put Option @ 98 Strike - $ 12 Premium
Put Option @ 80 Strike - $ 7 Premium

Soln:

Opsi Call dengan strike 102 sangat dekat dengan harga saham, jadi ini semacam ATM call. Dengan menjual opsi ini, Tuan X akan mendapatkan premi $ 10. Untuk melindungi dari pergerakan mendadak harga saham, dia akan membeli opsi panggilan OTM dengan membayar premi sebesar $ 5. Premi jadi-bersih yang diperoleh dari babak ini adalah ($ 10 - $ 5) = $ 5

Tuan X bertaruh bahwa harga saham tidak akan bergerak, jadi dia juga akan bertaruh pada sisi negatifnya. Karena dia berpikir bahwa harga tidak akan turun, maka dia akan menjual ATM terdekat untuk mendapatkan premi yang lebih tinggi. Premi yang diperoleh dari put @ strike 98 adalah $ 12. Namun jika harga saham turun dibawah ekspektasi, maka Tuan X akan mengalami kerugian. Jadi dia harus membeli opsi jual untuk melindungi dirinya sendiri. Premi untuk put OTM lebih sedikit.

Jadi Tuan X akan membeli OTM put @ strike 80 dengan membayar $ 7.
Arus masuk bersih dari leg ini adalah ($ 12 - $ 7) = $ 5
Total arus masuk dari kedua kaki = $ 5 + $ 5 = $ 10

Skenario 1 :

Jika harga saham tetap antara $ 98 hingga $ 102. Maka semua opsi menjadi tidak berharga, dan investor mendapatkan $ 10.

2 ^nd Skenario :

Misalkan harga saham turun di bawah 98 dan mencapai 80. Maka opsi panggilan menjadi tidak berharga. Akan ada kerugian dari Short put. Jumlah kerugian ($ 98 - $ 80) = $ 18. Setelah saham mencapai $ 80, Long put akan mencegah investor dari kerugian lebih lanjut.

Jadi arus masuknya $ 10 dan Arus Keluar $ 18, Rugi bersih $ 8.

3 ^rd Skenario :

Misalkan harga saham bergerak di atas 102 dan mencapai $ 115. Opsi jual akan kedaluwarsa tanpa nilai. Maka kerugian dari short call akan menjadi ($ 115 - $ 102) = $ 13. Ketika harga saham mencapai $ 115, long call akan melindungi dari kerugian lebih lanjut.

Jadi Total Arus Masuk adalah $ 10 dan keluar $ 13. Jadi, kerugian bersih adalah $ 3.

Oleh karena itu terbukti bahwa strategi ini hanya menguntungkan jika harga saham tetap berada di tengah.

Keuntungan

Ini membantu untuk mendapatkan pendapatan yang berkelanjutan saat pasar Non-Volatile.
Ini adalah risiko terbatas dan strategi keuntungan terbatas. Sehingga investor tidak akan takut memiliki resiko yang tidak terbatas akibat penjualan opsi.
Ada aliran uang awal yang dapat digunakan untuk mendapatkan bunga.