Apa itu Sandbagging?
Sandbagging adalah strategi untuk menurunkan ekspektasi perusahaan atau kekuatan individu agar secara relatif menghasilkan hasil yang lebih besar daripada yang sebenarnya diproyeksikan seperti ketika manajemen puncak perusahaan dengan cerdik melemahkan harapan pemegang saham dengan memberikan panduan yang jauh di bawah dari apa yang mereka ketahui mungkin secara realistis. .
Penjelasan
Ini adalah alat yang digunakan oleh perusahaan untuk menetapkan ekspektasi kinerja keuangan mereka agar tetap rendah. Ketika perusahaan berkinerja baik atau berkinerja melebihi ekspektasi, maka perusahaan terlihat seolah-olah telah overperformed, sehingga membuat investor senang.
- Perusahaan melakukan ini dengan mengendalikan ekspektasi investor melalui laporan analis, laporan media, analisis independen, siaran pers, dll.
- Dengan menurunkan ekspektasi pemegang saham, perusahaan menciptakan kisaran yang aman untuk dirinya sendiri. Ini telah menurunkan ekspektasi dan dapat berkinerja berlebihan serta mendapatkan kepercayaan tambahan dalam bisnisnya dari semua pemegang saham. Hal tersebut berakibat pada peningkatan harga saham perusahaan yang dengan sendirinya sangat bermanfaat bagi kesehatan keuangan perusahaan.
- Karenanya, sandbagging merupakan alat yang sangat penting yang digunakan untuk mencegah perubahan ekspektasi investor secara tiba-tiba, yang dapat mengganggu kesehatan keuangan perusahaan dan menyebabkan fluktuasi harga saham yang signifikan.
Bagaimana Pengemasan Pasir Bekerja untuk Harga Saham?
Katakanlah ada perusahaan tertentu, ABC Ltd, yang laporan analisnya dijadwalkan akan dirilis dalam beberapa minggu. Perusahaan memutuskan untuk menggunakan ini sebagai alat untuk mengontrol ekspektasi pemegang sahamnya.
Mereka menggunakan metode ini dengan meminta analis in-house untuk membuat perkiraan yang menyatakan pertumbuhan perusahaan yang stabil dalam laporan mereka. Sebaliknya, kenyataannya adalah perusahaan telah menghasilkan laba dua digit selama setahun terakhir.
Harapan para pemegang saham terkandung dan sejalan dengan apa yang diinginkan perusahaan. Setelah kinerja aktual perusahaan, seperti yang dinyatakan dalam laporan tahunan, menunjukkan pertumbuhan di atas rata-rata, pemegang saham akan senang karena hasilnya melebihi harapan mereka. Ini menyebabkan kenaikan harga saham.
Aplikasi Sandbagging
# 1 - Sandbagging oleh Start-up
Bisnis awal diluncurkan dengan tujuan menjadi sukses dan memberikan hasil yang lebih baik dari yang diharapkan bagi para investor yang telah menunjukkan kepercayaan pada bisnis tersebut.
- Mengingat investor awal di perusahaan rintisan telah menginvestasikan sejumlah besar dana dalam bisnis, mereka mengharapkan kinerja yang baik. Hal ini penting karena kinerja start up di tahun-tahun awal akan memungkinkan investor mengambil keputusan apakah akan tetap memegang saham perseroan atau tidak. Ini memotivasi para pemula untuk menerapkan strategi karung pasir untuk mendapatkan kepercayaan dari pemegang saham dan membuat mereka bahagia.
- Perusahaan baru menggunakan alat ini dengan memberikan pembaruan dan perkiraan penghasilan di bawah apa yang ingin mereka capai di masa mendatang. Oleh karena itu, ketika hasil aktual mengenai pendapatan perusahaan keluar, itu membuat para manajer dan perusahaan terlihat berkinerja berlebihan dan melampaui harapan pemegang saham.
- Startup menggunakan sandbagging tidak hanya untuk mendapatkan kepercayaan dari pemegang saham yang ada, tetapi juga menggunakannya untuk menarik calon investor. Begitu calon investor mengamati kinerja berlebih yang konsisten di awal, mereka juga akan tertarik untuk menginvestasikan dananya dalam peluang bisnis yang menjanjikan.
# 2 - Mengantongi pasir dalam kesepakatan M&A
Dalam perjanjian merger dan akuisisi antara perusahaan yang diakuisisi dan perusahaan yang mengakuisisi, perjanjian jual beli memuat klausul pro sandbagging.
- Klausul pro-sandbagging ini pada dasarnya melindungi kepentingan pembeli atau perusahaan yang mengakuisisi. Dalam kesepakatan merger dan akuisisi tersebut, idealnya penjual atau perusahaan yang diakuisisi diharapkan untuk mengungkapkan semua informasi akurat terkait merger atau akuisisi perusahaan.
- Namun, ada kemungkinan penjual akhirnya mengecualikan informasi penting yang seharusnya diungkapkan kepada pembeli atau perusahaan yang mengakuisisi. Dalam beberapa kasus, informasi ini dapat disembunyikan dengan sengaja oleh penjual.
- Berdasarkan klausul pro-sandbagging, pembeli atau perusahaan yang mengakuisisi memiliki hak untuk memulihkan potensi kerugian yang timbul karena informasi yang disembunyikan oleh penjual pada saat kesepakatan.
- Misalnya, selama uji tuntas, ada kemungkinan pembeli menemukan informasi tertentu yang bertentangan dengan apa yang telah diungkapkan oleh penjual. Dalam situasi seperti itu, pembeli memiliki opsi untuk memulihkan potensi kerugian dari penjual setelah menutup transaksi.
Kesimpulan
Pengemasan pasir mungkin tampak seperti alat yang efektif dalam berbagai skenario, seperti yang disebutkan di atas, tetapi sangat sedikit perusahaan yang dapat terus menggunakan strategi ini untuk jangka waktu yang lama. Dalam kasus perusahaan yang memberikan perkiraan yang lebih rendah dari perkiraan tentang pendapatan atau pendapatan mereka akan berakhir dengan kinerja yang berlebihan secara konsisten. Hal ini akan mengakibatkan pemegang saham dan calon investor menyesuaikan ekspektasi mereka sesuai dengan kinerja aktual perusahaan dan akan mulai mengabaikan pengumuman publik tentang pendapatan dan hasil pendapatan yang diharapkan atau dikantongi.
