Apa itu Perkiraan Penghasilan?
Estimasi Laba adalah proyeksi pendapatan suatu perusahaan oleh para analis untuk periode tertentu (Triwulanan, semesteran atau tahunan) dan dianggap sebagai faktor terpenting yang menentukan harga saham perusahaan di masa depan. Proyek masa depan, arus kas, kondisi pasar dan beberapa faktor lain dipertimbangkan dalam menghitung perkiraan ini.
Bagaimana Cara Menghitung Estimasi Pendapatan Per Saham?
Pasar biasanya tidak ingin melihat seluruh pendapatan perusahaan melakukan estimasi harga saham. Data yang paling berguna adalah estimasi EPS.
Penghasilan Per Saham = Total Penghasilan / Total Saham BeredarMari kita ambil contoh Perusahaan ABC memiliki 5 lini produk. Pendapatan dari setiap lini produk dari kuartal terakhir diberikan di bawah ini:
- Lini Produk A: $ 5 Juta (Produk musiman, musim dari Jan hingga Juni)
- Lini Produk B: $ 3 Juta (Musiman, Musim akan dimulai dari Juli dan berakhir pada Desember)
- Lini Produk C: $ 4 Juta (Produk Mewah)
- Lini Produk D: $ 8 Juta (Fast Moving Consumer Goods - FMCG)
- Lini Produk E: $ 2 Juta (Produksi mobil)
Apa saja faktor yang akan dipertimbangkan oleh analis dan memperkirakan EPS untuk kuartal berikutnya yaitu dari Juli hingga September? Total Saham Beredar di Pasar adalah 10 Juta.
Larutan
Ada beberapa faktor yang perlu dipertimbangkan oleh seorang analis untuk menghitung Earnings per Share untuk kuartal berikutnya. Analis harus mempelajari setiap lini produk dengan sangat hati-hati.
Lini Produk A
Ini adalah produk musiman, dan kami melihat bahwa musimnya baru saja berakhir. Jadi pada kuartal terakhir yaitu April - Juni, perusahaan memperoleh pendapatan $ 5 Juta. Jadi sangat diharapkan pendapatan tidak akan sama dari lini produk ini pada kuartal ini karena bersifat musiman dan musimnya baru saja berakhir. Jadi analis harus melihat rekor 5 sampai 10 tahun terakhir dan melihat apa penurunan penjualan untuk lini produk khusus ini setelah Juni. Katakanlah penurunannya rata-rata 45%. Jadi dia harus mengambil keputusan, apakah dia akan mempertimbangkan 45% atau lebih rendah atau lebih tinggi untuk tahun ini. Katakanlah tahun ini, dia berpikir bahwa penurunannya akan lebih banyak. Jadi analis menganggap penurunan 55%, yakni -55%.
$ 5 Juta * 55% = $ 2,75 Juta
Pendapatan yang diharapkan dari Product Line A untuk kuartal berikutnya (Juli hingga September)
- = $ 5 Juta - $ 2,75 Juta
- = $ 2.25 Juta
Lini Produk B
Ini juga merupakan produk musiman yang musimnya akan segera dimulai. Jadi Analis akan kembali melihat data tahun lalu dan melihat kenaikan penjualan dari Juli. Katakanlah kenaikan rata-rata penjualan dari Juli selama 10 tahun terakhir adalah 40%. Jadi sekarang, analis akan mengambil keputusan tentang apa yang akan dia pertimbangkan untuk tahun ini. Katakanlah Piala Dunia Sepak Bola dijadwalkan terjadi pada kuartal ini, dan produk ini terkait dengan olahraga. Jadi perkiraan kenaikan pendapatan harus lebih dari 40%. Katakanlah analis menganggap kenaikan pendapatan menjadi 50%. yaitu + 50%.
$ 3 Juta * 50% = $ 1,5 Juta
Pendapatan yang diharapkan dari Product Line B untuk kuartal berikutnya (Juli hingga September)
- = $ 3 Juta + $ 1,5 Juta
- = $ 4,5 Juta
Lini Produk C
Penjualan produk mewah bergantung pada daya beli negara. Untuk memperkirakan penjualan produk mewah untuk kuartal berikutnya, analis harus memperkirakan tingkat pertumbuhan PDB untuk kuartal tersebut, pendapatan per kapita untuk kuartal tersebut, setiap kesulitan keuangan untuk kuartal tersebut. Katakanlah setelah mempertimbangkan semua faktor, analis memutuskan bahwa penjualan akan turun 10% untuk kuartal berikutnya, yaitu (- 10%).
$ 4 Juta * 10% = $ 4 Lakh
Pendapatan yang diharapkan dari Product Line C untuk kuartal berikutnya (Juli hingga September)
- = $ 4 Juta - $ 4 Lakh
- = $ 3,6 Juta
Lini Produk D
Fast Moving Consumer Goods (FMCG) sebagian besar terjual sepanjang tahun. Jadi untuk ini, analis dapat menghitung pendapatan dengan melihat data 10 tahun terakhir dan melihat apakah ada pencilan atau tidak dalam data. Katakanlah pada tahun tertentu, terjadi penurunan penjualan karena banjir; kemudian, analis harus menghapus pencilan ini sebelum melakukan penghitungan. Katakanlah analis menemukan bahwa penjualan produk ini tetap konstan untuk kuartal berikutnya dibandingkan dengan kuartal sebelumnya.
Pendapatan yang diharapkan dari Product Line D untuk kuartal berikutnya (Juli hingga September)
- = $ 8 Juta
Lini Produk E
Penjualan mobil bergantung pada banyak faktor. Harga bahan bakar, kondisi ekonomi, undang-undang pengendalian polusi, ketersediaan baja, dan banyak lagi lainnya. Jadi analis harus memprediksi pergerakan semua faktor dan kemudian memperkirakan% penjualan mobil untuk kuartal berikutnya. Misalnya, analis menemukan bahwa penjualan mobil akan meningkat 20% untuk kuartal berikutnya (yaitu, + 20%).
$ 2 Juta * 10% = $ 4 Lakh
Pendapatan yang diharapkan dari Product Line E untuk kuartal berikutnya (Juli hingga September)
- = $ 2 Juta + $ 4 Lakh
- = $ 2,4 Juta
Jadi Total estimasi pendapatan perusahaan ABC untuk kuartal berikutnya dapat dihitung sebagai berikut-
Pendapatan dari Produk A + Pendapatan dari Produk B + Pendapatan dari Produk C + Pendapatan dari Produk D + Pendapatan dari Produk E
- = $ 2.25 Juta + $ 4.5 Juta + $ 3.6 Juta + $ 8 Juta + $ 2.4 Juta
- = $ 20,75 Juta
Penghasilan Per Saham = Total Penghasilan / Total Saham Beredar
- = $ 20750000 / $ 10 Juta
- = $ 2075000
Jadi $ 2075000 adalah perkiraan laba per saham untuk kuartal berikutnya.
Lihat lembar excel yang diberikan di atas untuk perhitungan rinci.
Kejutan Penghasilan dan Bagaimana Pengaruhnya terhadap Harga Saham?
Kejutan pendapatan adalah ketika pendapatan perusahaan di bawah atau di atas perkiraan yang telah dilakukan.
Kejutan positif selalu baik untuk perusahaan. Kejutan positif berarti ketika penghasilan sebenarnya lebih dari perkiraan penghasilan.
Harga saham yang kita lihat di pasar didasarkan pada beberapa faktor, salah satunya adalah pendapatan. Nilai sekarang dari semua pendapatan masa depan perusahaan mencerminkan harga saham. Jadi ketika ada kejutan pendapatan positif, yaitu penghasilan lebih dari perkiraan, maka harga saham yang Anda lihat di pasar sebenarnya dihitung dengan bantuan penghasilan tertaksir. Nah, karena pendapatan sebenarnya sudah melebihi perkiraan, maka informasi baru yang harus dimasukkan dalam perhitungan, agar harga saham mulai naik.
Kesimpulan
Perkiraan pendapatan merupakan faktor yang sangat penting di pasar. Ini membantu dalam menentukan harga saham. Itu selalu baik bagi perusahaan untuk mengalahkan estimasi pendapatan karena membantu membangun reputasi perusahaan dalam jangka panjang.
