Definisi Aktivis Investor
Investor aktivis adalah investor yang membeli saham besar di perusahaan untuk mengambil kendali atau mendapatkan kursi dewan dengan tujuan untuk membawa perubahan signifikan dalam perusahaan untuk mengurangi biaya, meningkatkan penjualan, meningkatkan efisiensi dan dengan demikian memaksimalkan keuntungan dan kekayaan pemegang saham, umumnya masuk perusahaan ketika manajemen yang ada tidak mengelola bisnis secara efisien dan terdapat banyak cakupan perbaikan.
Penjelasan
Seorang investor aktivis memburu perusahaan yang salah kelola, dan investor percaya bahwa membawa perubahan radikal dalam cara perusahaan beroperasi dan dapat mengubah nasib perusahaan. Para investor ini - yang biasanya merupakan individu kaya, dana lindung nilai, atau pemain ekuitas swasta - mengambil saham perusahaan tersebut dari pasar terbuka dan membawa saham mereka ke tingkat di mana mereka berhak atas kursi dewan.
Secara umum, pasar mengetahui tentang akuisisi ini ketika investor ini membuat pengungkapan peraturan yang diperlukan setelah memperoleh saham yang berarti dalam organisasi. Di AS, investor mengajukan SEC Form 3D ketika mereka mengakuisisi lebih dari 5% di sebuah perusahaan. Aktivisme pemegang saham mengambil banyak bentuk, termasuk pertarungan proxy, resolusi pemegang saham, dan litigasi.
Peran Aktivis Investor
Peran seorang aktivis investor adalah untuk menghasilkan ide-ide tentang bagaimana memangkas kerugian atau meningkatkan profitabilitas perusahaan. Para investor ini umumnya datang dengan agenda dan membujuk anggota dewan dan pemegang saham lainnya untuk melanjutkan agenda mereka ke arah masa depan perusahaan investee.
Ketika sebuah perusahaan tidak memiliki satu pun pemegang saham mayoritas yang signifikan dan dijalankan secara tidak efisien oleh manajer profesional, bisnis mulai merugi karena biaya tinggi, kurangnya aliran pendapatan baru, penurunan aliran pendapatan yang ada, dan banyak masalah lain yang mungkin menyebabkan kehancuran bisnis.
Dalam kasus seperti itu, mereka memainkan peran penting dalam menghidupkan kembali perusahaan. Mereka mengambil alih kursi dewan, membawa perubahan yang diperlukan, dan secara signifikan meningkatkan nilai pemegang saham.
Bagaimana cara kerjanya?
Sebagian besar aktivis investor mencari ekses di sebuah perusahaan. Misalnya, salah satu target paling umum adalah perusahaan yang memiliki banyak uang. Jika menurut mereka perusahaan tidak membutuhkan uang sebanyak itu dan ada kemungkinan distribusi yang besar, jika investor mampu meyakinkan pemangku kepentingan lainnya, dia akan mulai membangun kepemilikan di perusahaan untuk mencapai tujuannya duduk di antara anggota dewan. dan melaksanakan agendanya, yang bisa berupa pembagian dividen besar-besaran atau buyback.
Mungkin ada masalah lain yang mungkin dipikirkan oleh investor untuk diperbaiki seperti gaji manajemen puncak yang tinggi, unit bisnis yang tidak berkinerja, tenaga kerja yang kurang produktif, atau manajemen yang tidak fokus. Seorang investor aktivis memastikan bahwa bisnis menjadi bebas dari inefisiensi tersebut dan berada di jalur peningkatan profitabilitas.
Daftar Investor Aktivis Terkemuka
Di bawah ini adalah daftar beberapa investor aktivis terkemuka yang telah menciptakan nama dalam membalikkan bisnis dan menciptakan kekayaan pemegang saham.
# 1 - Carl Icahn
Carl Icahn adalah pendiri dan pemegang saham pengendali Icahn Enterprises, sebuah perusahaan induk investasi. Icahn telah menjadi investor di perusahaan terkenal, termasuk Apple, Yahoo, dan Netflix. Carl memiliki kekayaan bersih $ 17,5 miliar pada tahun 2019, dan merupakan manajer hedge fund terkaya ke-4 di Amerika.
# 2 - Bill Ackman
Bill adalah pendiri dan CEO hedge fund, Pershing Square Capital Management. Dia dikenal karena kekurangannya di Herbalife dan taruhannya yang buruk di perusahaan farmasi Valeant Pharmaceuticals yang bermasalah. Taruhan sukses Ackman di banyak perusahaan selama karir investasinya telah membantunya menopang kekayaan bersih $ 1,7 miliar pada Oktober 2019.
# 3 - Daniel Loeb
Daniel adalah pendiri dan CEO Third Point, dana lindung nilai dengan aset sekitar $ 11 miliar yang dikelola. Loeb memulai Third Point pada tahun 1995. Investasinya yang terkenal termasuk Sony, Yahoo, Sotheby's, dan Nestle. Kekayaan bersih Daniel adalah $ 3,2 miliar pada tahun 2018.
# 4 - Barry Rosenstein
Barry adalah pendiri JANA Partners LLC, sebuah firma hedge fund aktivis. Barry memiliki kekayaan bersih $ 1,3 miliar pada tahun 2008 dan dikenal karena taruhannya di Whole Foods, di mana ia, bersama dengan investor lain, memiliki 8,8%. Dia menjual investasinya seharga $ 300 juta ketika Whole Foods bergabung dengan Amazon.
Keuntungan
- Ketakutan pada investor aktivis menanamkan disiplin dan fokus dalam tim manajemen
- Minat mereka menopang permintaan saham perusahaan target
- Aktivisme sering kali mengarah pada kebaikan pemegang saham yang lebih besar
- Mereka membawa ide-ide baru ke atas meja
Kekurangan
- Investor aktivis memperhatikan diri mereka sendiri terlebih dahulu, dan ada beberapa contoh ketika mereka keluar dari keuntungan yang sangat besar karena pengaturan mereka dengan dewan direksi dan manajemen lainnya. Keuntungan yang sangat besar ini sering kali sulit dipahami oleh pemegang saham lain.
- Aktivisme tidak selalu menghasilkan kebaikan yang lebih besar karena aktivis investor juga terkadang salah. Mereka membawa perubahan radikal dalam bisnis hanya untuk menyadari bahwa perubahan itu sama sekali tidak diperlukan, meninggalkan perusahaan dalam kekacauan yang lebih besar dari sebelumnya.
- Mereka bisa berpandangan pendek, merugikan perusahaan untuk jangka panjang sambil mendapatkan keuntungan jangka pendek untuk diri mereka sendiri.
- Menjual dari investor aktif dapat menyebabkan jeda harga yang besar, yang menyebabkan kerugian signifikan bagi investor lain.
Kesimpulan
Investor aktifis telah ada selama berabad-abad dan mendapatkan popularitas di komunitas investor dan media karena cara mereka membawa perubahan yang diinginkan dalam fungsi perusahaan. Mereka menjalankan kampanye dan mencoba cara-cara canggih untuk mewujudkan keinginan mereka dan memaksa manajemen untuk mengejar agenda mereka.
Para perampok perusahaan ini telah mendapatkan apresiasi dan kekaguman atas kontribusinya dalam membawa perubahan gemerlap di ruang rapat perusahaan. Saat ini, aktivisme mereka lebih merupakan upaya kolaboratif untuk memfungsikan perusahaan secara efisien.
Sementara manfaat aktivisme masih bisa diperdebatkan, dan hasilnya beragam, keberhasilan aktivisme pemegang saham sangat bergantung pada filosofi investor aktivis. Filosofi investasi nilai jangka panjang umumnya menguntungkan semua pihak yang terlibat. Filsafat yang egois dan picik umumnya lebih banyak merugikan daripada menguntungkan.
