Contoh Atas Pengembalian Ekuitas
Contoh Return on Equity berikut memberikan garis besar penghitungan ROE paling dasar dan lanjutan. Return on Equity mengacu pada ukuran yang digunakan untuk menghitung profitabilitas perusahaan dalam kaitannya dengan ekuitas atau modal sahamnya. Ini dihitung dengan membagi laba bersih yang diperoleh perusahaan dengan ekuitas pemegang saham. Setiap contoh ROE yang dibahas di sini menyatakan topik, alasan yang relevan, dan komentar tambahan sesuai kebutuhan
Rumus
Rumus ROE diberikan di bawah ini
ROE = Pendapatan Bersih / Ekuitas Pemegang Saham
Contoh Perhitungan Return on Equity
Contoh # 1 - Perhitungan Pengembalian Dasar Ekuitas
Perhatikan contoh 2 perusahaan berikut yang memiliki laba bersih yang sama tetapi komponen ekuitas pemegang sahamnya berbeda.
| Detail | Perusahaan A | Perusahaan B |
| Batas pemasukan | $ 5.000 | $ 5.000 |
| Ekuitas pemegang saham | $ 20.000 | $ 12.000 |
ROE tiba setelah menerapkan rumus diberikan seperti di bawah
Jika diperhatikan, kita bisa melihat bahwa laba bersih yang diperoleh perusahaan itu sama. Namun, mereka berbeda dalam hal komponen ekuitas.
Sehingga dengan melihat contoh tersebut, kita dapat memahami bahwa ROE yang lebih tinggi selalu diutamakan karena menunjukkan efisiensi dari sisi manajemen dalam menghasilkan keuntungan yang lebih tinggi dari jumlah modal yang diberikan.
Contoh # 2 - Perhitungan ROE menggunakan Ekuitas Rata-rata Pemegang Saham
Simak detailnya berikut ini.
Tuan Smith menjalankan bisnis distribusi FMCG bernama Smith and Sons. Beberapa detail keuangan perusahaan per 31 Maret 2019 diberikan di bawah ini. Hitung ROE.
- Penghasilan: $ 36,000.00
- Biaya: $ 25.500.00
- Total Aset: $ 58,000.00
- Total Kewajiban: $ 39.600.00
- Ekuitas Pemegang Saham Awal (31 Maret 2017): $ 20.000,00
Larutan:
Pendapatan bersih untuk periode tersebut diperoleh dengan mengurangi biaya dari pendapatan
($ 36.000- $ 25500 = $ 10500)
Kekayaan bersih atau komponen ekuitas perusahaan diperoleh dengan mengurangi kewajiban dari total asetnya.
($ 58000- $ 39600 = $ 18400)
Dalam pertanyaan tersebut, informasi tentang ekuitas pemegang saham awal disediakan. Oleh karena itu, merupakan praktik umum untuk mengambil rata-rata yang sama karena setiap pendapatan yang dihasilkan dilakukan dengan memanfaatkan investasi masa lalu. Karenanya ekuitas pemegang saham rata-rata mencapai $ 19200 (Rata-rata $ 18400 dan $ 20000).
Oleh karena itu, ROE akhir yang diberikan oleh laba bersih / ekuitas pemegang saham berjumlah 54,69% ($ 10500 / $ 19200).
Contoh # 3 - Perbandingan Peer ROE
Sebagai bagian dari analisis laporan keuangan, ROE digunakan sebagai ukuran profitabilitas dengan membandingkan yang sama di seluruh perusahaan serupa dan kemudian memastikan apakah ROE berada dalam kisaran rata-rata industri.
Perhatikan contoh berikut.
| Detail (Jumlah dalam Cror) | ABC Co | XYZ Co. | LMN Co |
| Batas pemasukan | 17.5 | 8.6 | 16.0 |
| Ekuitas Pemegang Saham Rata-rata | 590.5 | 425.5 | 498.6 |
ROE masing-masing perusahaan dihitung dan disajikan bersama rata-rata industri pada snapshot seperti di bawah ini.
Komentar umum:
Kita dapat melihat di sini bahwa meskipun perusahaan LMN Co memiliki laba lebih rendah daripada perusahaan ABC, ROE ternyata lebih baik mengingat modalnya yang lebih rendah. Oleh karena itu, ini merupakan indikasi bahwa dari ketiga perusahaan tersebut LMN Co paling efisien dalam menghasilkan profitabilitas bagi pemegang sahamnya.
Dan dengan demikian, seorang analis mungkin juga mempertimbangkan LMN Co untuk berinvestasi karena telah mengalahkan rata-rata industri.
Contoh # 4 - Analisis ROE & DuPont
Aplikasi rasio ROE yang luas adalah analisis DuPont atau model 5 faktor. Metode ini mengacu pada dekomposisi ROE dengan mengekspresikannya ke dalam rasio komponen, sehingga membantu kami untuk mengevaluasi secara hati-hati tentang bagaimana berbagai aspek kinerja perusahaan memengaruhi profitabilitasnya.
Ini dinamai, DuPont menjadi perusahaan pertama yang mengembangkan hal yang sama. Rincian rumus diberikan di bawah ini.
Pendapatan Bersih / Rata-rata ekuitas pemegang saham =
(Pendapatan bersih / EBT) * (EBT / EBIT) * (EBIT / Pendapatan) * (Pendapatan / Total aset) * (Total aset / Rata-rata ekuitas pemegang saham)
Itu bisa diartikan sebagai
ROE = Beban pajak x Beban bunga x Marjin EBIT x Perputaran total aset x Leverage
Perhatikan tabel berikut. Hal tersebut terkait putusnya ROE Fictional Co selama 3 tahun
| Detail | Tahun 1 | Tahun 2 | Tahun 3 |
| KIJANG | 9,83% | 8,41% | 7,67% |
| Beban pajak | 61% | 59,96% | 6,53% |
| Beban Bunga | 98,00% | 99,51% | 97,83% |
| Margin REBIT | 13% | 10,90% | 7,85% |
| Perputaran Aset | 1.56 | 1.44 | 1.51 |
| Pengaruh | 2.1 | 2.17 | 2.14 |
Analisis dan Interpretasi
ROE telah menurun selama bertahun-tahun. Mari kita coba memahami komponen mana yang menyebabkan ini
- Beban pajak agak konsisten, menunjukkan bahwa pajak menyebabkan tidak banyak variasi
- Beban bunga menjadi tetap hampir sama, menunjukkan bahwa perusahaan mempertahankan struktur permodalan yang konstan
- Kami melihat bahwa margin EBIT atau margin operasi telah menurun selama bertahun-tahun. Ada kemungkinan biaya operasional memang meningkat dari tahun ke tahun.
- Efisiensi perusahaan (rasio perputaran aset) juga menurun selama bertahun-tahun.
- Leverage juga tetap konsisten sejalan dengan beban bunga, sekali lagi terlihat dari struktur permodalan yang terus dipertahankan perseroan.
Jadi, dengan menggunakan analisis DuPont, seorang analis akan berada dalam posisi yang baik untuk memahami apa yang sebenarnya mendorong ROE perusahaan yang diberikan oleh kerusakan tersebut.
Model 3 faktor digunakan yang diberikan oleh
ROE = (Laba bersih / Penjualan) * (Penjualan / Aset) * (Aset / Ekuitas pemegang saham)
Kesimpulan
Menggunakan berbagai contoh, kami melihat bagaimana metrik seperti Return on Equity dapat digunakan untuk menilai kinerja atau profitabilitas perusahaan. Metrik ini berfungsi sebagai ukuran yang tepat sebagai kriteria keputusan dalam memilih antara perusahaan untuk berinvestasi / membeli bersama dengan rasio tertentu lainnya, yang juga digunakan analis sebagai bagian dari analisis laporan keuangan.
