Definisi Undercapitalization
Undercapitalization dalam istilah bisnis berarti skenario di mana bisnis menghadapi kekurangan dana atau kebutuhan modal untuk melanjutkan operasinya sehari-hari dan ini lazim atau umumnya dilihat sebagai masalah dengan perusahaan bisnis kecil. Bisnis pada saat-saat ini juga menghadapi kurangnya kemampuan untuk mendapatkan sumber pendanaan atau modal baru.
Penjelasan
Kekurangan modal bisa menjadi masalah bagi bisnis apa pun, tetapi umumnya lazim dan umum terjadi pada unit bisnis, yang berskala kecil. Ini dianggap sebagai pemicu kritis untuk beberapa masalah keuangan yang serius dalam unit bisnis kecil. Kadang-kadang dapat menyebabkan penutupan atau penghentian bisnis, sehingga menyebabkan kegagalan bisnis yang parah. Masalah lainnya adalah bahwa hal itu dapat membatasi perusahaan dari ekspansi atau investasi dalam usaha lain karena, dengan modal yang cukup, setiap perusahaan akan merasa sangat sulit untuk melakukan usaha ke daerah baru atau melakukan ekspansi.
Bagaimana cara kerjanya?
Undercapitalization terjadi ketika perusahaan memperoleh laba yang lebih tinggi dengan tingkat yang lebih rendah dibandingkan dengan perusahaan sejenis yang beroperasi di industri yang sama. Ini adalah situasi di mana bisnis kekurangan dana untuk mendukung operasi. Ini juga bisa menjadi kasus di mana nilai aset yang dimiliki perusahaan relatif sangat tinggi daripada apa yang telah dikumpulkan perusahaan dalam bentuk modal. Ini seperti misalkan tingkat pengembalian rata-rata di industri adalah 10%. Tetap saja, perusahaan, sedangkan perusahaan menghasilkan pendapatan pada tingkat 20% dari modal yang digunakan, yang menjadikan perusahaan unit bisnis yang kekurangan modal.
Contoh
Mari kita asumsikan sebuah perusahaan menjalankan operasi penuhnya dan mendapatkan keuntungan sebesar $ 50.000 dengan menggunakan modal senilai $ 10.000. Sekarang skenarionya adalah modal sebenarnya yang diperlukan untuk mendapatkan jumlah keuntungan ini adalah $ 20.000, tetapi perusahaan menghasilkan uang dengan modal yang sama tetapi bernilai $ 10.000. Jadi perusahaan kekurangan modal hingga nilai $ 10.000.
Penyebab
- Periode resesi di mana aset diperoleh / dikonsumsi : Ada skenario di mana selama periode resesi atau kondisi pasar yang tidak stabil, perolehan aset perusahaan terjadi dengan harga rendah, dan ketika kondisinya membaik atau membalikkan aset yang sama menghasilkan tingkat pendapatan yang lebih tinggi dengan penggunaan tersebut.
- Kebutuhan perusahaan tidak diestimasi dengan baik : Jika suatu perusahaan tidak memiliki kemampuan untuk menilai kebutuhan modalnya secara optimal atau terdapat kekurangan modal yang diperlukan, hal ini juga menyebabkan kekurangan modal karena perusahaan kekurangan modal untuk mendukung. operasinya sehari-hari.
- Metodologi Bajak Kembali Keuntungan : Sebuah perusahaan memiliki kebijakan untuk menarik kembali keuntungannya dan tidak mengeluarkan dividen, yang selanjutnya mengarah pada kekurangan modal karena kekuatan pendapatan tambahan dari perusahaan / organisasi.
- Manajemen, yang efisien dan konservatif : Terkadang, manajemen dapat memutuskan untuk menerbitkan modal saham minimum dan, di sisi lain, mematuhi peminjaman dana dengan suku bunga yang lebih rendah dari pasar. Ini mengarah pada skenario kekurangan modal lagi.
- Kebijakan manajemen untuk menyimpan cadangan : Kadang-kadang, manajemen dapat memutuskan untuk membuat cadangan berdasarkan modalnya untuk beberapa rencana masa depan yang tersembunyi, yang lagi-lagi mengarah pada masalah kekurangan modal.
- Strategi promosi selama periode depresi : Sebuah perusahaan selama fase depresi mungkin merencanakan kegiatan promosi, tetapi ini sekali lagi dapat menyebabkan kekurangan modal ketika terjadi kondisi inflasi lagi, dan perusahaan mengalami kenaikan pendapatan secara tiba-tiba.
- Estimasi pendapatan masa depan yang tidak tepat : Ketika skenarionya sedemikian rupa sehingga perusahaan telah meremehkan potensi pendapatannya untuk masa depan dan penghasil uang sebenarnya cukup tinggi dari yang diperkirakan, perusahaan juga dapat memasuki fase kekurangan modal.
Pengaruh Undercapitalization terhadap Investor dan Perusahaan dan Pemegang Saham
- Kekurangan modal terkadang dapat memaksa manajemen bisnis untuk secara sengaja mengubah jumlah atau memanipulasi harga saham dengan mengikuti praktik yang tidak adil.
- Ini mengarah pada pertumbuhan saham ekuitas di pasar.
- Hal tersebut dapat membantu dalam meningkatkan potensi pemasaran saham karena pada fase ini EPS saham tersebut naik dan juga pembagian deviden per saham.
- Ini mungkin menyebut konflik yang tidak semestinya antara manajemen dan karyawan karena karyawan melihat bahwa perusahaan menghasilkan lebih banyak laba dan dengan demikian mungkin menuntut upah yang lebih tinggi.
- Kewajiban keuangan dari bagian pajak dapat meningkat bagi perusahaan karena, selama fase ini, perusahaan menghasilkan lebih banyak, dan otoritas pajak daerah dapat mengenakan pajak atas penghasilan tambahan ini.
- Pelanggan mungkin merasa tertipu selama fase ini karena perusahaan menghasilkan lebih banyak dan laba meningkat; mereka mungkin berpikir bahwa itu semua terjadi karena kelebihan harga yang dibebankan oleh perusahaan untuk barang atau jasa tersebut.
- Ini juga dapat menyebut penurunan lebih banyak pesaing yang melibatkan diri dalam persaingan ketat untuk mendapatkan lebih banyak keuntungan.
- Skenario perdagangan berlebih dapat terjadi selama periode kekurangan modal di mana perusahaan melibatkan menghasilkan lebih banyak uang daripada kemampuan keuangannya, dan sebagai akibatnya, kreditor akan menderita karena pembayaran kredit yang diambil tidak tepat waktu.
- Undercapitalization adalah pendahulu dari kelebihan kapitalisasi karena perusahaan menghasilkan laba dan cadangan yang berlebihan, juga dikombinasikan dengan pembiayaan hutang.
- Meningkatkan likuiditas investasi karena meningkatnya nilai saham, yang dapat dijual kapan saja di pasar karena meningkatnya permintaan.
Solusi
- Kurangnya kapitalisasi dapat diatasi dengan peningkatan nilai dasar saham atau peningkatan jumlah saham ekuitas dengan mengubah nilai aset yang bersangkutan secara naik. Saat ini selesai, EPS akan turun.
- Upaya lain yang dapat dilakukan adalah mengeluarkan saham bonus kepada pemegang saham yang ada. Hal ini juga akan menurunkan EPS tanpa mempengaruhi total pendapatan perusahaan.
- Ini terutama terjadi karena kekurangan modal; Dengan demikian, salah satu cara untuk mengatasinya adalah dengan menerbitkan lebih banyak saham ekuitas atau surat utang sebagai masalah umum kepada publik.
- Pemecahan saham juga dapat diterapkan dalam skenario seperti itu, yang meningkatkan jumlah saham di pasar tetapi mengurangi laba per saham.
Kekurangan
- Dampak Perpajakan : Perusahaan menanggung beban tarif pajak yang lebih tinggi karena peningkatan pendapatan akibat kenaikan nilai saham
- Manipulasi Nilai Saham : Kurangnya modal dapat memaksa manajemen untuk melakukan praktik yang tidak adil tentang manipulasi nilai saham
- Efek pada Sentimen Konsumen : Pelanggan merasa tertipu karena keuntungan yang meningkat di mana mereka merasa perusahaan membebankan biaya yang berlebihan kepada mereka untuk barang atau jasa.
- Konflik Tenaga Kerja dan Manajemen : Karyawan cenderung menuntut lebih banyak upah saat menemukan perusahaan menghasilkan lebih banyak keuntungan.
Kesimpulan
Kurangnya modal bisa menjadi masalah bagi bisnis apa pun, tetapi umumnya lazim dan umum terjadi pada unit bisnis yang berskala kecil. Ini dianggap sebagai pemicu penting untuk beberapa masalah keuangan serius dalam unit bisnis kecil dan terkadang dapat menyebabkan penutupan atau penutupan bisnis, sehingga menyebabkan kegagalan bisnis yang parah. Hal tersebut dapat diatasi dengan kebijakan yang efektif jika dilaksanakan oleh manajemen.
