Apa itu Formula Delta?
Rumus delta adalah jenis rasio yang membandingkan perubahan harga suatu aset dengan perubahan harga yang sesuai pada dasarnya. Pembilang adalah perubahan harga aset, yang mencerminkan bagaimana aset berubah sejak harga terakhirnya. Aset tersebut dapat berupa turunan seperti opsi beli atau opsi jual. Opsi-opsi ini memiliki saham sebagai dasarnya, dan itulah aspek kunci yang memengaruhi harga aset-aset ini. Di pasar modal, Delta ini juga disebut sebagai Rasio Lindung Nilai.
Rumus Delta adalah:
Delta = Perubahan Harga Aset / Perubahan Harga yang Mendasari.
Namun demikian, bahkan model Black and Scholes digunakan untuk menentukan nilai Delta yang terdapat variabel di dalamnya yaitu N (d1) yang dapat dihitung dengan menggunakan software komputer.
Contoh Formula Delta (dengan Template Excel)
Mari kita lihat beberapa contoh sederhana hingga lanjutan dari persamaan delta untuk memahaminya dengan lebih baik.
Contoh Formula Delta # 1
Misalkan perubahan harga aset adalah 0,6733, dan perubahan harga acuan adalah 0,7788. Anda diminta untuk menghitung Delta.
Larutan:
Kita diberikan angka yang mengubah harga aset, yaitu 0,6733, dan perubahan harga acuan, yaitu 0,7788. Oleh karena itu, persamaan di atas dapat digunakan untuk menghitung Delta.
Gunakan data yang diberikan di bawah ini untuk kalkulasi Delta.
- Perubahan Harga Underlying: 0.7788
- Perubahan Harga Aset: 0.6733
Perhitungan Delta adalah sebagai berikut,
Delta = 0,6733 / 0,7788
Delta akan -
Delta = 0,8645
Oleh karena itu, Delta akan menjadi 0,8645
Contoh Formula Delta # 2
Saham ABC telah terdaftar selama beberapa tahun tetapi sifatnya tetap cukup fluktuatif. Para pedagang dan investor telah menderita kerugian saham karena pergerakan harga yang tidak wajar. Saham tersebut sekarang telah terdaftar selama lima tahun dan sekarang memenuhi syarat untuk masuk ke pasar derivatif. John sudah memegang posisi saham ini dalam portofolionya.
Harga saham saat ini adalah $ 88,92, dan opsi panggilan dari harga kesepakatan $ 87,95 diperdagangkan pada $ 1,35, yang memiliki masa kedaluwarsa tersisa 1 bulan. John ingin melindungi posisinya, dan karenanya dia ingin menghitung Delta untuk saham ini. Hari perdagangan berikutnya, dia melihat bahwa harga saham turun ke $ 87,98, dan harga opsi panggilan turun sedikit ke $ 1,31.
Berdasarkan data yang diberikan, Anda diminta untuk menghitung Delta, yang akan menjadi dasar rasio lindung nilai bagi pedagang.
Larutan:
Gunakan data yang diberikan di bawah ini untuk kalkulasi Delta.
- Harga Call Option saat Awal: 1.35
- Harga Call Option di Akhir: 1.31
- Harga Saham saat Awal: 88.92
- Harga Saham di Akhir: 87,98
Perhitungan Delta adalah sebagai berikut,
Di sini, aset adalah opsi panggilan, dan yang mendasarinya adalah saham. Jadi, pertama-tama, kita akan mengetahui perubahan harga aset, yaitu perubahan harga opsi panggilan yang akan menjadi $ 1,35 dikurangi $ 1,31 yang sama dengan $ 0,04, dan sekarang perubahan harga dasar menjadi $ 88,92 lebih sedikit $ 87,98 yang sama dengan $ 0,94.
Kita dapat menggunakan persamaan di atas untuk menghitung Delta (angka kasar, angka sebenarnya dapat diperoleh melalui model kompleks lainnya seperti Black dan Scholes)
Delta = $ 0,04 00 / $ 0,9400
Delta akan -
Delta = $ 0,0426
Karenanya, Delta akan menjadi $ 0,0426.
Contoh Formula Delta # 3
JP Morgan adalah salah satu bank investasi terbesar di Amerika Serikat. Mereka memiliki banyak saham, obligasi, posisi derivatif yang ada di neraca mereka. Salah satu posisi tersebut adalah di saham WMD, yang diperdagangkan pada $ 52,67. Perusahaan memiliki eksposur yang lama terhadap saham ini. Pada hari perdagangan berikutnya, saham diperdagangkan pada $ 51,78. Pedagang yang bertindak atas nama perusahaan memiliki opsi jual yang akan melindungi nilai kerugian.
Harga kesepakatan dari opsi jual adalah $ 54,23 dan saat ini diperdagangkan pada $ 3,92. Harga opsi jual ditutup $ 3,75 kemarin. Pedagang ingin mengetahui Delta kasar dan meminta Anda untuk menghitung Delta dari opsi jual WMD.
Larutan:
Gunakan data yang diberikan di bawah ini untuk kalkulasi Delta.
- Harga Put option saat Awal: 3.75
- Letakkan Harga Opsi di Akhir: 3.92
- Harga Saham Saat Awal: 52.67
- Harga Saham di Akhir: 51.87
Perhitungan Delta adalah sebagai berikut,
Di sini, aset adalah opsi jual, dan yang mendasarinya adalah saham. Jadi, pertama-tama, kita akan mengetahui perubahan harga aset, yaitu perubahan harga opsi jual menjadi $ 3,75 dikurangi $ 3,92 yang sama dengan $ -0,17 dan sekarang perubahan harga dasar akan menjadi $ 52,67 dikurangi $ 51,78 yang sama dengan $ 0,99.
Kita dapat menggunakan persamaan di atas untuk menghitung Delta (angka kasar, angka sebenarnya dapat diperoleh melalui model kompleks lainnya seperti Black dan Scholes)
Delta = $ -0,1700 / $ 0,8000
Delta akan -
Delta = $ - 0,2125
Karenanya, Delta akan menjadi $ -0,2125.
Kalkulator Formula Delta
Anda dapat menggunakan kalkulator rumus delta berikut.
| Perubahan Harga Aset | |
| Perubahan Harga Underlying | |
| Delta | |
| Delta = |
|
|
Relevansi dan Penggunaan
Delta adalah kalkulasi penting (sebagian besar dilakukan oleh perangkat lunak), karena ini adalah salah satu alasan utama harga opsi bergerak ke arah tertentu, dan ini merupakan indikator bagaimana berinvestasi. Perilaku put option dan call option delta bisa sangat mudah diprediksi dan bisa sangat berguna bagi pedagang, manajer portofolio, investor individu, dan manajer hedge fund.
