Definisi Keamanan yang Dilindungi Inflasi Treasury
Sekuritas yang dilindungi oleh inflasi Treasury (TIPS) adalah obligasi yang diindeks inflasi yang diterbitkan oleh pemerintah Amerika Serikat, dan karena pokoknya diindeks ke indeks inflasi (Indeks Harga Konsumen AS), ia memberikan lindung nilai ke risiko inflasi. Dengan meningkatnya inflasi, nilai pokok TIPS juga naik (karena pokok obligasi dikaitkan dengan inflasi), sehingga melindungi nilai risiko inflasi obligasi.
Karena sekuritas yang dilindungi oleh perbendaharaan inflasi diterbitkan oleh Departemen Keuangan AS, dan juga memberikan lindung nilai terhadap risiko inflasi, mereka dianggap sebagai investasi berisiko sangat rendah. Mereka diterbitkan dalam tiga jatuh tempo lima, sepuluh, dan tiga puluh tahun.
Bagaimana Keamanan Treasury yang Dilindungi Inflasi Bekerja?
Prinsip keamanan TIPS terkait dengan indeks inflasi. Ketika inflasi dalam perekonomian meningkat, pokok atau nilai nominal obligasi naik. Kupon obligasi dihitung sebagai tingkat bunga (atau tingkat kupon) dikalikan dengan pokok obligasi.
Sekarang dalam lingkungan inflasi, kupon obligasi yang dibayarkan secara berkala (triwulanan, semesteran, atau tahunan), juga meningkat pada periode yang sesuai (karena kenaikan pokok), yang menghasilkan pembayaran kupon yang lebih tinggi kepada investor dan karenanya melindungi dirinya dari risiko inflasi. Sebaliknya jika terjadi deflasi (harga barang dan jasa) turun, maka prinsipal TIPS turun, dan investor akan mendapat kupon yang lebih rendah.
Contoh Keamanan Treasury yang Dilindungi Inflasi
Diberikan di bawah ini adalah contoh dari Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS).
Contoh 1
Obligasi dengan suku bunga tetap memiliki risiko inflasi mengikis nilai pembayaran kupon sebagai bunga kupon, dan dengan demikian jumlah kupon obligasi tetap untuk seumur hidup obligasi.
Misalnya, jika obligasi membayar kupon 3% setiap tahun selama masa berlaku obligasi dan tingkat inflasi saat ini dalam perekonomian adalah 4%, maka investor dalam kerugian secara riil karena inflasi telah mengikis nilai perusahaan. pembayaran kupon. TIPS melindungi investor dalam skenario seperti itu.
Contoh # 2
Misalkan seorang investor memiliki USD 100 dalam Treasury Inflation-Protected Securities dengan tingkat kupon 2% per tahun. Jika tidak terjadi inflasi dalam perekonomian, maka investor akan menerima pembayaran kupon sebesar USD 2 per tahun. Namun, jika terjadi inflasi sebesar 4% dalam perekonomian, nilai nominal awal obligasi sebesar USD 100 akan disesuaikan menjadi USD 104, dan pembayaran kupon sekuritas sekarang akan dihitung pada pokok USD 104.
Jadi pembayaran kupon baru sekuritas akan menjadi USD 104 * 2% = USD 2.08. Jika pada saat jatuh tempo tingkat inflasi bertahan pada 4%, maka investor akan menerima pokok yang disesuaikan dengan inflasi sebesar USD 104. Dengan demikian, dengan peningkatan pembayaran kupon dan pokok pada saat jatuh tempo dengan peningkatan inflasi, TIPS melindungi investor dari risiko inflasi. .
Contoh # 3
Misalkan terjadi deflasi dalam perekonomian, yaitu harga barang dan jasa sedang turun. Deflasi dalam perekonomian adalah 2%. Pokok dari Treasury Inflation-Protected Securities akan disesuaikan ke bawah menjadi USD 98, dan pembayaran kupon akan dihitung berdasarkan nilai nominal USD 98.
Dalam hal ini, pembayaran kupon akan menurun nilainya dengan deflasi. Namun, pada saat obligasi jatuh tempo, investor tidak akan kurang dari nilai nominal asli obligasi yaitu USD 100. Jadi, salah satu keuntungan besar TIPS adalah bahwa jika terjadi deflasi, nilai pokok sekuritas tidak. disesuaikan pada saat jatuh tempo, dan investor menerima yang lebih tinggi dari jumlah yang diinvestasikan atau pokok yang lebih tinggi yang disesuaikan.
Keuntungan TIPS
- Ini memberikan lindung nilai terhadap risiko inflasi. Pokok keamanan yang dilindungi dari inflasi perbendaharaan disesuaikan dengan tren inflasi dalam perekonomian; dengan demikian, pokok dan kupon disesuaikan dengan inflasi.
- Pembayaran kupon TIPS meningkat dalam lingkungan inflasi seperti yang dihitung pada pokok yang disesuaikan dengan inflasi.
- Ketika TIPS jatuh tempo, investor tidak pernah dibayar kurang dari nilai nominal awal (pokok) obligasi.
Kekurangan TIPS
- Karena mereka memberikan lindung nilai terhadap risiko inflasi, tingkat kupon keamanan TIPS umumnya lebih rendah daripada tingkat kupon instrumen pendapatan tetap yang sebanding tanpa penyesuaian inflasi.
- TIPS, umumnya dikenakan pajak yang lebih tinggi karena pembayaran kupon lebih tinggi dengan peningkatan inflasi.
- Dalam kasus inflasi dalam perekonomian yang datar, berinvestasi di TIPS tidak banyak gunanya karena nilai nominal obligasi akan tetap lebih atau kurang konstan karena tren non-inflasi.
Kesimpulan
TIPS melindungi investor dari risiko inflasi yang melekat dalam perekonomian. Jika inflasi dalam perekonomian lebih tinggi dari tingkat kupon obligasi, maka nilai kupon periodik benar-benar terkikis secara riil karena harga yang lebih tinggi. Dalam kasus seperti itu, TIPS memberikan perlindungan kepada investor karena mereka menyesuaikan pokok obligasi dengan inflasi dan dengan demikian, baik pokok maupun kupon terkait dengan inflasi dan dilindungi. Semakin tinggi inflasi, semakin tinggi pembayaran pokok dan kupon.
Namun, TIPS umumnya memiliki tingkat kupon yang lebih rendah karena memberikan perlindungan kepada investor dari risiko inflasi. Selain itu, berinvestasi di TIPS dalam lingkungan non-inflasi akan menghasilkan pengembalian yang lebih rendah. Dengan demikian, investasi TIPS harus dilakukan setelah menganalisis tren inflasi saat ini dalam perekonomian dan juga melihat tren prediksi masa depan.
