Perbedaan Antara Futures dan Options
Pada artikel ini, kita akan membahas pentingnya futures dan opsi serta perannya dalam fungsi pasar derivatif.
Pasar derivatif adalah pasar keuangan untuk instrumen derivatif yang nilainya berasal dari nilai dasar aset. Kontrak yang dikategorikan dalam derivatif adalah:
- Kontrak ke Depan
- Kontrak Berjangka
- Pilihan
- Swaps
Kontrak berjangka adalah perjanjian untuk memperdagangkan aset acuan di masa mendatang dengan harga yang telah ditentukan. Ini adalah kontrak standar yang diperdagangkan di bursa yang memungkinkan investor untuk membeli dan menjualnya.
Kontrak opsi, di sisi lain, juga merupakan kontrak standar yang memungkinkan investor untuk memperdagangkan aset dasar pada harga dan tanggal yang telah ditentukan sebelumnya (tanggal kedaluwarsa untuk opsi). Ada dua jenis pilihan: Call Options dan Put Options, yang akan dibahas secara rinci.
Infografis Kontrak Masa Depan vs. Opsi
Mari kita lihat perbedaan utama antara kontrak berjangka vs. opsi.
Kesamaan
Ada sejumlah kesamaan yang ada di antara kontrak ini yang membuat dasar-dasarnya tetap utuh:
- Keduanya adalah derivatif yang diperdagangkan di bursa yang diperdagangkan di bursa saham di seluruh dunia
- Penyelesaian harian dilakukan untuk kedua kontrak
- Kedua kontrak tersebut distandarisasi dengan akun margin yang berlaku.
- Aset dasar yang mengatur kontrak ini adalah produk keuangan seperti mata uang, komoditas, obligasi, saham, dll.
Perbedaan
- Kontrak berjangka adalah perjanjian yang mengikat pihak lawan untuk membeli dan menjual sekuritas finansial dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya pada tanggal tertentu di masa depan. Di sisi lain, kontrak opsi memungkinkan investor memiliki hak tetapi bukan kewajiban untuk melakukan pembelian atau penjualan instrumen keuangan pada atau sebelum tanggal kedaluwarsa.
- Karena kontrak berjangka mengikat para pihak, kontrak harus dihormati pada tanggal yang telah ditentukan sebelumnya, dan pembeli terkunci dalam kontrak. Selanjutnya, kontrak opsi hanya memberikan opsi tetapi tidak ada kewajiban untuk membeli atau menjual sekuritas.
- Untuk mengamankan kontrak berjangka, selain jumlah komisi yang dibayarkan, tidak ada pembayaran di muka yang dianggap dibandingkan dengan kontrak opsi, yang membuatnya penting untuk melakukan pembayaran premi. Hal itu dilakukan untuk mengunci komitmen yang dibuat para pihak.
- Pelaksanaan kontrak berjangka hanya dapat dilakukan pada tanggal yang telah ditentukan sebelumnya dan sesuai dengan ketentuan yang telah disebutkan. Kontrak opsi mengharuskan kinerja dilakukan kapan saja sebelum tanggal kadaluwarsa.
- Kontrak berjangka tidak dapat membatasi jumlah keuntungan / kerugian kepada pihak lawan, sedangkan kontrak opsi memiliki keuntungan tidak terbatas dengan batasan jumlah kerugian.
- Tidak ada faktor peluruhan waktu yang penting dalam kontrak berjangka karena kontrak tersebut pasti akan dilaksanakan. Apakah kontrak opsi akan dieksekusi akan jauh lebih jelas sementara mendekati tanggal kadaluwarsa, sehingga membuat nilai waktu dari uang menjadi faktor penting. Jumlah premi yang dibayarkan juga mempertimbangkan faktor ini selama penghitungan.
- Biaya yang terkait dengan perdagangan berjangka lebih mudah dipahami karena sebagian besar biaya tetap konstan dan termasuk komisi perdagangan, biaya pertukaran, dan perantara. Biaya lain yang berkaitan dengan panggilan margin juga terlibat, yang juga tidak banyak berubah.
Dalam perdagangan opsi, opsi diperdagangkan dengan harga premium atau diskon yang ditawarkan oleh penjual opsi. Ini dapat sangat bervariasi tergantung pada volatilitas aset yang mendasarinya dan tidak pernah diperbaiki. Premi yang lebih tinggi biasanya terkait dengan pasar yang lebih bergejolak, dan bahkan aset yang dihargai lebih murah dapat mengalami kenaikan premi ketika pasar menuju ke masa ketidakpastian.
Tabel Perbandingan Kontrak Berjangka vs. Opsi
| Dasar Perbandingan | Futures | Pilihan |
| Berarti | Perjanjian yang mengikat pihak lawan untuk membeli dan menjual instrumen keuangan dengan harga yang telah ditentukan dan tanggal tertentu di masa mendatang. | Kontrak memberikan hak kepada investor untuk membeli atau menjual instrumen dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya. Ini harus dijalankan pada atau sebelum tanggal kadaluwarsa. |
| Tingkat Resiko | Tinggi | Itu terbatas pada jumlah premi yang dibayarkan. |
| Kewajiban Pembeli | Kewajiban penuh untuk melaksanakan kontrak | Tidak ada kewajiban |
| Kewajiban Penjual | Kewajiban lengkap | Jika pembeli memilih, maka penjual harus mematuhinya. |
| Pembayaran di muka | Tidak ada pembayaran di muka yang harus dilakukan kecuali komisi | Itu dibayarkan dalam bentuk premi, yang merupakan persentase kecil dari keseluruhan jumlah. |
| Besarnya Untung / Rugi | Tidak Ada Batasan | Keuntungan Tidak Terbatas tetapi kerugian terbatas |
| Tanggal Eksekusi | Pada tanggal yang ditentukan sebelumnya sesuai kontrak | Setiap titik waktu sebelum tanggal kadaluwarsa. |
| Nilai waktu dari uang | Tidak Dianggap | Sangat diandalkan |
Kesimpulan
Seperti yang telah dibahas di atas, keduanya adalah kontrak derivatif yang memiliki penyesuaian sesuai dengan kebutuhan pihak rekanan. Kontrak opsi dapat mengurangi jumlah kerugian, tidak seperti kontrak berjangka, tetapi kontrak berjangka menawarkan keamanan kontrak yang dieksekusi pada tanggal tertentu.
Tujuannya adalah untuk melindungi kepentingan pemrakarsa kontrak sambil berspekulasi tentang arah harga. Dengan demikian, pembeli dan penjual dapat menandatangani kontrak tergantung pada kemampuan mengambil risiko dan kepercayaan pada intuisi mereka. Karena masa depan melibatkan adanya pertukaran, pelaksanaan kontrak mungkin terjadi, sedangkan opsi tidak memiliki opsi seperti itu, tetapi pada pembayaran jumlah premium, seseorang dapat mengunci kontrak dan bergantung pada di mana arah harga berada. menjelang akhir durasi, kontrak dapat dilaksanakan atau dibiarkan habis masa berlakunya.
