Apa itu Memancing Bawah?
Bottom Fishing adalah praktik membeli aset ketika telah melihat penurunan yang signifikan dalam nilai pasarnya karena faktor-faktor yang memengaruhi pasar secara keseluruhan atau faktor-faktor yang memengaruhi aset tertentu, dengan maksud untuk mendapatkan keuntungan dari aset tersebut dari waktu ke waktu ketika lainnya pelaku pasar menyadari nilai aset selama kondisi pasar normal.
Penjelasan
Harga aset tidak stabil dan berfluktuasi liar dari waktu ke waktu. Ini terjadi baik pada tujuan positif maupun negatif. Ketika sentimen untuk suatu aset menjadi sangat negatif, dipimpin oleh faktor apa pun, harga aset turun ke tingkat yang tidak berkelanjutan. Saat itulah investor melihat nilai tinggi di dalamnya dan buru-buru membeli aset tersebut. Pembelian oleh investor nilai ini disebut penangkapan ikan bawah.
Ini membantu investor menghasilkan pengembalian yang berarti sambil menahan risiko. Membeli aset yang nilainya terlalu rendah menghasilkan margin keamanan yang baik, menjadikannya strategi yang sangat sukses bagi investor.
Tujuan Memancing Bawah
# 1 - Membeli Aset yang Diremehkan
Ini terutama difokuskan pada pembelian aset ketika nilainya rendah. Membeli mereka ketika harganya diremehkan membangun margin keamanan yang disyaratkan. Investor mencapai salah satu tujuan terpenting mereka, yaitu pengurangan risiko.
# 2 - Menghasilkan Kelebihan Pengembalian
Pengembalian berlebih adalah pengembalian yang disesuaikan dengan risiko lebih tinggi. Ini adalah tujuan penting lainnya dari memancing di dasar laut. Membeli rendah dan menjual tinggi menghasilkan keuntungan cepat dan besar bagi investor.
Contoh
Berikut adalah beberapa contoh umum dari istilah memancing bawah:
- Seorang investor ingin berinvestasi di sebuah perusahaan baja, yang harga sahamnya turun karena pendapatan perusahaan yang sementara lesu disebabkan oleh harga baja yang rendah secara siklikal.
- Perusahaan persewaan DVD, yang mengalami penurunan harga yang signifikan karena penurunan permintaan yang disebabkan oleh dimulainya aplikasi streaming online.
- Berinvestasi di saham perbankan saat resesi.
- Membeli saham utilitas listrik ketika peraturan pemerintah yang merugikan menyebabkan harga saham tertekan.
- Membeli properti bank yang diambil alih saat harga perumahan jatuh.
Seperti yang dinyatakan di awal artikel, tidak semua peluang seperti itu akan menjadi investasi yang menguntungkan bagi seorang investor. Misalnya, perusahaan persewaan DVD mungkin tidak pernah melihat kejayaan masa lalunya sebagai perubahan struktural yang akan memindahkan semua pelanggannya ke aplikasi streaming online, membuat model bisnis menjadi mubazir dan perusahaan tersebut bangkrut.
Teknik Pancing Bawah
Itu dapat dilakukan dengan menggunakan analisis fundamental dan analisis teknis.
# 1 - Analisis Fundamental
Investor menentukan aset mana yang diperdagangkan dengan diskon yang signifikan terhadap nilai intrinsiknya, yang dapat berupa pendapatan, nilai buku, nilai perusahaan, atau arus kasnya. Begitu investor menemukan aset tersebut, mereka memperkirakan metrik keuangan mereka untuk beberapa tahun ke depan dan membelinya jika mereka yakin dengan prospek masa depannya.
Investor dapat menggunakan penyaring fundamental untuk memfilter saham yang termasuk dalam parameter yang ditentukan dan kemudian menelitinya satu per satu untuk menemukan yang paling cocok untuk portofolionya. Tidak semua saham yang undervalued berada dalam portofolio, dan investor menggunakan kebijaksanaan mereka untuk memilih saham yang sesuai dengan profil risiko dan tujuan pengembalian mereka.
# 2 - Analisis Teknis
Investor menemukan aset yang terpukul dan terlihat lemah di grafik teknis. Analis menggunakan indikator teknis untuk menyaring aset yang berada di wilayah oversold dan mengambilnya untuk mendapatkan keuntungan dari peluang tersebut di masa depan. Misalnya, perdagangan saham di bawah 200 hari rata-rata bergerak (DMA) dapat menjadi kriteria bagi investor untuk menyaring calon nelayan bawah.
# 3 - Pendekatan Techno-Fundamental
Investor juga dapat menggunakan campuran analisis teknis dan fundamental, juga disebut pendekatan tekno-fundamental, untuk melakukan investasi pada aset yang rusak. Dalam teknik ini, investor umumnya akan menyaring semesta investasi mereka menggunakan kriteria teknis dan kemudian menyaring hasilnya menggunakan parameter fundamental untuk lebih mempersingkat daftar sebelum memilih calon investasi mereka. Teknik ini sangat berhasil dan efektif karena dapat membuang beberapa peluang menarik yang dapat terlewatkan jika hanya menggunakan penyaring teknis atau fundamental.
Risiko Memancing Bawah
- Meskipun penangkapan ikan bawah laut bisa sangat bermanfaat, hal itu membawa bagian risikonya karena tidak selalu aset yang dihancurkan kembali ke nilai intrinsik yang dirasakan. Aset tersebut juga dapat menurun harganya, merusak modal investor.
- Ketika kerusakan harga aset tidak dapat diperbaiki, harga terus turun dan tidak pernah kembali ke harga beli investor. Dalam beberapa kelas aset seperti saham dan obligasi, investasi dapat kehilangan semua nilainya, meninggalkan investor dengan barang dagangan yang rusak. Keputusan investasi seperti itu mungkin akhirnya mempertaruhkan seluruh pengembalian portofolio. Peluang seperti itu juga disebut sebagai perangkap nilai dalam komunitas investasi.
- Investor yang cerdas mengurangi risiko ini dengan menjadi sangat pemilih tentang apa yang akan mereka pertaruhkan. Dengan pengalaman bertahun-tahun, mereka mengembangkan model mental tentang jenis peluang yang dapat mereka peroleh dari segala jenis peluang yang lebih baik mereka hindari.
- Untuk memajukan tujuan manajemen risiko mereka, mereka secara memadai mendiversifikasi portofolio investasi mereka, untuk memastikan bahwa beberapa keputusan yang buruk tidak memengaruhi pengembalian portofolio secara keseluruhan. Seorang investor yang cerdas memahami bahwa beberapa hal dihargai sebagaimana adanya karena alasan yang benar, dan dia mengetahui alasan itu dengan sangat baik.
Kesimpulan
Memancing bawah dapat membuat investor cepat dan untung besar, jika dilakukan dengan benar. Namun, investor harus sadar akan risiko yang terlibat dalam investasi tersebut. Investor, sepanjang waktu, harus tahu apa yang mereka hadapi karena tidak hanya investasi semacam itu mungkin terbukti tidak berharga, tetapi juga tidak ada jalan keluar yang mudah dari investasi semacam itu. Menggunakan penyaring dapat sangat membantu untuk menyaring calon pancing bawah untuk pemula. Namun, investor berpengalaman mungkin telah menghabiskan banyak waktu berinvestasi agar mereka dapat mengidentifikasi saham tanpa penyaringan.
