Jenis Turunan
Derivatif adalah sejenis instrumen keuangan yang struktur pembayarannya berasal dari nilai aset yang mendasarinya. Ini juga dianggap sebagai produk yang nilainya ditentukan berdasarkan faktor-faktor yang dikenal sebagai aset dasar. Aset dasar ini dapat berupa ekuitas, komoditas, atau Valas. Derivatif dianggap sebagai instrumen keuangan yang paling efektif. Ada tiga jenis utama derivatif - Kontrak Forward, Kontrak Berjangka, dan Opsi.
Mari kita bahas masing-masing secara rinci.
3 Jenis Produk Derivatif Teratas
Mari kita bahas setiap jenis produk turunan secara detail -
Jenis # 1 - Kontrak Teruskan
Kontrak forward adalah jenis mekanisme lindung nilai di mana ada dua pihak yang terlibat. Ini adalah kesepakatan yang dilakukan di tempat antara mereka mengenai jual beli aset, tetapi tindakan tersebut harus dilakukan di masa depan. Sekarang, satu pihak akan membeli, dan pihak lainnya akan menjual terlepas dari harga pasar saat ini dan kondisi pasar saham pada tanggal tertentu di masa mendatang. Pihak lain akan terikat untuk membeli aset jika tidak menguntungkan karena terikat oleh kontrak, dan pihak kedua tidak akan berisiko dalam seluruh transaksinya. Ini adalah mekanisme untuk melindungi risiko ke tingkat tertentu.
Jenis # 2 - Kontrak Berjangka
Kontrak berjangka juga merupakan mekanisme minimisasi risiko. Ini sangat mirip dengan kontrak penerusan, tetapi satu-satunya perbedaan adalah bahwa kontrak berjangka dapat dengan mudah ditransfer, dan ada jaminan kinerja. Kontrak berjangka tidak likuid. Misalkan setelah 15 hari Anda memutuskan untuk membeli, dan akhirnya Anda memutuskan untuk mundur. Sekarang, Anda ingin menghilangkan kewajiban membeli karena kondisi pasar. Oleh karena itu, jika kontraknya adalah kontrak berjangka, maka konversi ini dimungkinkan. Pembeli sekarang dapat memasuki kontrak kedua, dan dia dapat mengalihkan kewajibannya kepada orang lain.
Ketik # 3 - Opsi
Suatu opsi dianggap sebagai kontrak yang tidak memiliki kewajiban. Pengembalian dari opsi tergantung pada terjadinya atau tidak terjadinya peristiwa tertentu di pasar saham. Oleh karena itu, dianggap sebagai kontingen. Pada dasarnya, dalam opsi, pemegang opsi diberi hak untuk membeli aset atau menjual tanpa kewajiban apa pun. Jika pemegang opsi memilih untuk membeli suatu aset, itu disebut opsi panggilan, dan jika dia ingin menjual, maka itu dikenal sebagai opsi jual. Harga di mana ini dilaksanakan disebut harga pelaksanaan atau harga kesepakatan.
Contoh Jenis Derivatif
Perusahaan memiliki kas surplus yang tersedia di perbendaharaan mereka, yang akan mereka gunakan untuk investasi. Perusahaan sekarang mengharapkan untuk mendapatkan pengembalian 20% dari investasi. Para ahli dari perusahaan melihat penawaran di Infosys, saat ini mengutip $ 350, tetapi para ahli perusahaan percaya bahwa kenaikan akan menjadi $ 385 dalam enam bulan ke depan. Sekarang mereka ingin membuat kesepakatan ini bebas risiko. Oleh karena itu, dengan memilih jenis derivatif, perusahaan dapat menghilangkan beberapa risiko ketidakpastian.
Kontrak Teruskan
Misalkan hari ini (1 Januari) saya masuk ke dalam kontrak untuk membeli dolar @INR 62 pada tanggal masa tertentu (mengatakan 1 Juli) terlepas dari apa harga aktual adalah pada 1 st Juli, Anda akan melakukan kebaikan untuk perusahaan Anda. Sebagai contoh, jika tanda kutip dolar INR 63 pada 1 st Juli, Anda akan memperoleh INR 1 (63-62). Jika sebaliknya dolar mengutip INR 61, Anda akan kehilangan INR 1 (62-61). Menang atau kalah, dalam kedua kasus tersebut, dan Anda akan membeli ketenangan pikiran dengan menetapkan harga.
Kontrak Berjangka
Dalam kontrak berjangka, ada risiko gagal bayar. Dalam kontrak berjangka, ada jaminan. Misalnya, jika ada yang ingin membeli kontrak berjangka dari sebuah perusahaan beras dan sekarang dia telah membeli 1.000 kg beras dari penjual dengan harga tersebut, yang akan mereka bayarkan dalam kontrak yang akan datang, ini adalah kontrak yang akan datang. Risiko dijamin diminimalkan hingga level tertentu.
Pilihan
Misalkan ada call option dengan harga pelaksanaan $ 200, harga pasar juga $ 200 pada hari yang sama. Satu kontrak sama dengan 100 saham. Harga saham naik dari $ 200 menjadi $ 250; ini menempatkan pemegang opsi dalam perbaikan. Oleh karena itu, dia diharuskan untuk menempatkan $ 50 / saham atau $ 5000 dalam kasus ini dengan clearinghouse. Harga tercatat opsi sekarang $ 250. Pada hari kedua, harga bergerak ke $ 280, menempatkan pemegang opsi pada lebih banyak risiko. Pemegang opsi sekarang harus membawa $ 30 (280-250) per saham sebagai margin tambahan, dan harga tercatat bergerak ke $ 280. Ini adalah mekanisme turunan opsi.
Batasan Derivatif
Berikut ini adalah batasan turunannya.
- Kontrak Forward: Tidak ada standarisasi dalam kontrak forward. Harga dinegosiasikan antara pembeli dan penjual; oleh karena itu, ini kurang cair. Tidak ada margin dalam kontrak forward. Tidak ada jaminan kinerja.
- Kontrak Masa Depan: Karena bergantung pada kejadian di masa depan yang akan terjadi, batasannya adalah bahwa kontrak tersebut tidak independen. Penurunan harga komoditas yang efektif menghalangi keuntungan kontrak berjangka.
- Opsi: Dalam opsi, tingkat komisi relatif lebih tinggi. Pilihan juga sangat rumit untuk dipahami oleh orang biasa. Orang yang memilih opsi harus memiliki pengetahuan tentang subjek tersebut. Pilihan tidak tersedia secara luas. Opsi tidak tersedia di banyak saham.
Kesimpulan
Pasar derivatif adalah pasar untuk instrumen keuangan. Ada berbagai pemain di pasar derivatif. Hedger ingin melakukan lindung nilai terhadap risiko harga. Seorang spekulan ingin mendapatkan keuntungan dari fluktuasi sementara seorang arbiter mencari peluang yang muncul dari harga produk yang berbeda di dua pasar, yaitu pasar spot dan pasar derivatif.
