EBIT adalah pendapatan sebelum bunga dan pajak yang merupakan Pendapatan Operasi yang dihasilkan oleh bisnis sedangkan, EBITDA adalah pendapatan sebelum bunga, depresiasi pajak dan amortisasi yang mewakili seluruh arus kas yang dihasilkan dari operasi bisnis.
EBIT vs EBITDA
Apa itu Laba Operasi? Mari kita lihat Laporan Laba Rugi Colgate di atas. Apakah EBIT (Pendapatan Sebelum Bunga dan Pajak) atau EBITDA (Pendapatan Sebelum Pajak Bunga Depresiasi & Amortisasi)?
Laba operasi adalah EBIT. EBIT menentukan laba perusahaan, termasuk semua pengeluaran hanya meninggalkan pajak penghasilan dan pengeluaran bunga. Namun, ukuran EBITDA baik untuk digunakan untuk menganalisis dan membandingkan profitabilitas antara perusahaan dan bisnis karena menghilangkan dampak keputusan akuntansi dan pembiayaan.
Dalam artikel tentang EBIT vs. EBITDA ini, kami melihat perbedaan & penggunaannya secara mendalam.
- EBIT vs EBITDA - Definisi
- EBIT vs EBITDA - Perbedaan Utama
- Contoh EBIT vs EBITDA
- EBIT vs EBITDA - Contoh 1
- EBIT dan EBITDA - Contoh 2
- EBIT dan EBITDA - Contoh 3
- Perhitungan EBITDA Colgate
- EBIT vs EBITDA - Perusahaan Intensif Modal dan Perusahaan Jasa
- Hal-hal Penting yang Perlu Diperhatikan tentang EBITDA
- Kekurangan EBITDA
EBIT vs EBITDA - Definisi
Di bidang keuangan dan akuntansi, laba sebelum bunga dan pajak (EBIT) diartikan sebagai laba perusahaan, termasuk semua pengeluaran yang hanya meninggalkan pajak penghasilan dan pengeluaran bunga. Ini ditentukan oleh rumus:
Rumus EBIT = pendapatan operasi - biaya operasional atau OPEX
Jika perusahaan tidak memiliki pendapatan non-operasional untuk tujuan perhitungan, maka pendapatan operasional alternatif dapat digunakan serupa dengan laba operasi dan EBIT.
Laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi atau EBITDA, istilah akuntansi yang dihitung melalui laba bersih perusahaan, sebelum bunga, pajak, biaya, amortisasi dan depresiasi yang dikurangkan, menjadi pengganti profitabilitas operasi perusahaan yang ada. Ini ditentukan oleh rumus:
EBITDA = EBIT atau laba operasi + pengeluaran depresiasi + pengeluaran amortisasi
Atau, EBITDA = Laba total + Amortisasi + Depresiasi + Pajak + Bunga
Menambahkan seluruh pengeluaran perusahaan karena amortisasi dan depresiasi kembali ke EBIT-nya.
EBITDA pada dasarnya adalah pendapatan bersih yang ditambahkan ke amortisasi, depresiasi, pajak, dan bunga. Ukuran EBITDA baik untuk digunakan untuk menganalisis dan membandingkan profitabilitas antara perusahaan dan bisnis karena menghilangkan dampak keputusan akuntansi dan pembiayaan.
Verizon memberikan EBITDA Konsolidasi sebagai ukuran non-GAAP. Manajemen Verizon berkeyakinan bahwa langkah-langkah tersebut berguna bagi investor dalam mengevaluasi profitabilitas dan kinerja operasi perusahaan.
sumber: Laporan Tahunan Verizon
Seperti yang terlihat di bawah ini - EBITDA = EBIT (Pendapatan Operasional) + Depresiasi dan Amortisasi.
sumber: Laporan Tahunan Verizon
Juga, perhatikan bahwa EBITDA paling sering digunakan untuk mengevaluasi rasio penilaian (EV / EBITDA) terhadap penghitungan pendapatan dan nilai perusahaan.
EBIT vs EBITDA - Perbedaan Utama
| EBIT | EBITDA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Contoh EBIT vs EBITDA
EBIT vs EBITDA - Contoh 1
Misalkan ada perusahaan konstruksi yang memiliki pendapatan $ 70.000 tahun lalu. Namun, pengeluaran operasional perusahaan tercatat $ 40.000. Oleh karena itu, EBIT = $ 70.000 - $ 40.000 = $ 30.000.
Pengeluaran tersebut meliputi administrasi, umum, penjualan, harga pokok penjualan (COGS), utilitas & sewa, gaji, amortisasi, dan depresiasi.
- Tambahkan biaya depresiasi.
Sekarang, memperluas contoh yang sama untuk menghitung EBITDA dengan asumsi utama termasuk, ekspektasi masa kerja untuk aset 10 tahun. Misalkan mesin yang dibeli oleh perusahaan beberapa waktu lalu memiliki nilai konsolidasi $ 30.000 dengan masa kerja katakanlah 10 tahun. Dalam kasus seperti itu, dengan asumsi depresiasi garis lurus atau linier, mesin bersama-sama akan terdepresiasi sebesar $ 30.000 / 10 = $ 3.000 per tahun.
- Tambahkan biaya amortisasi.
Amortisasi terkait dengan depresiasi; Namun, ini bukanlah teknik yang sama. Amortisasi menunjukkan pengeluaran yang disaksikan dari akuisisi strategis aset tak berwujud utama setiap saat selama masa pakainya, sedangkan depresiasi digunakan untuk aset berwujud. Biasanya, pengeluaran amortisasi dicatat sejalan dengan pengeluaran penyusutan pada P&L perusahaan atau laporan arus kas. Jumlahkan pengeluaran amortisasi yang terdaftar untuk mendapatkan dan mencatat satu nilai unik.
- Misalnya, anggaplah beberapa waktu lalu, sebuah perusahaan mengeluarkan $ 2.000 untuk mendapatkan hak atas beberapa lagu sufi yang terkenal untuk digunakan dalam iklan. Misalkan uang ini membeli hak lagu selama lima tahun.
- Jadi, beban amortisasi = $ 2.000 / 5 tahun = $ 4.00 / tahun
Sekarang, menghitung EBITDA menggunakan rumus,
EBITDA = EBIT + amortisasi + depresiasi
Menambahkan kembali pengeluaran keseluruhan karena amortisasi dan depresiasi ke EBIT perusahaan. EBITDA didefinisikan sebagai perhitungan laba bersih sebelum amortisasi, depresiasi, pajak, dan bunga. Karena amortisasi dan depresiasi sebelumnya telah dikurangkan untuk perhitungan EBIT, seseorang harus menambahkannya lagi untuk menemukan EBITDA.
- Dalam contoh di atas tentang perusahaan konstruksi, mari kita percaya bahwa biaya amortisasi dan penyusutan yang diidentifikasi sebelumnya hanyalah biaya yang dikeluarkan oleh perusahaan (sebenarnya, orang mungkin merasa penting untuk menambahkan banyak pengeluaran penyusutan atau / dan amortisasi untuk sampai pada nilai bersih. ).
- Untuk kasus ini, mari kita evaluasi EBITDA melalui rumus, EBITDA = amortisasi + depresiasi + EBIT. $ 400 + $ 3.000 + $ 30.000 = $ 33.400. Oleh karena itu, EBITDA perusahaan dihitung menjadi $ 33.400.
EBIT dan EBITDA - Contoh 2
Misalkan sebuah perusahaan ritel memberikan pendapatan $ 100 juta dan menyaksikan $ 40 juta dari biaya produk dan $ 20 juta dari pengeluaran operasional. Pengeluaran amortisasi dan depresiasi tercatat sebesar $ 10 juta, menghasilkan laba bersih dari operasi sebesar $ 30 juta. Lebih jauh, pengeluaran bunga adalah $ 5 juta yang menghasilkan $ 25 juta dari pendapatan sebelum pajak. Dengan asumsi tarif pajak 20%, laba bersih menjadi $ 20 juta setelah pajak $ 5 juta yang dipotong dari pendapatan sebelum pajak perusahaan. Dengan menggunakan rumus EBITDA, mari kita jumlahkan laba operasi dengan depresiasi, pengeluaran amortisasi untuk mencapai EBITDA sama dengan $ 40 juta ($ 30 juta ditambahkan menjadi $ 10 juta).
EBIT dan EBITDA - Contoh 3
| Perusahaan A | Perusahaan B | |
| Pendapatan | 5.500.000 | 5.250.000 |
| Harga Pokok | (3.555.000) | (3.470.000) |
| Laba kotor | 1.945.000 35,4% | 1.780.000 33,9% |
| Jual, Umum & | ||
| Beban Administrasi | (1.550.000) | (1.370.000) |
| Pendapatan operasional | 395.000 7,2% | 410.000 7,8% |
| Beban bunga | (30.000) | (70,000) |
| Pajak | (65,000) | (65,000) |
| Batas pemasukan | 300.000 5,5% | 275.000 5,2% |
| Batas pemasukan | 300.000 | 275.000 |
| Beban bunga | 30.000 | 70.000 |
| Pajak | 65.000 | 65.000 |
| Depresiasi + Amortisasi | 110.000 | 170.000 |
| EBITDA | 505.000 9,2% | 580.000 11,1% |
Dalam contoh di atas, perusahaan B telah menggambarkan ukuran EBITDA yang lebih baik dibandingkan dengan perusahaan A meskipun memiliki pertumbuhan lini atas yang relatif lebih kecil.
EBITDA ditentukan oleh arus kas dari operasi yang meminimalkan dampak kebijakan pajak, pembiayaan, dan akuntansi pada laba yang dinyatakan.
Perhitungan EBITDA Colgate
Di bawah ini adalah snapshot dari Laporan Laba Rugi Colgate. Seperti yang kita lihat sebelumnya, Laba Operasi yang dilaporkan adalah EBIT (Earnings Before Interest and Taxes). Jika Anda melihat Laporan Laba Rugi dengan cermat, Anda tidak akan menemukan baris item baris Depresiasi & Amortisasi.
Pengamatan lebih lanjut pada pengungkapan akuntansi Colgate mengungkapkan bahwa Penyusutan yang diatribusikan ke operasi manufaktur termasuk dalam Biaya Penjualan (sebelum Laba Kotor). Dan sisa penyusutan dimasukkan ke dalam beban SG&A atau biaya Penjualan Umum dan Admin.
Cara terbaik dan termudah untuk menemukan Penyusutan dan Amortisasi adalah dengan melihat laporan arus kas. Arus Kas dari Operasi termasuk angka Depresiasi dan amortisasi.
EBITDA (2015) = EBIT (2015) + Depresiasi & Amortisasi (2016)
EBITDA 2015 = 2.789 + 449 = $ 3.328 juta
Begitu juga, EBITDA (2014) = 3.557 + 442 = $ 3.999 juta
EBIT vs EBITDA - Perusahaan Intensif Modal dan Perusahaan Jasa
Mari kita lihat EBIT / EBITDA Perusahaan Jasa dan Perusahaan Intensif Modal (perusahaan manufaktur) EBIT / EBITDA
Perusahaan jasa tidak memiliki basis aset yang besar. Model bisnis mereka bergantung pada Human Capital (karyawan). Karena penyusutan dan amortisasi di Perusahaan Jasa pada umumnya tidak berarti. Namun, Perusahaan Manufaktur (atau perusahaan Intensif Modal) berinvestasi besar dalam pengaturannya dan bergantung pada investasi dalam aset untuk memproduksi barang. Oleh karena itu, dengan basis aset yang lebih tinggi, depresiasi dan amortisasinya relatif lebih tinggi.
Perhatikan contoh di bawah ini -
| Item | Perusahaan Jasa A | Perusahaan Manufaktur B |
| Pendapatan | $ 200 | $ 200 |
| Beban Tunai | $ 180 | $ 180 |
| Depresiasi dan | ||
| Amortisasi | $ 0 | $ 20 |
| EBIT | $ 20 | $ 0 |
| EBITDA | $ 20 | $ 20 |
Kedua perusahaan memiliki EBITDA yang sama sedangkan EBIT perusahaan adalah $ 20 miliar, tetapi EBIT B perusahaan hanya $ 0 miliar.
EBIT vs. EBITDA Infosys - Perusahaan Jasa
Perbedaan antara margin EBIT dan margin EBITDA dapat menunjukkan kepada kita jumlah relatif penyusutan dan amortisasi dalam Laporan Laba Rugi. Kami mencatat dari grafik di bawah ini bahwa perbedaan antara EBIT Margin dan EBITDA Margin untuk Infosys adalah sekitar 1,24% (27,34% - 26,10%). Ini diharapkan dari perusahaan jasa karena mereka beroperasi sebagai model Asset Light.
sumber: ycharts
EBIT vs EBITDA Exxon (Perusahaan Padat Modal)
Sekarang mari kita bandingkan grafik di atas dengan Exxon itu. Exxon adalah perusahaan Minyak & Gas (perusahaan padat modal). Seperti yang diharapkan, kami mencatat bahwa perbedaan antara EBIT Margin dan EBITDA margin sangat tinggi - sekitar 8,42% (13,00% - 4,58%). Ini karena besarnya investasi di Pabrik dan Peralatan Properti yang menyebabkan angka depresiasi dan amortisasi yang tinggi.
sumber: ycharts
Hal-hal Penting yang Perlu Diperhatikan tentang EBITDA
Data EBITDA harus digunakan secara bertanggung jawab
- Jangan pernah menggunakan EBITDA sebagai teknik utama untuk menentukan kekuatan keuangan perusahaan. EBITDA diharapkan memiliki beberapa kegunaan dalam studi keuangan. Misalnya, ini adalah teknik yang lebih sederhana untuk mengidentifikasi jumlah uang yang perlu dibayarkan perusahaan untuk sisa hutang selama jangka pendek - misalkan perusahaan memiliki $ 2.000 untuk pembayaran bunga, namun, $ 3.000 sebagai EBITDA, diamati bahwa perusahaan memiliki cukup uang untuk melunasi utangnya. Namun, karena EBITDA tidak memperhitungkan pengeluaran utama dan karena dapat dengan mudah diubah, maka sangatlah bodoh untuk hanya menggunakannya sebagai satu-satunya ukuran kekuatan perusahaan. (lihat juga Rasio Cakupan Bunga)
- EBITDA sebenarnya tidak terbukti menjadi indikator yang akurat jika ada perusahaan yang menghasilkan uang atau kehilangan uang. Pada kenyataannya, sebenarnya mungkin bagi perusahaan mana pun untuk menggambarkan EBITDA positif sambil memiliki arus kas bebas negatif. Oleh karena itu, EBITDA dapat digunakan untuk membuat perusahaan terlihat jauh lebih baik daripada yang sebenarnya.
EBITDA perusahaan tidak boleh dimanipulasi dengan sengaja.
- EBITDA dapat diubah melalui metode akuntansi yang korup. Misalnya, karena amortisasi dan depresiasi dievaluasi secara cukup rinci (melalui pengalaman, perkiraan, dan proyeksi), kemungkinan akan mengubah EBITDA perusahaan melalui perubahan dengan rencana amortisasi dan depresiasi. Namun, amortisasi dan depresiasi adalah pengeluaran non tunai (kas sebelumnya telah ditukar dengan aset amortisasi / depresiasi). Namun, mereka hadir karena beberapa alasan. Akhirnya, aset tak berwujud binasa dan peralatan jatuh. Setelah ini terjadi, pengeluaran tunai yang sangat nyata terjadi.
- Sebagai kasus praktis dari pengelolaan EBITDA, Worldcom memanfaatkan barang-barang yang seharusnya dibebani. Kapitalisasi meningkatkan depresiasi dan menghasilkan laba yang lebih tinggi (karena pengurangan biaya) dan juga melaporkan EBITDA yang lebih tinggi membuat para analis senang.
Jangan pernah menggunakan EBITDA multiple untuk menggambarkan perusahaan manapun.
- EBITDA bukanlah kelipatan yang dapat diandalkan untuk menentukan kesehatan keuangan perusahaan mana pun karena dapat dengan mudah diubah untuk memposting gambaran indah tentang perusahaan mana pun yang cukup untuk menyesatkan pemberi pinjaman dan investor. Misalnya, di beberapa bisnis, batas pengambilan pinjaman ditentukan dengan menghitung persentase EBITDA, oleh karena itu, dengan mengontrol EBITDA perusahaan, pemegang bisnis dapat dengan mudah menipu pemberi pinjaman untuk menawarkan pinjaman besar dibandingkan dengan kondisi pinjaman normal.
- Praktik palsu seperti ini dibuat untuk menipu pemangku kepentingan perusahaan yang korup dan bahkan mungkin melanggar hukum.
Video EBIT vs EBITDA
Kekurangan EBITDA
- EBITDA adalah angka yang disesuaikan yang memungkinkan kemampuan pengambilan keputusan yang sehat untuk apa yang harus dan tidak boleh diambil saat melakukan perhitungan. Lebih lanjut, ini juga menandakan bahwa perusahaan sering mengubah elemen yang terlibat saat melakukan penghitungan EBITDA pada periode pelaporan yang berbeda.
- EBITDA pertama kali diperkenalkan dengan leveraged buyout selama 1980-an, sementara itu digunakan untuk mengidentifikasi kemampuan perusahaan mana pun agar berhasil membayar seluruh hutangnya. Dengan berjalannya waktu, EBITDA menjadi sangat populer di kalangan industri yang memiliki aset eksklusif yang memerlukan pencatatan dalam periode waktu yang lebih lama. Saat ini, EBITDA paling umum digunakan oleh beberapa perusahaan, terutama yang tergabung dalam segmen teknologi, meskipun tetap dijamin.
- Khayalan yang paling umum terdiri dari EBITDA yang setara dengan pendapatan tunai. Namun, EBITDA merupakan penilai profitabilitas yang baik; Namun, bukan arus kas. EBITDA bahkan melupakan total uang tunai yang dibutuhkan untuk mendanai modal kerja serta penggantian peralatan lama yang mungkin terkenal. Dengan demikian, EBITDA sering digunakan sebagai trik akuntansi untuk membuat pendapatan perusahaan tampak menguntungkan bagi investor. Saat menggunakan teknik ini, penting bahwa pemegang saham juga menekankan pada metrik kinerja utama lainnya untuk memastikan bahwa perusahaan tidak menyembunyikan sesuatu di bawah metrik EBITDA.
Artikel lain yang mungkin Anda sukai -
- Formula Pendapatan Sebelum Pajak
- Perbedaan EBITDA dan Pendapatan Operasional
- EV terhadap EBITDA Berganda
- Nilai Perusahaan terhadap Penjualan
