Apa itu Dana Vulture?
Vulture Funds adalah jenis dana lindung nilai yang menginvestasikan dana di perusahaan yang tertekan dengan membeli obligasi atau sekuritas mereka dari pasar sekunder dengan diskon besar dan pada saat jatuh tempo, mereka menebusnya pada nilai nominal atau saat gagal bayar, dengan mengajukan kasus hukum untuk pemulihan hutang yang pada gilirannya memberi mereka keuntungan yang lebih tinggi dibandingkan dengan berinvestasi pada sekuritas berisiko normal.
Contoh Dana Burung Bangkai
Perusahaan ABC berada di tepi kebangkrutan karena kehilangan perkara di pengadilan, yang melibatkan kerugian besar bagi ABC Ltd., dan telah mengambil pinjaman sebesar Rs 10 miliar dari bank. Bank ingin memulihkan pinjaman. Bank memiliki dua opsi, baik menjual aset, yang disimpan sebagai jaminan, atau menjual hutang kepada dana ventura. Perusahaan dana ventura MNP meneliti posisi ABC Ltd, dan diketahui bahwa ABC Ltd. memiliki Paten yang dapat dijual di pasar. MNP Venture fund mendekati bank untuk hutang ABC Ltd., dan bank menjualnya dengan harga 9 Miliar. Sekarang dana Venture akan bernegosiasi dengan ABC Ltd untuk pembayaran yang lebih signifikan dari atau sama dengan 10 Miliar. Dengan cara ini, dana Venture akan mendapat untung. Jika tidak ada jaminan untuk biaya, dana ventura dapat mengajukan kasus tersebut kepada ABC Ltd. atau menjual paten untuk mendapatkan dananya.
Strategi untuk Dana Vulture
Ini melibatkan banyak strategi. Beberapa diantaranya adalah sebagai berikut:
- Penelitian tentang perusahaan di ambang kebangkrutan.
- Penelitian tentang aset penting perusahaan yang dapat memberi mereka keuntungan jangka panjang dan tinggi bagi dana burung bangkai.
- Analisis apakah investasi pada perusahaan yang berada di ambang kerugian akan memberikan keuntungan.
- Dapatkan informasi tentang pinjaman dan sekuritas pendapatan tetap perusahaan di tepi kebangkrutan.
- Dekati bank untuk membeli hutang atau membeli sekuritas pendapatan tetap dari pasar sekunder dengan harga diskon.
- Dekati perusahaan untuk penyelesaian iuran atau jual aset penting untuk memulihkan hutang dan mendapatkan keuntungan.
Kasus Warisan
- Negara Argentina gagal membayar hutang Pemerintah, yaitu sekuritas pendapatan tetap yang diterbitkan oleh Pemerintah Argentina akibat krisis ekonomi tahun 2001. Dana burung bangkai membeli sebagian dari hutang tersebut, dan mereka menyelesaikannya pada tahun 2016.
- Sebuah negara bernama Republik Demografis Kongo berada dalam krisis. Kreditor menekan negara untuk membayar hutangnya. Penjualan hutang oleh kreditur kepada dana burung bangkai yang disebut FG hemisphere vulture fund management of FG Management Ltd, sebuah perusahaan Amerika yang mengajukan kasus terhadap negara yang gagal bayar, mendapatkan $ 100 juta sebagai pemulihan hutang. Hutang itu hanya dibeli dengan $ 3 juta, tetapi naik menjadi $ 100 juta, termasuk bunga dan biaya hukum.
Investasi
Vulture fund menginvestasikan dananya menjadi sekuritas yang sangat menguntungkan sekaligus sangat berisiko tinggi, beberapa di antaranya adalah sebagai berikut:
- Pasar real estat dan properti, sebagai pasar yang sangat fluktuatif tetapi sangat menguntungkan.
- Saham ekuitas perusahaan yang memberikan pengembalian tinggi.
- Mereka juga berinvestasi di bank untuk membeli aset yang hilang.
- Dana tersebut juga dapat diinvestasikan pada perusahaan yang berada di ambang kebangkrutan dengan aset yang memberikan keuntungan jangka panjang.
- Dana tersebut juga diinvestasikan dalam sekuritas perusahaan yang merugi di negara berkembang.
Keuntungan
- Ini memberikan pengembalian yang lebih tinggi.
- Itu bisa menghasilkan keuntungan yang bagus dengan investasi yang lebih rendah.
- Pengelolaan dana burung bangkai dapat memengaruhi pasar.
- Investasi dan tindakan untuk pemulihan diakui secara hukum.
- Selesaikan masalah keuangan bank atau investor yang berinvestasi di perusahaan yang merugi dan membeli semua hutang pada satu waktu.
Kesimpulan
Dana burung bangkai adalah jenis dana yang menginvestasikan uang ke dalam sekuritas perusahaan yang hampir bangkrut karena kerugian besar. Ia mengakui perusahaan-perusahaan ini melalui penelitian dan berinvestasi di perusahaan-perusahaan dengan aset berharga dengan harga diskon. Dana tersebut pertama-tama mencoba menyelesaikan dengan perusahaan jika perusahaan tidak mampu membayar, kemudian dana akan menjual aset atau mengajukan kasus hukum untuk pemulihan. Baru-baru ini, dua negara Argentina dan Republik Demografis Kongo menghadapi masalah hukum dari dana burung bangkai karena ketidakmampuan untuk membayar obligasi Pemerintah. Dana burung bangkai biasanya berinvestasi dalam sekuritas berbasis risiko tinggi untuk mendapatkan keuntungan yang lebih tinggi. Ini adalah bagian dari hedge fund, tetapi cakupan hedge fund lebih luas. Hal terpenting tentang dana burung bangkai adalah semua prosesnya legal.
