Apa itu Zombie Company?
Perusahaan Zombie adalah entitas korporat yang memiliki arus kas yang sangat terbatas, hanya cukup untuk membayar bunga atas hutang yang dipinjam tetapi bukan jumlah pokok pinjaman. Ini karena pendapatan yang dihasilkan oleh operasi bisnis hanya menutupi biaya rutin & operasional tetap dan dengan demikian Perusahaan Zombie bergantung pada bank untuk bailoutnya.
Penjelasan
- Zombie berarti seseorang yang tidak sadar tetapi dikendalikan oleh orang lain. Zombie adalah orang mati yang dihidupkan kembali tetapi tidak dapat berbicara atau bergerak dengan mudah.
- Istilah serupa telah dibuat untuk perusahaan zombie, dan dengan demikian, dapat dikatakan hidup mati.
- Itu selalu membutuhkan bailout, dan itu tergantung pada bank untuk kelangsungan hidupnya. Dengan demikian, kewajiban hutang tidak akan berkurang seiring berjalannya waktu karena perusahaan hanya membayar komponen bunga. Namun, perlu dicatat bahwa jika tingkat bunga mengambang meningkat, dana akan kekurangan pembayaran biaya tetap rutin.
Sejarah
- Pada 1990-an, ketika gelembung harga aset Jepang runtuh, periode tersebut dikatakan sebagai "dekade yang hilang". Dalam periode tersebut, bank-bank Jepang terus mendukung perusahaan yang lebih lemah atau merugi pada saat dibutuhkan. Ini adalah pertama kalinya istilah "Zombie Company" digunakan.
- Sekali lagi pada tahun 2008, ketika Program Bantuan Aset Bermasalah Amerika Serikat mulai memberikan dukungan kepada bagian yang lebih lemah dari perusahaan, konsep tersebut mulai dihidupkan kembali.
- Bahkan sejak 2008 hingga 2018 lalu, utang non-korporasi Tiongkok meningkat empat kali lipat. Pemerintah Cina telah menalangi banyak perusahaan zombi, akibatnya kelebihan kapasitas telah meningkat di banyak sektor.
Contoh
Penjelasan
- Seperti yang Anda lihat, Kalender tahun 2017 adalah tahun terakhir di mana organisasi memiliki cukup permintaan untuk memenuhi semua pengeluarannya, termasuk bunga & masih memiliki surplus sebelum pajak yang cukup.
- Setelah ekonomi melambat (katakanlah 2018), permintaan berkurang & perusahaan berusaha keras untuk bertahan karena biaya rutin tetap tidak dapat dikurangi di bawah tingkat tertentu. Seperti yang Anda lihat, EBIT hampir tidak cukup untuk melunasi komponen bunga.
- Oleh karena itu, mereka membutuhkan dukungan bank untuk menurunkan suku bunga agar dapat bertahan dalam jangka pendek. Dengan cara ini, bank komersial diharuskan memberikan kredit kepada perusahaan tersebut.
Bagaimana Zombie Company mendapatkan Pendanaan Baru?
Karena Perusahaan Zombie sudah terbebani hutang & memiliki riwayat kredit yang lebih rendah, sulit bagi perusahaan semacam itu untuk mengumpulkan dana baru.
Namun, jika perusahaan memiliki kapasitas produksi yang cukup untuk meningkatkan pendapatan, beberapa bank / organisasi dapat memberikan pendanaan segar dengan cara sebagai berikut:
- Perusahaan dapat mengumpulkan dana untuk setiap faktur penjualan yang mereka kumpulkan. Ini memberi kepercayaan dalam operasi bisnis kepada bank.
- Cara lain adalah dengan mengambil pembiayaan dari perusahaan yang bukan zombi di sektor yang sama (misalnya, perusahaan pemasok bahan baku, perusahaan distributor, dll). Nah, ini memang sulit, namun jika relasi bisnis antar peer company bisa terjadi.
- Zombi dapat menggalang dana dengan memberikan sertifikat jaminan direktur. Karena perusahaan tersebut adalah perusahaan artifisial, bank sering kali memiliki kepercayaan terhadap keterampilan manajemen dari direktur perusahaan tersebut.
- Aset yang ada dapat digunakan untuk pembiayaan kembali melalui pinjaman atas.
Efek pada Perekonomian
Tidak ada negara yang ingin memiliki perusahaan zombie di lingkungan ekonomi mereka karena produktivitas mereka secara keseluruhan lebih rendah. Ini berarti pertumbuhan negara yang lebih rendah. Mereka juga membatasi pertumbuhan sumber daya yang paling berguna. Mereka juga memperoleh angka dari total pangsa pasar, dan oleh karena itu, perusahaan semacam itu sering disebut "Korban Tidak Kompetitif". Keberadaan mereka tidak penting bagi pemerintah negeri itu.
Namun, mereka juga merupakan penyedia pekerjaan bagi banyak orang, dan inilah satu-satunya alasan mengapa pemerintah harus menalangi perusahaan semacam itu. Kalaupun mereka melemahkan pertumbuhan ekonomi, setidaknya untuk beberapa tahun, pemerintah harus menalangi perusahaan-perusahaan semacam itu.
Karena produktivitas berada pada tingkat yang lebih rendah, hal itu juga menjepit pemerintah dengan pendapatan pajak yang lebih rendah.
Kesimpulan
Di masa COVID19, mungkin saja banyak perusahaan yang berada pada situasi menjadi perusahaan zombie. Untuk membawa stabilitas ekonomi negara, rantai pasokan harus tetap terjaga. Pada masa-masa genting ini, dukungan pemerintah sangat penting bagi badan usaha (karena badan tersebut merupakan penyedia lapangan kerja dan penghasil pajak bagi negara). Jika penduduk negara mulai menggunakan barang dan / jasa dalam negeri, itu akan membantu perusahaan zombie untuk memperbarui diri.
