Pengembalian Modal yang Bekerja Definisi
Return on Capital Employed (ROCE) adalah ukuran yang mengidentifikasi keefektifan di mana perusahaan menggunakan modalnya dan menyiratkan profitabilitas jangka panjang dan dihitung dengan membagi laba sebelum bunga dan pajak (EBIT) dengan modal yang digunakan, modal yang digunakan adalah total aset perusahaan dikurangi semua kewajiban.
Penjelasan
Ini adalah rasio profitabilitas yang memberi tahu kita bagaimana perusahaan menggunakan modalnya dan menggambarkan kemampuan perusahaan untuk menggunakan modalnya secara efisien. Ini sangat bermanfaat dari perspektif investor karena dari rasio ini; mereka harus memutuskan apakah perusahaan ini akan cukup baik untuk diinvestasikan.
Sebagai contoh, jika dua perusahaan memiliki pendapatan yang sama tetapi pengembalian modal yang digunakan berbeda, maka perusahaan yang memiliki rasio lebih tinggi akan lebih baik bagi investor untuk berinvestasi. Dan perusahaan yang memiliki ROCE yang lebih rendah harus diperiksa rasio lainnya juga. Karena tidak ada rasio tunggal yang dapat menggambarkan keseluruhan gambaran perusahaan, disarankan bahwa sebelum berinvestasi di perusahaan mana pun, setiap investor harus melalui beberapa rasio untuk mendapatkan kesimpulan yang konkret.
Return on Capital Employed of Home Depot telah tumbuh secara fenomenal dan saat ini mencapai 46,20%. Apa artinya bagi perusahaan, dan bagaimana pengaruhnya terhadap proses pengambilan keputusan investor? Bagaimana seharusnya kita memandang laba atas modal yang digunakan?
Rumus
Mari kita lihat rumus Return on Capital Employed untuk memahami bagaimana menghitung profitabilitas -
Rasio ROCE = Pendapatan Operasional Bersih (EBIT) / (Total Aset - Liabilitas Lancar)
Ada begitu banyak faktor yang perlu kita perhitungkan. Pertama, ada pendapatan operasional bersih atau EBIT (Pendapatan sebelum bunga dan pajak). Mari kita bicarakan dulu.
Jika Anda memiliki laporan laba rugi di depan Anda, Anda akan melihatnya setelah dikurangi harga pokok penjualan dan biaya operasional. Inilah cara Anda menghitung Pendapatan Operasional Bersih vs. EBIT -
| Dalam US $ | |
| Pendapatan untuk tahun ini | 3.300.000 |
| (-) COGS (Harga Pokok Penjualan) | (2.300.000) |
| Pendapatan Kotor | 1.000.000 |
| (-) Biaya langsung | (400,000) |
| Margin Kotor (A) | 600.000 |
| Menyewa | 100.000 |
| (+) Beban Umum & Administrasi | 250.000 |
| Total Biaya (B) | 350.000 |
| Pendapatan Operasional sebelum pajak (EBIT) ((A) - (B)) | 250.000 |
Jadi jika Anda telah diberikan laporan laba rugi, akan mudah bagi Anda untuk mengetahui pendapatan operasional bersih atau EBIT dari data menggunakan contoh di atas.
Juga, lihat EBIT vs. EBITDA.
Sekarang mari kita lihat total aset dan apa yang akan kita masukkan ke dalam total aset.
Kami akan memasukkan semua yang mampu menghasilkan nilai bagi pemiliknya selama lebih dari satu tahun. Itu berarti kami akan memasukkan semua aset tetap. Pada saat yang sama, kami juga akan memasukkan aset yang dapat dengan mudah diubah menjadi uang tunai. Itu berarti kita bisa mengambil aset lancar di bawah total aset. Dan kami juga akan memasukkan aset tidak berwujud yang memiliki nilai, tetapi bersifat non-fisik, seperti niat baik. Kami tidak akan memperhitungkan aset fiktif (mis., Biaya promosi bisnis, diskon yang diperbolehkan untuk penerbitan saham, kerugian yang timbul karena penerbitan surat hutang, dll.) Ke dalam akun.
Dan seperti pada kewajiban lancar, kami akan memperhitungkan hal-hal berikut.
Di bawah kewajiban lancar, perusahaan akan memasukkan hutang dagang, hutang pajak penjualan, hutang pajak penghasilan, hutang bunga, cerukan bank, hutang pajak gaji, simpanan pelanggan di muka, biaya masih harus dibayar, pinjaman jangka pendek, jatuh tempo hutang jangka panjang saat ini, dll.
Sekarang modal yang digunakan tidak hanya mencakup dana pemegang saham; melainkan, ini juga mencakup utang dari lembaga keuangan atau bank dan pemegang surat utang. Dan itulah mengapa perbedaan antara total aset dan kewajiban lancar akan memberi kita angka yang tepat dari modal yang digunakan.
Interpretasi ROCE
Pengembalian modal yang digunakan adalah rasio yang bagus untuk mengetahui apakah suatu perusahaan benar-benar menguntungkan atau tidak. Jika Anda membandingkan antara dua atau beberapa perusahaan, ada beberapa hal yang harus Anda ingat
- Pertama, apakah perusahaan tersebut berasal dari industri serupa. Jika mereka berasal dari industri serupa, masuk akal untuk membandingkan; jika tidak, perbandingan tidak menghasilkan nilai apa pun.
- Kedua, Anda perlu melihat periode saat pernyataan dibuat untuk mengetahui apakah Anda membandingkan perusahaan selama periode yang sama.
- Ketiga, cari tahu ROCE rata-rata industri untuk memahami apa yang Anda temukan.
Jika Anda mempertimbangkan ketiga hal ini, Anda dapat menghitung ROCE dan dapat memutuskan apakah akan berinvestasi di perusahaan atau tidak. Jika ROCE lebih banyak, itu lebih baik karena itu berarti perusahaan telah memanfaatkan modalnya dengan baik.
- Ada satu hal lagi yang harus Anda pikirkan. Anda juga dapat menggunakan Penghasilan Bersih untuk menghasilkan rasio untuk mendapatkan gambaran holistik. Rasio sebenarnya adalah - EBIT / Modal Kerja, tapi Anda bisa bereksperimen dengan memasukkan Pendapatan Bersih (PAT) / Modal Kerja untuk melihat apakah ada perbedaan atau tidak.
- Selain itu, Anda tidak boleh memutuskan apakah akan berinvestasi di sebuah perusahaan hanya setelah menghitung hanya satu rasio; karena satu rasio tidak bisa menggambarkan keseluruhan gambar. Hitung semua rasio profitabilitas dan kemudian putuskan apakah perusahaan ini benar-benar menguntungkan atau tidak.
Contoh Pengembalian Modal yang Digunakan
Kami akan melihat masing-masing item dan kemudian menghitung ROCE.
Kami mengambil dua contoh Return on Capital Employed. Pertama, kami akan mengambil yang paling sederhana, dan kemudian kami akan menunjukkan contoh yang agak rumit.
Contoh 1
| Dalam US $ | Perusahaan A | Perusahaan B |
| EBIT | 30.000 | 40.000 |
| Total aset | 300.000 | 400.000 |
| Kewajiban Lancar | 15.000 | 20.000 |
| BATU | ? | ? |
Juga, lihat Panduan Analisis Rasio yang komprehensif ini dengan studi kasus excel di Colgate.
Kita sudah mendapatkan EBIT, tapi kita perlu menghitung selisih antara total aset dan kewajiban lancar untuk mendapatkan angka modal yang digunakan.
| Dalam US $ | Perusahaan A | Perusahaan B |
| Total Aset (A) | 300.000 | 400.000 |
| Kewajiban Lancar (B) | 15.000 | 20.000 |
| Modal Kerja (A - B) | 285,000 | 380.000 |
Sekarang mari kita hitung rasio untuk kedua perusahaan ini -
| Dalam US $ | Perusahaan A | Perusahaan B |
| EBIT (X) | 30.000 | 40.000 |
| Modal yang Digunakan (Y) | 285,000 | 380.000 |
| BATU (X / Y) | 10,53% | 10,53% |
Dari contoh di atas, kedua perusahaan tersebut memiliki rasio yang sama. Tetapi jika mereka berasal dari industri yang berbeda, mereka tidak dapat dibandingkan. Jika mereka berasal dari industri yang serupa, dapat dikatakan bahwa kinerja mereka sangat mirip untuk periode tersebut.
Contoh # 2
| Dalam US $ | Perusahaan A | Perusahaan B |
| Pendapatan | 500.000 | 400.000 |
| COGS | 420.000 | 330.000 |
| Biaya operasional | 10.000 | 8.000 |
| Total aset | 300.000 | 400.000 |
| Kewajiban Lancar | 15.000 | 20.000 |
| BATU | ? | ? |
Di sini kami memiliki semua data untuk perhitungan EBIT dan Capital Employed. Mari kita hitung EBIT terlebih dahulu, lalu kita akan menghitung Modal yang Bekerja. Terakhir, dengan menggunakan keduanya, kami akan memastikan ROCE untuk kedua perusahaan ini.
Berikut perhitungan EBIT -
| Dalam US $ | Perusahaan A | Perusahaan B |
| Pendapatan | 500.000 | 400.000 |
| (-) COGS | (420,000) | (330,000) |
| Pendapatan Kotor | 80.000 | 70.000 |
| (-)Biaya operasional | (10.000) | (8.000) |
| EBIT (Laba Operasi) (M) | 70.000 | 62.000 |
Sekarang mari kita hitung Modal yang Bekerja -
| Dalam US $ | Perusahaan A | Perusahaan B |
| Total aset | 300.000 | 400.000 |
| (-) Kewajiban Lancar | (15.000) | (20.000) |
| Modal Kerja (N) | 285,000 | 380.000 |
Mari menghitung Return on Capital Employed -
| Dalam US $ | Perusahaan A | Perusahaan B |
| EBIT (Laba Operasi) (M) | 70.000 | 62.000 |
| Modal Kerja (N) | 285,000 | 380.000 |
| BATU (M / N) | 24,56% | 16,32% |
Dari contoh di atas, terlihat jelas bahwa Perusahaan A memiliki rasio yang lebih tinggi daripada Perusahaan B. Jika Perusahaan A dan Perusahaan B berasal dari industri yang berbeda, maka rasio tersebut tidak sebanding. Namun jika berasal dari industri yang sama, maka Perusahaan A tentu memanfaatkan modalnya lebih baik daripada Perusahaan B.
Contoh Nestle
Sekarang mari kita ambil contoh dari industri global dan cari tahu ROCE dari data nyata.
Pertama, kita akan melihat laporan laba rugi dan neraca Nestle untuk tahun 2014 dan 2015, lalu kita akan menghitung ROCE untuk masing-masing tahun tersebut.
Terakhir, kami akan menganalisis rasio ROCE dan melihat kemungkinan solusi yang dapat diterapkan Nestle (jika ada).
Mari kita mulai.
Laporan laba rugi konsolidasi untuk tahun yang berakhir 31 st Desember 2014 & 2015
sumber: Laporan Tahunan Nestle
Di sini tiga tokoh penting, dan semuanya disorot. Pertama, Laba Operasi tahun 2014 dan 2015. Kemudian, total aset dan total kewajiban lancar untuk tahun 2014 dan 2015 perlu dipertimbangkan.
| Dalam jutaan CHF | ||
| 2015 | 2014 | |
| Laba Operasi (A) | 12408 | 14019 |
| Total aset | 123992 | 133450 |
| Total kewajiban lancar | 33321 | 32895 |
Kami tahu EBIT atau laba operasi. Kita perlu menghitung modal yang digunakan -
| Dalam jutaan CHF | ||
| 2015 | 2014 | |
| Total aset | 123992 | 133450 |
| (-) Total kewajiban lancar | (33321) | (32895) |
| Modal Kerja (B) | 90.671 | 100.555 |
Sekarang, mari kita hitung rasionya.
| Dalam jutaan CHF | ||
| 2015 | 2014 | |
| Laba Operasi (A) | 12408 | 14019 |
| Modal Kerja (B) | 90.671 | 100.555 |
| BATU (A / B) | 13,68% | 13,94% |
Dari perhitungan di atas, terlihat jelas bahwa ROCE Nestle hampir sama di kedua tahun tersebut. Seperti dalam industri FMCG, investasi pada aset lebih banyak; rasionya cukup bagus. Kita tidak boleh membandingkan rasio industri FMCG dengan industri lainnya. Dalam industri FMCG, penanaman modal jauh lebih tinggi daripada industri lain; dengan demikian, rasionya akan lebih kecil dibandingkan di industri lain.
Contoh Home Depot
Home Depot adalah pemasok eceran alat perbaikan rumah, produk konstruksi, dan layanan. Ini beroperasi di AS, Kanada, dan Meksiko.
Mari kita lihat tren Pengembalian Modal yang Digunakan untuk Home Depot pada grafik di bawah ini -
sumber: ycharts
Kami mencatat bahwa ROCE Home Depot meningkat dari ROCE ~ 15% di FY10 menjadi ROCE sebesar 46,20% di FY17. Apa yang menyebabkan pertumbuhan yang fenomenal dalam Return on Capital Employed for Home Depot?
Mari kita selidiki dan cari tahu alasannya.
Hanya untuk menyegarkan,
Return on Capital Employed Ratio = Pendapatan Operasional Bersih (EBIT) / (Total Aset - Kewajiban Lancar)
Penyebut (Total Aset - Kewajiban Lancar) juga dapat ditulis sebagai (Ekuitas Pemegang Saham + Kewajiban Tidak Lancar)
ROCE dapat meningkat baik karena 1) peningkatan EBIT, 2) penurunan Ekuitas, 3) Penurunan Kewajiban Tidak Lancar.
# 1) Peningkatan EBIT
EBIT Home Depot telah meningkat dari $ 4,8 miliar pada FY10 menjadi $ 13,43 miliar pada FY17 (meningkat 180% selama 7 tahun).
sumber: ycharts
EBIT meningkatkan pembilangnya secara signifikan dan merupakan salah satu kontributor terpenting bagi pertumbuhan ROCE.
# 2 - Mengevaluasi Ekuitas Pemegang Saham
Ekuitas Pemegang Saham Home Depot turun drastis dari $ 18,89 miliar di FY11 menjadi $ 4,33 miliar di FY17 (
Kami mencatat bahwa ekuitas pemegang saham Home Depot telah menurun 65% dalam 4 tahun terakhir. Ekuitas pemegang saham yang menurun telah berkontribusi pada penurunan penyebut ROCE. Dengan ini, kami mencatat bahwa penurunan Ekuitas Pemegang Saham juga memberikan kontribusi yang berarti terhadap peningkatan rasio Home Depot
sumber: ycharts
Jika kita melihat bagian Ekuitas Pemegang Saham Home Depot, kita menemukan kemungkinan alasan untuk penurunan tersebut.
- Akumulasi Rugi Komprehensif Lain telah mengakibatkan penurunan ekuitas pemegang saham pada tahun 2015 dan 2016.
- Pembelian Kembali yang Dipercepat adalah alasan kedua dan terpenting dari penurunan ekuitas Pemegang Saham pada tahun 2015 dan 2016.
# 3 - MENGEVALUASI HUTANG DEPOT RUMAH
Mari kita lihat Hutang Home Depot. Kami mencatat bahwa utang Home Depot meningkat dari 9,682 miliar pada tahun 2010 menjadi $ 23,60 miliar pada tahun 2016. Kenaikan utang sebesar 143% ini mengakibatkan penurunan ROCE.
sumber: ycharts
Ringkasan Analisis Home Depot
Kami mencatat bahwa rasio Home Depot meningkat dari rasio ~ 15% di FY10 menjadi 46,20% di FY17 karena hal berikut -
- EBIT meningkat 180% selama 7 tahun (2010-2017). Ini secara signifikan meningkatkan rasio karena peningkatan pembilang
- Ekuitas Pemegang Saham menurun 77% pada periode yang sama. Ini secara signifikan mengurangi penyebut, sehingga meningkatkan ROCE.
- Secara keseluruhan, peningkatan rasio karena kedua faktor di atas (1 dan 2) diimbangi dengan peningkatan utang 143% selama periode yang sama.
Sektor Pengembalian Modal yang Digunakan
Utilitas - Contoh Diversifikasi
| S. Tidak | Nama | Kapitalisasi Pasar ($ juta) | BATU |
| 1 | jaringan nasional | 51.551 | 5,84% |
| 2 | Energi Dominion | 50.432 | 6,80% |
| 3 | Exelon | 48.111 | 2,16% |
| 4 | Sempra Energi | 28.841 | 6,08% |
| 5 | Perusahaan Layanan Umum | 22.421 | 4,76% |
| 6 | Entergy | 14.363 | -1,70% |
| 7 | FirstEnergy | 13.219 | -19,82% |
| 8 | Kekuatan Huaneng | 11.081 | 11,25% |
| 9 | Infrastruktur Brookfield | 10.314 | 5,14% |
| 10 | AES | 7.869 | 5,19% |
| 11 | Black Hills | 3.797 | 4,54% |
| 12 | Barat laut | 3.050 | 5,14% |
- Secara keseluruhan, sektor Utilitas memiliki ROCE yang lebih rendah (di kisaran 5%).
- Dua perusahaan dalam kelompok di atas memiliki rasio negatif. Entergy memiliki RCOE -1,70%, dan FirstEnergy memiliki rasio -19,82%
- Perusahaan terbaik di grup ini adalah Huaneng Power, dengan rasio 11,25%.
Minuman - Contoh Minuman Ringan
| S. Tidak | Nama | Kapitalisasi Pasar ($ juta) | BATU |
| 1 | Coca-Cola | 193.590 | 14,33% |
| 2 | PepsiCo | 167.435 | 18,83% |
| 3 | Minuman Monster | 29.129 | 24,54% |
| 4 | Dr. Pepper Snapple Group | 17.143 | 17,85% |
| 5 | Minuman Nasional | 4.156 | 45,17% |
| 6 | Embotelladora Andina | 3.840 | 16,38% |
| 7 | Cott | 1.972 | 2,48% |
- Secara keseluruhan, sektor Minuman - Minuman Ringan memiliki ROCE yang lebih baik dibandingkan dengan sektor Utilitas dengan rasio rata-rata sekitar 15-20%.
- Kami mencatat bahwa antara PepsiCo dan Coca-Cola, PepsiCo memiliki rasio yang lebih baik yaitu 18,83% dibandingkan dengan rasio Coca-Cola sebesar 14,33%.
- Minuman Nasional memiliki rasio tertinggi sebesar 45,17% di kelompoknya.
- Cott, di sisi lain, memiliki rasio terendah 2,48% di grup.
Contoh Bank Global
| S. Tidak | Nama | Kapitalisasi Pasar ($ juta) | BATU |
| 1 | JPMorgan Chase | 306.181 | 2,30% |
| 2 | Wells Fargo | 269.355 | 2,23% |
| 3 | Bank Amerika | 233.173 | 1,76% |
| 4 | Citigroup | 175.906 | 2,02% |
| 5 | HSBC Holdings | 176.434 | 0,85% |
| 6 | Banco Santander | 96.098 | 2,71% |
| 7 | Bank Toronto-Dominion | 90.327 | 1,56% |
| 8 | Mitsubishi UFJ Financial | 87.563 | 0,68% |
| 9 | Perbankan Westpac | 77.362 | 3,41% |
| 10 | ING Group | 65.857 | 4,16% |
| 11 | UBS Group | 59.426 | 1,29% |
| 12 | Keuangan Sumitomo Mitsui | 53.934 | 1,19% |
- Kami mencatat bahwa Sektor Perbankan secara keseluruhan memiliki salah satu ROCE terendah dibandingkan dengan sektor lainnya dengan rasio rata-rata 1,5% -2,0%
- JPMorgan, Market Cap Bank terbesar memiliki rasio 2,30%
- ING memiliki rasio tertinggi 4,16% di grup, sedangkan Mitsubishi UFJ Financial memiliki rasio terendah 0,68%
Energi - Contoh E&P
| S. Tidak | Nama | Kapitalisasi Pasar ($ juta) | BATU |
| 1 | ConocoPhillips | 56.152 | -5,01% |
| 2 | Sumber Daya EOG | 50.245 | -4,85% |
| 3 | CNOOC | 48.880 | -0,22% |
| 4 | Minyak Bumi Barat | 45.416 | -1,99% |
| 5 | Kanada Alami | 33.711 | -1,21% |
| 6 | Sumber Daya Alam Pionir | 26.878 | -5,26% |
| 7 | Minyak Anadarko | 25.837 | -6,97% |
| 8 | Apache | 18.185 | -5,71% |
| 9 | Sumber Daya Concho | 17.303 | -18,24% |
| 10 | Energi Devon | 16.554 | -13,17% |
| 11 | Hess | 13.826 | -12,15% |
| 12 | Energi Mulia | 12.822 | -6,89% |
- Secara keseluruhan, ROCE Sektor Energi terlihat sangat buruk dengan rasio negatif dengan semua perusahaan teratas. Ini terutama disebabkan oleh pendapatan operasional negatif akibat perlambatan komoditas (minyak mentah)
- Concho Resources berkinerja terburuk di sektor ini dengan rasio -18,24%
- ConocoPhillips, dengan kapitalisasi pasar $ 56 miliar, memiliki rasio -5,01%
Internet dan Contoh Konten
| S. Tidak | Nama | Kapitalisasi Pasar ($ juta) | BATU |
| 1 | Alfabet | 664.203 | 17,41% |
| 2 | 434.147 | 22,87% | |
| 3 | Baidu | 61.234 | 12,28% |
| 4 | JD.com | 54.108 | -6,59% |
| 5 | Altaba | 50.382 | -1,38% |
| 6 | NetEase | 38.416 | 37,62% |
| 7 | Jepret | 20.045 | -48,32% |
| 8 | 15.688 | 15,83% | |
| 9 | Indonesia | 12.300 | -5,58% |
| 10 | VeriSign | 9.355 | 82,24% |
| 11 | Yandex | 8.340 | 12,17% |
| 12 | IAC / InterActive | 7.944 | 0,67% |
- Secara keseluruhan, sektor ini memiliki ROCE campuran dengan rasio yang sangat tinggi dan negatif
- Antara Alphabet (Google) dan Facebook, Facebook memiliki rasio yang lebih tinggi yaitu 22,87% dibandingkan dengan rasio Alphabet sebesar 17,41%
- Snap (yang keluar dengan IPO baru-baru ini) memiliki rasio -48,32%
- Perusahaan lain dengan rasio negatif adalah Twitter (-5,58%), Altaba (-1,38%), JD.com (-6,59%)
- Verisign memiliki rasio tertinggi 82,24% adalah grup
Contoh Toko Diskon
| S. Tidak | Nama | Kapitalisasi Pasar ($ juta) | BATU |
| 1 | Toko Wal-Mart | 237.874 | 17,14% |
| 2 | Grosir Costco | 73.293 | 22,03% |
| 3 | Target | 30.598 | 18,98% |
| 4 | Dollar General | 19.229 | 22,54% |
| 5 | Toko Pohon Dolar | 16.585 | 12,44% |
| 6 | Toko Burlington | 6.720 | 23,87% |
| 7 | Pricesmart | 2.686 | 19,83% |
| 8 | Outlet Murah Ollie | 2.500 | 11,47% |
| 9 | Banyak sekali | 2.117 | 26,37% |
- Secara keseluruhan, sektor toko diskon menikmati ROCE yang sehat (rata-rata mendekati 20%)
- Wal-Mart Stores, dengan kapitalisasi pasar $ 237,8 miliar, memiliki rasio 17,14%. Costco, sebaliknya, memiliki rasio 22,03%
- Kami mencatat bahwa Big Lot memiliki rasio tertinggi sebesar 26,37% di grup, sedangkan Outlet Bargain Ollie memiliki rasio terendah 11,47%.
Batasan
- Pertama, Anda tidak dapat bergantung pada ROCE saja karena Anda perlu menghitung rasio profitabilitas lainnya untuk mendapatkan gambaran keseluruhan. Selain itu, dihitung berdasarkan EBIT dan bukan Penghasilan Bersih, yang ternyata bisa sangat merugikan.
- Kedua, ROCE tampaknya lebih menyukai perusahaan yang lebih tua karena perusahaan yang lebih tua dapat mendepresiasi aset mereka lebih banyak daripada perusahaan yang lebih baru! Dan sebagai hasilnya, untuk perusahaan yang lebih tua, itu menjadi lebih baik.
Kesimpulan
Dalam analisis akhir, dapat dikatakan bahwa ROCE adalah salah satu rasio profitabilitas terbaik untuk dipertimbangkan saat investor memutuskan profitabilitas perusahaan. Namun perlu diingat bahwa ini bukan satu-satunya rasio profitabilitas yang perlu dipertimbangkan. Anda juga dapat mempertimbangkan beberapa rasio seperti Profit Margin, Return on Invested Capital (ROIC), Return on Asset (ROA), Interpret ROE, dll.
Video ROCE
Artikel Berguna Lainnya
- Rasio Perputaran Aset
- Rasio Interval Bertahan
- Rasio Cakupan Bunga
- Rasio Pinjaman terhadap Nilai
