Definisi Lari Depan
Front Running, disebut tailgating, adalah larangan dimana broker memperdagangkan sekuritas menggunakan pengetahuan yang sudah ada sebelumnya tentang informasi non publik mengenai transaksi besar yang berpotensi dapat mengubah harga aset, ekuitas atau derivatif dengan motif keuntungan ekonomi. keuntungan.
Bagaimana cara kerjanya?
Dengan motif mendapatkan keuntungan ekonomi, ketika broker atau pedagang melakukan perdagangan sebelum pesanan besar yang tidak dipublikasikan, praktik seperti itu akan berjalan di depan. Misalnya, ketika pialang mendapat perintah dari klien untuk membeli satu juta saham perusahaan Syndicate dan pialang sebelum menjalankan permintaan klien, memesan saham yang sama untuk akunnya sendiri dan kemudian menempatkan pesanan klien, yang membuat harga saham naik tajam karena pesanan massal klien yang menciptakan keuntungan instan yang sangat besar bagi broker. Ini adalah praktik perdagangan ilegal yang memberikan keuntungan tidak adil kepada pialang atau pedagang.
Contoh Lari Depan
Mari kita bahas contoh berikut.
Contoh 1
Misalkan seorang pialang menerima pesanan untuk menjual lima juta saham SAMCO INC di pasar. Sebagai hasil dari penjualan, harga kemungkinan akan turun. Pialang menjual 1000 saham SAMCO INC dari akunnya di pasar sebelum menjalankan pesanan penjualan yang diterima. Sesuai rencana penjualan lima juta saham SAMCO INC, harga turun. Pialang menutupi posisi pendeknya dengan membeli 1000 saham dan mendapatkan keuntungan dari selisih jumlah.
Contoh # 2
Seorang ahli telah membuat laporan mengenai investasi tentang VYOAGE INC, sedangkan laporan tersebut masih perlu diedarkan di kalangan investor, yang secara jelas menunjukkan opini beli untuk VYOAGE INC. Mengingat setelah beredarnya laporan tersebut, banyak investor yang akan membeli saham VYOAGE INC. VYOAGE INC, dan harga saham akan naik. Pakar membeli 500 saham VYOAGE INC sebelum laporan tersebut sampai ke investor dan mendapatkan keuntungan ketika laporan diedarkan, dan terdapat pembelian besar saham VYOAGE INC.
Bagaimana Mencegahnya?
Satu-satunya cara untuk mencegah tindakan semacam itu adalah dengan memantau transaksi secara ketat dan mempertahankan standar etika yang tinggi dalam transaksi. Mereka dapat dibatasi oleh komisi bursa efek hanya jika mereka secara internal waspada dan berkomitmen untuk melakukannya. Komponen terpenting untuk mencegah lari ke depan adalah menghukum tindakan semacam itu dengan tegas. Kurangnya kepedulian atau ketatnya pengendalian internal merupakan penyebab sebenarnya dari kerugian yang diderita investor. Seseorang yang mengelola uang orang lain memiliki jumlah kepercayaan yang terbatas, dan jika kepercayaan ini pernah hilang, sulit untuk mendapatkan kembali.
Bagaimana Trader Menggunakan Front Running?
Seorang pedagang akan menggunakan informasi dari pesanan yang tidak dipublikasikan untuk kepentingannya untuk mendapatkan keuntungan moneter. Pedagang menggunakan informasi klien untuk bertransaksi di perusahaan tertentu sebelum melakukan pemesanan; pedagang atau broker akan menempatkan order di akunnya.
Ini menghasilkan pialang atau pedagang mendapatkan untung besar ketika pesanan klien ditempatkan, dan harga saham dari perusahaan tersebut akan mengalami momentum yang besar untuk selanjutnya. Dalam hal jika seorang analis menjual atau membeli saham sebelum merilis rekomendasi jual beli perusahaan mereka kepada publik dengan motif mendapatkan keuntungan besar juga merupakan cara front running yang digunakan oleh broker.
Front Running vs. Insider Trading
- Perdagangan orang dalam adalah malpraktek, di mana setiap pemangku kepentingan memanfaatkan informasi sensitif harga apa pun tentang perusahaan, yang merupakan informasi orang dalam secara luas, untuk mendapatkan keuntungan besar. Sangat tidak disarankan dengan menukar komisi dan juga dikenakan sanksi berat karena pemegang saham lain berada pada posisi yang sangat tidak menguntungkan karena mereka kekurangan informasi orang dalam yang penting tentang perusahaan.
- Front running adalah tindakan ilegal menggunakan informasi oleh broker untuk memperdagangkan sekuritas untuk mendapatkan keuntungan di bawah akunnya. Di sini, pialang memiliki informasi yang sudah ada sebelumnya tentang pesanan investor, yang disalahgunakannya sebelum berdagang atas nama investor kliennya dan mendapatkan keuntungan setelah investor memengaruhi harga sekuritas.
Keuntungan
- Front running membantu dalam transaksi keamanan massal tanpa memengaruhi pergerakan harga oleh pedagang institusional bull besar.
- Investor kecil mendapatkan keuntungan yang sangat besar dari aktivitas perdagangan tersebut, meskipun ilegal, mereka memperoleh keuntungan besar dalam waktu terbatas dan tanpa biaya tambahan.
- Pialang juga mendapat komisi jika mereka memberikan saran ini kepada klien lain.
- Sulit untuk dilacak karena bebas dari pengawasan komisi bursa karena menunjukkan mekanisme perdagangan yang normal.
- Setelah transaksi yang lebih besar dipublikasikan, maka membeli atau menjual sebelum transaksi klien tidak dianggap ilegal.
Kekurangan
- Seluruh proses dianggap ilegal dan tidak etis.
- Jika klien tiba-tiba memutuskan untuk menarik pesanan, pesanan yang ditempatkan oleh pialang mungkin mencari kerugian besar atau tidak ada untung sama sekali.
- Ini mungkin terbukti tidak menguntungkan bagi klien investor awal yang membuat permintaan transaksi jika harga saham sudah lebih tinggi jika broker mengungkapkan berita ini di depan umum.
- Jika berada di bawah pengawasan komisi pertukaran, pialang atau pedagang dapat menarik hukuman besar dan hukuman berat karena terlibat dalam praktik semacam itu.
Kesimpulan
Front running adalah bentuk manipulasi pasar yang dilakukan di hampir setiap pasar di seluruh dunia. Perdagangan semacam itu dianggap ilegal dan sebagian besar dilakukan melalui pialang perorangan atau perusahaan pialang dengan motif tunggal mendapatkan keuntungan.
Ini sebagian besar digunakan sebagai taktik broker terkait dengan transaksi yang dilakukan sebelum menempatkan pesanan klien atau sebelum mempublikasikan informasi yang relevan. Jelas bahwa tindakan seperti itu jelas-jelas ilegal dan dapat mengakibatkan hukuman dan hukuman yang berat jika tertangkap. Seseorang harus mempertahankan standar etika tingkat tinggi dalam transaksi / transaksi mereka.
