Apa itu Pembelian Tawar-menawar?
Pembelian murah terjadi ketika sebuah perusahaan mengakuisisi perusahaan lain dengan harga yang kurang dari nilai pasar wajar asetnya. Dalam pengaturan ini, bisnis dijual dengan harga yang kurang dari nilai pasar wajar asetnya karena menghadapi krisis keuangan atau likuiditas atau tidak ada penawaran kompetitif yang tersedia untuk bisnis di pasar sebelum penjualan dan kadang-kadang karena penjualan yang sangat cepat.
Penjelasan
Pembelian murah terjadi ketika perusahaan umumnya menghadapi krisis likuiditas. Untuk keluar dari situasi tersebut, bisnis yang tertekan menawarkan harga diskon kepada pihak pengakuisisi untuk segera menjual bisnis tersebut. Selisih antara harga jual dan nilai pasar wajar aset dicatat sebagai keuntungan satu kali karena goodwill negatif pada laporan laba rugi pihak pengakuisisi.
Dalam krisis keuangan 2008, ada banyak perusahaan keuangan yang kami menawarkan diskon besar pada nilai pasar wajar mereka karena mereka menghadapi kesulitan keuangan. Situasi ini memberikan banyak peluang untuk pembelian murah di pasar. Perusahaan lain yang dapat memanfaatkan situasi ini dapat menambah basis aset mereka dengan biaya yang relatif lebih rendah daripada yang mereka bayarkan dalam skenario normal .
Bagaimana Menghitung Pembelian Murah?
Berikut adalah rincian langkah-langkah yang diambil dalam pengaturan tersebut oleh perusahaan pengakuisisi:
- Pencatatan Aset dan Liabilitas pada Nilai Pasar Wajar: Perusahaan pengakuisisi akan mencatat ke aset dan liabilitas pada nilai pasar wajarnya sebelum menjalankan proses pembelian murah. Nilai pasar wajar adalah harga yang disetujui pembeli dan penjual untuk dibayar dan diterima atas properti.
- Penilaian Ulang Aset dan Liabilitas: Setelah langkah di atas, perusahaan pengakuisisi akan menilai kembali untuk memeriksa apakah semua aset dan liabilitas telah dicatat dengan benar pada nilai pasar wajarnya, dan tidak ada yang terlewat.
- Pertimbangan Kontinjensi: Dalam langkah ini, perusahaan pengakuisisi akan menganalisis dan menentukan nilai wajar dari setiap imbalan kontinjensi, yang harus dibayarkan kepada perusahaan pemilik. Imbalan kontinjensi adalah jumlah yang berkaitan dengan aset tambahan atau kepentingan ekuitas, yang harus dibayarkan kembali kepada pemilik perusahaan.
- Catatan Perbedaan dalam Pembukuan Akun: Pada langkah terakhir, perusahaan pengakuisisi akan mencatat selisih antara imbalan yang dibayarkan kepada perusahaan pemilik dan nilai pasar wajar aset mereka sebagai keuntungan satu kali dalam laporan laba rugi karena goodwill negatif .
Contoh
Sebuah perusahaan XYZ sedang menghadapi krisis likuiditas dan membayar semua pajaknya; itu memutuskan untuk menjual 80% saham kepada Perusahaan ABC dengan harga di bawah nilai pasar wajar di $ 6.500.000 tunai. Perusahaan ABC menunjuk lembaga penilai untuk menentukan nilai aset dan kewajiban perusahaan XYZ. Agen penilai mengkonfirmasi nilai wajar aset bersih sebagai $ 9.000.000 (Aset $ 12.000.000 dan kewajiban $ 3.000.000). Nilai wajar kepentingan nonpengendali 20% adalah $ 2.000.000.
Larutan:
Sekarang, sesuai pembahasan kita di tajuk sebelumnya, keuntungan dari pembelian murah akan dihitung sebagai berikut:
Keuntungan dari Pembelian Murah = Nilai Wajar Aktiva Bersih - Pertimbangan / Harga Jual - Kepentingan Non-Pengendali
- = $ 9.000.000 - $ 6.500.000 - $ 2.000.000
- = $ 500.000
Oleh karena itu, dari perhitungan di atas dapat disimpulkan bahwa keuntungan dari kesepakatan pembelian murah adalah $ 500.000 yang akan dicatat sebagai keuntungan karena goodwill negatif dalam laporan laba rugi ABC.
Pembelian Tawar-Menawar vs. Niat Baik
Untuk memahami peran niat baik dalam pembelian murah, pertama-tama kita harus memahami konsep niat baik. Goodwill adalah jumlah harga jual atau imbalan yang dibayarkan kepada perusahaan pemilik oleh perusahaan pengakuisisi melebihi nilai pasar wajar asetnya. Ini dicatat di neraca perusahaan pengakuisisi sebagai goodwill dari kombinasi bisnis.
Sekarang dalam kasus pembelian murah, yang jarang terjadi dalam kombinasi bisnis, imbalan yang dibayarkan kepada perusahaan pemilik kurang dari nilai pasar wajar asetnya. Dan perbedaan ini dicatat sebagai keuntungan satu kali dalam pembukuan perusahaan pengakuisisi karena goodwill negatif.
Jadi, di satu sisi, dapat dikatakan bahwa niat baik negatif adalah kebalikan dari niat baik. Niat baik negatif umumnya merupakan indikasi fakta bahwa pihak penjual berada dalam keadaan tertekan dan karena itu menjual asetnya di bawah nilai sebenarnya.
Kesimpulan
Pembelian dengan harga murah adalah fenomena langka yang terjadi dalam kasus kombinasi bisnis. Pada krisis 2008, banyak perusahaan yang tertekan memilih untuk menjual aset mereka di bawah nilai bukunya karena mereka menghadapi krisis likuiditas dan perusahaan lain memanfaatkan peluang ini. Secara keseluruhan, perusahaan pengakuisisi harus sangat berhati-hati saat mengevaluasi aset dan kewajiban perusahaan yang tertekan sehingga mereka dapat mendukung penilaian harga beli mereka.
