Apa itu Jaminan Silang?
Agunan silang adalah frasa yang digunakan ketika agunan dari satu pinjaman digunakan kembali sebagai jaminan untuk pinjaman lain, sehingga meningkatkan leverage bagi peminjam dan meningkatkan kapasitas pinjaman bank atau pemberi pinjaman. Lebih khusus lagi, ini diterapkan ketika aset atau beberapa aset digunakan untuk menjaminkan satu atau lebih pinjaman. Mari selami lebih dalam untuk memahami jaminan silang secara lebih rinci.
Jenis Pinjaman Cross-Collateralization
Berdasarkan mekanisme penerapannya, kolateralisasi silang dapat diklasifikasikan lagi menjadi dua kategori besar
- Banyak Aset yang menjamin satu atau lebih Pinjaman: Dalam skenario ini, satu atau lebih aset dikumpulkan bersama untuk satu atau lebih pinjaman. Contoh paling sederhana adalah sekuritisasi pinjaman di real estat.
- Aset Tunggal untuk menjaminkan dua atau lebih Pinjaman: Berbeda dengan kasus di atas, dalam skenario ini, nilai aset tunggal tidak terkunci untuk menjamin beberapa pinjaman. Contoh paling sederhana adalah pengguna ritel yang dapat menjaminkan banyak pinjamannya seperti kartu kredit, pinjaman mobil, atau pinjaman pribadi apa pun menggunakan sebidang tanah yang dia miliki.
Contoh Cross-Collateralization
Mari kita pertimbangkan skenario seorang pria Ross yang ingin membeli properti yang nilainya saat ini adalah 15 juta dolar. Pertimbangkan kasus ketika Ross hanya memiliki 2 juta dolar sebagai uang tunai yang tersedia dan dia ingin mengambil pinjaman untuk jumlah yang tersisa. Namun, sesuai kebijakan Bank, diperlukan rasio LTV (loan to value) minimal 80% untuk setiap pinjaman yang akan dikenai sanksi. Karenanya, dalam skenario seperti itu, Ross tidak dapat memenuhi syarat untuk mendapatkan pinjaman. (Ini diringkas sebagai skenario 1 pada tabel berikut.)
| skenario 1 | (dalam Jutaan) |
| Nilai Pasar Properti | 15 |
| Uang Tunai Tersedia | 2 |
| Persyaratan Pinjaman untuk Nilai | 80% |
| Uang Tunai yang Diperlukan untuk Kelayakan Pinjaman | 3 |
| Perbedaan | 1 |
| Pinjaman Mobil Diberikan | Tidak |
Pertimbangkan skenario ketika Ross memiliki properti lain yang nilai ekuitasnya 1 juta dolar. Dengan menggunakan informasi ini, Bank dapat membuka nilai potensial dari aset ini karena total (2 + 1 juta $) sekarang lulus uji LTV bank. Karenanya Ross dapat diberikan pinjaman. (Ini diringkas dalam skenario 2 di bawah)
| Skenario 2 | (dalam Jutaan) |
| Nilai Pasar Properti | 15 |
| Uang Tunai Tersedia | 2 |
| Persyaratan Pinjaman untuk Nilai | 80% |
| Uang Tunai yang Diperlukan untuk Kelayakan Pinjaman | 3 |
| Nilai Ekuitas Properti Lain | 1 |
| Perbedaan | 0 |
| Pinjaman Mobil Diberikan | Iya |
Kolateralisasi silang yang efektif membantu meningkatkan leverage dan menghilangkan krisis likuiditas untuk Ross.
Keuntungan Cross-Collateralization
Diberikan di bawah ini adalah beberapa keuntungan Cross-Collateralization.
- Secara sederhana, keuntungan terbesar dan terpenting dari jaminan silang adalah leverage yang diberikannya. Ini membantu perusahaan dalam meningkatkan modal atas nama aset yang berada di neraca mereka dan semakin terdepresiasi dari hari ke hari. Sederhananya, ini membantu dalam membuka nilai aset dan pada gilirannya menciptakan lebih banyak peluang menghasilkan uang bagi perusahaan.
- Agunan silang adalah keuntungan bagi peminjam yang memiliki riwayat kredit buruk dan karenanya tidak memenuhi syarat untuk mendapatkan persetujuan pinjaman. Para peminjam ini berhak atas pinjaman jika agunan yang ada dapat digunakan untuk mendapatkan pinjaman tambahan, sehingga membantu mengurangi krisis likuiditas yang jika tidak diselesaikan pada waktu yang tepat dapat menyebabkan krisis kredit macet.
- Ada manfaat tambahan tertentu bagi peminjam seperti kemudahan transaksi dan biaya pendirian yang rendah karena mungkin ada satu pinjaman dengan jaminan silang daripada beberapa pinjaman tunggal.
Kerugian dari Cross-Collateralization
Berikut ini adalah beberapa kelemahan Cross-Collateralization.
- Meskipun kolateralisasi silang membantu mendapatkan pinjaman pada aset yang sama, hal itu dapat menjadi bencana yang sama di saat-saat buruk karena peminjam dapat kehilangan aset jika ada default atau penundaan pembayaran bahkan pada jadwal pembayaran pinjaman siapa pun. Tidak lupa bahwa pada saat terjadi kesulitan, korelasi antara aset meningkat.
- Dalam situasi, ketika dua aset digabungkan untuk mengamankan satu pinjaman, investor dapat kehilangan kepemilikan kedua aset tersebut jika ada penundaan atau gagal bayar dalam pembayaran yang dijadwalkan serupa dengan skenario di atas.
- Menjadi sulit untuk menjual aset secara individual ketika mereka telah dikumpulkan sebagai bagian dari jaminan silang untuk pinjaman yang dijamin.
Poin Penting untuk Dicatat
- Jaminan silang membantu peminjam memenuhi syarat untuk mendapatkan jumlah pinjaman yang lebih besar dari yang biasanya mereka dapatkan. Ada sebagian besar orang yang tidak pernah mengambil pinjaman dan karenanya tidak memiliki riwayat kredit. Bank dalam skenario seperti itu kesulitan memberikan persetujuan untuk memberikan sanksi pinjaman bagi pengguna pertama kali ini. Masalah ini dapat dihindari dengan menggunakan jaminan silang.
- Secara khusus, bagi investor dan konsumen real estat, kolateralisasi silang menyediakan mekanisme untuk membiayai banyak aset bersama-sama menjadi satu kesatuan.
- Seringkali aset berada di bawah tekanan ketika dijaminkan karena penurunan ekonomi siklik. Namun, ketika siklus berubah, aset yang sama dapat dinilai lebih baik. Dengan menggunakan jaminan silang, aset yang telah didevaluasi karena kemerosotan ekonomi siklik dapat dijaminkan untuk mengumpulkan lebih banyak uang.
- Agunan silang membantu perusahaan dalam mengklaim manfaat pajak yang lebih baik karena mereka berhak atas pengurangan pajak berganda, sehingga menurunkan pajak efektif yang diterapkan dan pada akhirnya meningkatkan profitabilitas.
Kesimpulan
Agunan silang dalam istilah sederhana mengubah beberapa pinjaman tunggal menjadi pinjaman tunggal di mana satu aset atau sekelompok aset digabungkan bersama untuk bertindak sebagai jaminan atas pinjaman tersebut. Namun, dalam praktiknya, ini lebih dari sekadar mekanisme implementasi. Ini membantu peminjam, baik peminjam ritel atau perusahaan korporat, untuk membuka nilai aset tetap, meningkatkan leverage, mendapatkan tingkat bunga yang lebih rendah dan manfaat pajak yang lebih baik.
Dengan begitu banyak kelebihan, ada juga yang menarik. Over collateralization dapat menyebabkan aset tertekan dan pada akhirnya menyebabkan investor kehilangan kepemilikan agunan jika salah satu pembayaran pinjaman tertunda. Oleh karena itu, orang harus memahami pro dan kontra dari mekanisme yang begitu canggih sebelum memilihnya. Faktanya, karena ketergantungan pada aset dan bagaimana mereka dinilai dalam dokumen pinjaman, lebih sering daripada tidak, jaminan silang menarik perhatian para regulator.
