Hutang Tertekan (Definisi, Contoh) - Bagaimana itu bekerja?

Daftar Isi

Apa itu Hutang Tertekan?

Apa itu Hutang Tertekan?

Hutang Tertekan mengacu pada sekuritas yang telah gagal bayar, atau dalam proses kebangkrutan, atau menghadapi situasi yang dapat menyebabkan kebangkrutan dan biasanya diperdagangkan dengan diskon besar dibandingkan dengan nilai nominalnya. Ada banyak risiko yang terlibat dalam pembelian atau penjualan sekuritas ini karena kesulitan keuangan atau kebangkrutan dapat menyebabkan sekuritas ini menjadi tidak berharga atau nol.

Penjelasan

Sekuritas ini memiliki peringkat di bawah tingkat investasi. Peringkat tingkat investasi diberikan oleh lembaga risiko kredit, yang menandakan risiko yang terkait dengan sekuritas atau obligasi tertentu. Dan karena sekuritas ini dianggap memiliki peringkat investasi yang lebih rendah, maka tingkat risiko yang tinggi dikaitkan dengan pembelian dan penjualannya.
Investor membeli atau berinvestasi dalam sekuritas ini dengan mengandalkan strategi bahwa jika perusahaan tidak bangkrut, mereka akan memperoleh keuntungan yang tinggi atas pembelian sekuritas mereka saat ini dengan diskon yang signifikan. Sebagian besar, investor institusional besar berinvestasi dalam jenis sekuritas ini seperti dana lindung nilai, dana ekuitas swasta, dll.

Fitur Hutang Tertekan

Mereka adalah milik perusahaan yang sedang menghadapi kesulitan keuangan atau di ambang bangkrut.
Mereka diberikan diskon tinggi dari nilai nominal atau nilai nominalnya.
Lembaga pemeringkat kredit mengalokasikan di bawah peringkat peringkat investasi untuk sekuritas utang tertekan.
Investor institusi besar berinvestasi dalam instrumen hutang atau obligasi ini, baik untuk meraup untung besar jika perusahaan tidak bangkrut atau mendapatkan kendali atas bisnis jika benar-benar menjadi bangkrut.

Bagaimana cara kerjanya?

Sekuritas ini diterbitkan dengan potongan harga yang substansial dari nilai parinya oleh perusahaan yang menghadapi kesulitan keuangan. Investor institusional besar mengidentifikasi jenis perusahaan ini dan dengan sengaja membeli sekuritas hutang seperti obligasi, bukan saham atau saham.
Para investor yang juga dikenal sebagai “dana burung pemakan bangkai” ini berpandangan bahwa jika perusahaan keluar dari kesulitan keuangannya, mereka akan memperoleh keuntungan yang tinggi. Dan jika memang bangkrut, mereka tetap akan mendapatkan pembayaran karena mereka adalah pemegang surat utang, maka akan mendapat prioritas di atas pemegang saham.

Contoh

Pada akhir 1980-an, Martin Whitman, seorang investor Amerika, membeli sekuritas hutang tertekan dari sebuah perusahaan jasa minyak yang menghadapi kesulitan keuangan, menguasai perusahaan, dan terlibat dalam kesepakatan hutang ke ekuitas dengan kreditor lain. Perusahaan tersebut keluar dari kebangkrutan, dan Whitman mendapat untung besar.
Pada pertengahan 1990-an, reksa dana Franklin membeli hutang bermasalah dari Perusahaan real estat Kanada, yang membangun Canary Wharf, kompleks perkantoran London. Franklin Investment meraup untung besar ketika perusahaan induk bangkrut.

Jenis

Investasi hutang darurat di mana investor membeli hutang dengan diskon yang signifikan dan mencari keuntungan besar jika keadaan berubah.
Investasi di mana investor ingin mendapatkan kendali atau kepemilikan perusahaan yang gagal melalui negosiasi di pengadilan jika perusahaan tersebut bangkrut.
Strategi non-kontrol aktif di mana para investor ini melibatkan diri dalam proses restrukturisasi perusahaan sehingga mereka dapat menegosiasikan dan memaksimalkan serta melindungi kepentingan kelas sekuritas yang mereka miliki.

Siapa yang Berinvestasi dalam Hutang Tertekan?

Sangat sulit bagi investor individu untuk masuk ke dalam investasi hutang yang tertekan karena risiko tinggi yang terlibat dan beberapa kerumitan lainnya. Tetapi mereka dapat memilih untuk melakukannya dengan berinvestasi di hedge fund atau reksa dana yang membeli hutang tersebut.
Oleh karena itu, investor dengan minat yang besar terhadap manajemen risiko dapat masuk ke dalam investasi efek utang tersebut. Perusahaan ekuitas swasta, hedge fund, reksa dana, dana hutang khusus adalah investor utama di pasar yang melakukan investasi hutang tertekan karena mereka memiliki akses ke strategi manajemen risiko tinggi yang mungkin tidak perlu dilakukan oleh investor individu.

Keuntungan

Membeli hutang atau obligasi dengan diskon tinggi untuk nilai nominalnya memberi jalan bagi potensi imbalan yang tinggi.
Jika perusahaan bangkrut, investor utang yang tertekan dapat memperoleh kepemilikan atau kendali atas perusahaan yang bermasalah melalui negosiasi.
Ini adalah salah satu risiko tinggi, sehingga kesepakatan imbalan tinggi, seperti yang kita semua tahu, "semakin tinggi risikonya, semakin tinggi imbalannya."

Kekurangan

Pasar dana utang yang tertekan sifatnya sangat tidak dapat diprediksi; dibutuhkan investor berpengalaman dengan akses ke berbagai teknik manajemen risiko untuk masuk ke pasar ini.
Persaingan yang tinggi antar perusahaan menyebabkan kesulitan dalam bernegosiasi pada saat perusahaan tersebut bangkrut.
Banyak penelitian dan analisis diperlukan sebelum berinvestasi pada jenis dana ini; oleh karena itu, ini tidak optimal untuk investor individu.
Risiko yang terkait dengan jenis investasi ini sangat tinggi.

Poin Penting

Investor harus mempertimbangkan selera risiko mereka dan akses ke strategi manajemen risiko.
Penelitian dan analisis perusahaan yang investor dana tertekannya akan membeli untuk mengetahui apakah perusahaan tersebut dapat keluar dari kesulitan keuangan atau tidak.
Kemampuan untuk merealisasikan manfaat dari setiap peluang investasi yang akan menghalangi saat berinvestasi pada dana hutang yang tertekan.
Analisis risiko yang terlibat dengan investasi di perusahaan bermasalah.

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi panduan untuk Apa itu Hutang Tertekan & Definisi. Berikut ini kita bahas fitur-fitur utang tertekan, contoh dan cara kerjanya beserta jenis, kelebihan, dan kekurangannya. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang dari artikel berikut -