Berapa Tingkat Pengembalian Tahunan?
Tingkat Pengembalian Tahunan adalah tingkat pengembalian per tahun, ketika pengembalian selama suatu periode, lebih pendek atau lebih dari satu tahun disetahunkan untuk memfasilitasi perbandingan antara pengembalian tahunan dari kelas aset yang sama atau berbeda.
Dengan kata sederhana, Tingkat pengembalian tahunan dievaluasi sebagai jumlah yang setara dari pengembalian tahunan yang berhak diterima investor selama periode yang ditentukan. Ini dihitung berdasarkan bobot waktu, dan ini diperkecil menjadi periode dua belas bulan, yang memungkinkan investor untuk membandingkan pengembalian aset selama waktu tertentu.
Misalnya, asumsikan bahwa suatu aset mengembalikan 50% dalam tiga tahun, dan aset lain telah mengembalikan pengembalian 85% dalam 5 tahun. Dengan data ini saja, akan sulit untuk mengetahui aset mana yang memberikan pengembalian yang lebih baik sampai kita mengukur pengembalian ini dan mencari tahu aset mana yang memberikan tingkat pengembalian yang lebih tinggi.
Rumus
Perhitungan holding period lebih dari setahun menggunakan rumus sebagai berikut:
Formula Tingkat Pengembalian Tahunan = (Nilai Akhir / Nilai Awal) 1 / n - 1Dimana,
- Nilai Akhir = Nilai investasi di akhir periode
- Nilai Awal = Nilai investasi di awal periode
- n = Jumlah tahun dalam periode tersebut
Dalam rumus di atas, 1 / n juga dapat diganti dengan 365 / hari untuk perhitungan yang tepat. Di sini "hari" adalah jumlah hari investasi diadakan.
Jika investasi ditahan dalam jangka waktu kurang dari setahun, pengembaliannya dapat dihitung dengan rumus sebagai berikut:
Rumus ARR = (Nilai Akhir / Nilai Awal) 365 / n - 1
Dimana
- n = Jumlah hari investasi disimpan
Perlu dicatat bahwa Standar Kinerja Investasi Global (GIPS), sebuah badan global yang merumuskan standar pelaporan kinerja, merekomendasikan untuk tidak melakukan tahunan kinerja dalam periode kurang dari satu tahun.
Contoh Tingkat Pengembalian Tahunan
Di bawah ini adalah contoh konsep ini untuk memahaminya dengan lebih baik.
Contoh 1
Membandingkan pengembalian untuk periode investasi lebih dari setahun.
Asumsikan dua investasi dengan nilai awal yang sama yaitu $ 100.000 ditebus dalam periode yang berbeda. Investasi 1 menghasilkan $ 150.000 dalam nilai akhir dalam 3 tahun sementara investasi 2 menghasilkan $ 185.000 dalam nilai akhir dalam 5 tahun. Total pengembalian untuk periode holding adalah 50% dan 85% untuk investasi satu dan investasi 2.
Larutan
Di bawah ini diberikan data untuk perhitungan tingkat pengembalian tahunan
Investasi 1
- = ($ 150.000 / $ 100.000) (1/3) -1
- = 14,5%
Investasi 2
- = ($ 185000 / $ 100000) (1/5) -1
- = 13,1%
Perbandingan absolut pengembalian tidak akan membantu di sini karena periode penyimpanannya tidak sama. Kita perlu menghitung tingkat pengembalian untuk perbandingan yang bermakna.
Setelah kami memilikinya, kami dapat dengan mudah menentukan bahwa Investasi 1 telah memberikan pengembalian yang lebih baik daripada Investasi 2 dengan perbandingan dua investasi yang serupa.
Contoh # 2
Membandingkan Return untuk jangka waktu investasi kurang dari setahun.
Ketika periode kepemilikan investasi kurang dari satu tahun, mungkin tidak masuk akal untuk membandingkan pengembalian absolut karena itu tidak mempertimbangkan waktu yang dibutuhkan oleh aset-aset ini untuk memberikan pengembalian.
Misalnya, dua investasi, Investasi 1 dan Investasi 2, memiliki nilai awal yang sama yaitu $ 100.000. Investasi 1 disimpan selama 100 hari dan memberikan pengembalian 10% dengan nilai akhir $ 110.000. Investasi 2 mencapai nilai akhir $ 113.000 dalam 150 hari mengembalikan 13% laba atas investasi.
Larutan
Di bawah ini diberikan data untuk perhitungan tingkat pengembalian tahunan
Investasi 1
- = ($ 110000 / $ 100000) (365/100) -1
- = 41,6%
Investasi 2
- = ($ 113000 / $ 100000) (365/150) -1
- = 34,6%
Secara sepintas lalu, 13% dari Investasi 2 terlihat seperti pengembalian yang lebih baik daripada 10% dari Investasi 1. Namun, kita akan mendapatkan hasil yang berbeda jika kita membandingkan dengan benar pengembalian dari kedua investasi tersebut.
Terbukti dari perhitungan di atas, setelah kami melakukan tahunan pengembalian untuk kedua investasi ini, Investasi 1 melebihi Investasi 2 dengan margin yang baik, yang tidak terjadi sebelum menghitung pengembalian tahunan.
Dalam praktiknya, pengembalian tahunan untuk periode kepemilikan kurang dari satu tahun tidak dianggap sebagai barometer kinerja yang tepat karena untuk beberapa alasan-pertama, cakrawala investasi kurang dari satu tahun terlalu pendek untuk dipertimbangkan secara serius oleh investor. Kedua, mengekstrapolasi pengembalian untuk jangka pendek berarti bahwa investasi tersebut dapat memperoleh pengembalian yang sama untuk keseluruhan, yang mungkin tidak berlaku dalam banyak kasus. Ketiga, imbal hasil jangka pendek tahunan, paling banter, merupakan imbal hasil yang diperkirakan dan bukan imbal hasil riil.
Kesimpulan
Tingkat Pengembalian Tahunan berguna saat membandingkan dan memeringkat hasil. Karena pengembalian absolut bisa menyesatkan, ini memberikan kejelasan tentang profil pengembalian investasi. Keuntungan terbesar adalah bahwa ia memberi tahu investor tingkat pengembalian tahunan gabungan, mengingat pendapatan dari investasi diinvestasikan kembali pada tingkat yang sama. Ini juga dapat disebut sebagai tingkat pengembalian tahunan gabungan.
