Definisi Efisiensi Harga
Efisiensi harga adalah teori yang mendukung harga aset di pasar yang mencerminkan fakta bahwa semua informasi tentang aset tersedia untuk semua pelaku pasar. Teori lebih lanjut menyarankan bahwa pasar efisien karena semua informasi tentang aset yang dapat mempengaruhi harga tersedia di domain publik dan karenanya dapat diakses oleh semua dan tidak ada investor yang berada dalam posisi untuk memperoleh pengembalian berlebih karena informasi tambahan yang tersedia baginya. atau dia.
Penjelasan
Teori efisiensi harga didasarkan pada keyakinan bahwa harga aset diperoleh berdasarkan informasi yang tersedia di pasar. Teori ini menganggap bahwa harga dan pasar adalah efisien. Akibatnya, harga berubah ketika ada informasi baru yang diterima di pasar. Selanjutnya, harga masa lalu tidak berfungsi sebagai dasar untuk memprediksi harga masa depan karena harga sudah mencerminkan semua informasi yang tersedia tentang aset. Teori ini terkadang dikritik karena informasi yang sama tidak dapat diharapkan untuk diterima oleh semua orang dengan cara yang sama.
Contoh Efisiensi Harga
- Pertimbangkan contoh saham perusahaan XYZ Ltd., yang saat ini diperdagangkan pada $ 10. Perusahaan mempublikasikan hasil kuartalannya di situs webnya, yang dapat dilihat oleh siapa saja. Hasilnya menunjukkan keuntungan yang besar, dan juga terdapat pengumuman beserta hasil bahwa perusahaan akan memperluas operasinya. Hal yang sama diharapkan dapat meningkatkan keuntungan.
- Dalam hal ini, berita ini tersedia di domain publik, dan semua investor memiliki akses ke informasi tersebut. Investor akan berdagang, mengingat harga bisa naik. Ini dikenal sebagai efisiensi harga karena tidak ada investor yang memiliki kesempatan untuk mendapatkan keuntungan tambahan karena ketersediaan informasi ini.
Efisiensi Harga dalam Monopoli Alami
Monopoli alami mengacu pada monopoli yang dibuat sendiri karena adanya kekuatan pasar. Itu tercipta secara alami ketika lebih baik memiliki satu organisasi sebagai produsen jasa di seluruh industri karena dapat menyediakan produk dengan harga murah. Teori efisiensi harga diharapkan tidak berlaku jika terjadi monopoli alami karena penyedia layanan tunggal berada dalam posisi untuk mengelola atau mengendalikan harga.
Namun, bahkan monopoli alami tunduk pada peraturan pemerintah, dan mereka diharuskan untuk memberlakukan kebijakan harga sesuai dengan peraturan.
Varians Efisiensi Harga
Jika teori efisiensi harga tidak berlaku, yaitu jika harga aset tidak mencerminkan seluruh informasi yang tersedia tentang aset, maka harga aset dapat dinilai lebih atau di bawah nilai. Hal ini menimbulkan pasar yang tidak efisien. Hal yang sama dapat muncul pada banyak faktor seperti akses yang tidak sama ke informasi, kondisi pasar, reaksi manusia, dll. Ketika ini terjadi, ada kemungkinan untuk memperoleh keuntungan berlebih karena harga tidak berada pada ekuilibrium dengan informasi, dan aset dinilai terlalu rendah atau dinilai terlalu tinggi.
Keuntungan
- Setiap orang memiliki akses yang sama ke informasi, dan setiap orang bebas menggunakan hal yang sama untuk analisis mereka.
- Tidak ada yang tetap dalam posisi untuk mendapatkan keuntungan berlebih karena akses yang sama ke informasi, dan dengan demikian, semua ditempatkan pada posisi yang sama.
- Aset tersebut dihargai dengan nilai wajarnya dan mencerminkan informasi yang tersedia di pasar.
Kekurangan
- Teori ini mengasumsikan bahwa semua individu akan bereaksi dengan cara yang sama terhadap informasi yang tersedia tentang aset. Pada kenyataannya, orang bisa berbeda pendapat dan sampai pada kesimpulan berbeda berdasarkan informasi yang sama.
- Karena orang dapat melihat informasi secara berbeda, ada kemungkinan besar terjadi anomali dalam harga aset. Oleh karena itu, investor tidak memiliki peluang untuk memperoleh pengembalian tambahan palsu dalam skenario seperti itu. Akibatnya, aset bisa menjadi di bawah nilai atau nilai lebih, dan ada peluang untuk menghasilkan pengembalian berlebih.
- Teori tersebut menyatakan bahwa harga mencerminkan informasi yang tersedia dan berubah ketika informasi baru diterima. Ini tidak benar ketika emosi manusia juga mempengaruhi harga. Ambil contoh pasar saham yang jatuh karena sentimen umum di pasar.
