Definisi Opsi Saham
Opsi Saham adalah instrumen derivatif yang memberikan hak kepada pemegangnya untuk membeli atau menjual saham berdasarkan harga saham yang telah ditentukan, terlepas dari harga pasar yang berlaku.
Secara umum, berikut ini adalah komponennya -
- # 1 - Strike price - Strike Price adalah harga opsi yang dibeli atau ditulis.
- # 2 - Tanggal kedaluwarsa - Semua opsi saham akan memiliki tanggal kedaluwarsa yang telah ditentukan di mana instrumen akan dikuadratkan.
- # 3 - Premium - Harga opsi, di mana seseorang dapat menulis atau membeli, disebut premium.
- # 4 - Ukuran lot - Opsi saham berdasarkan harga pasar yang berlaku dari suatu saham akan terdiri dari sejumlah saham tetap, disebut sebagai Ukuran Lot.
Jenis Opsi Saham
Berikut ini adalah dua jenis -
- 1 - Gaya Amerika - Opsi Amerika yang dapat dilakukan kapan saja, bahkan sebelum kedaluwarsa
- 2 - Gaya Eropa - Opsi Eropa yang hanya dapat dilakukan pada saat kedaluwarsa
Perhitungan dan Contoh
Pembayaran dalam opsi akan selalu dipertimbangkan pada saat jatuh tempo. Awalnya, saat menulis atau membeli opsi, baik aliran masuk atau keluar premium akan terjadi. Pada saat jatuh tempo, arus kas masuk (dalam kasus keuntungan) atau arus kas keluar (dalam kasus kerugian) premi bersih akan terjadi.
Oleh karena itu, berikut rumus Payoffs:
Rumus Imbalan = (Harga Jatuh Tempo - Harga Kesepakatan) * Ukuran Lot - Premi dibayarkan pada saat permulaan.Contoh 1
Opsi panggilan Amazon.com:
- Harga pasar saat ini - $ 30
- Harga kesepakatan opsi - $ 40
- Premium - $ 5
- Harga pasar saat kadaluwarsa- 1. $ 20, $ 60
- Ukuran lot - 100 saham
Larutan
Jika harga Pasar $ 20, maka itu di bawah harga kesepakatan. Karenanya, opsi tersebut akan berakhir.
Karenanya kerugian total = $ 5
Jika harga Pasar $ 60, maka itu di atas harga kesepakatan. Karenanya, opsi akan dijalankan.
Perhitungan Payoff Maturity
Lunasi saat jatuh tempo = ($ 60 - $ 40) * 100 - $ 5
= ($ 20) * 100 - $ 5 = = $ 2000 - $ 5 = $ 1995
Contoh # 2
Tuan A membeli put option dari Facebook, Inc. dengan berakhirnya 30 th April, pada 1 st April. Pada 1 st April, harga pasar dari Facebook, Inc adalah $ 136. premium opsi Put untuk harga strike $ 150, dengan berakhirnya 30 th April, adalah $ 1000. Ukuran lot adalah 1.000 saham. Hitung hasil untuk pilihan jika harga pasar pada 30 th April adalah
- $ 110 $ 180
Larutan
Di sini Tn. A adalah pembeli opsi Put. Oleh karena itu, ia berhak membeli saham tersebut jika harganya di bawah strike price. Pada 30 th April, jika harga pasar adalah $ 110, maka itu adalah di bawah harga strike $ 150.Hence, put dalam uang, dan pilihan akan dilaksanakan.
Pada 30 th April, jika harga pasar adalah $ 180, maka itu adalah di atas strike price, dan karenanya panggilan akan selang.
Oleh karena itu, kerugian total = $ 1000
Perhitungan Imbalan
Oleh karena itu, payoff = ($ 150 - $ 110) * 1000 - $ 1000
= $ 40.000 - $ 1.000
= $ 39.000
Manfaat Opsi Saham
- Leverage - Membeli Saham secara fisik membutuhkan pembayaran di muka pada awalnya, yang membutuhkan arus kas keluar yang besar. Namun, opsi In, dengan jumlah investasi awal yang lebih sedikit, investor dapat mengambil eksposur yang besar atas aset yang mendasarinya.
- Ease of Shorting - Short selling saham membawa sejumlah besar risiko bersama dengan konsekuensi hukum. Namun, dengan opsi, seseorang dapat dengan mudah mengambil posisi pendek, hanya dengan membayar premi berdasarkan spekulasi atau memiliki wawasan khusus.
- Fleksibilitas - Opsi dapat disusun berdasarkan kebutuhan investor. Ada banyak strategi seperti straddle, stranded, bull call spread, bull put spread, dll., Berdasarkan mana investor dapat merancang dan mendapatkan keuntungan besar.
Kekurangan Opsi Saham
- Risiko - Pembeli opsi akan mengalami kerugian terbatas pada jumlah premi yang dibayarkan. Namun, penulis opsi akan menghadapi risiko yang sangat besar. Bahkan bisa tidak terbatas. Oleh karena itu, opsi saham memiliki risiko yang sangat besar dibandingkan dengan pembelian saham langsung.
- Tidak Ada Hak Istimewa Pemegang Saham - Saham, setelah dibeli, dapat dijual bahkan setelah ratusan tahun. Itu akan dijual sesuai keinginan investor. Namun, dalam opsi, akan ada tanggal kedaluwarsa yang telah ditentukan sebelumnya di mana instrumen perlu dikuadratkan. Oleh karena itu, bahkan jika investor berada dalam posisi untuk mendapatkan keuntungan negatif, investor harus secara paksa menyeimbangkan instrumen bahkan pada saat kerugian.
- Pengamatan Konstan Harga Pasar untuk Pembayaran Premium - Umumnya, investasi dalam saham, investor akan membayar harga pembelian dimuka. Setelah itu, tidak perlu pembayaran. Namun, Penjual Opsi harus terus memantau harga pasar, karena berdasarkan pasar tersebut ke pasar instrumen akan diselesaikan pada akhir hari.
Indikator Opsi Saham
Berikut ini adalah indikator kinerja opsi saham:
- Delta - Derajat di mana harga opsi akan berubah sehubungan dengan perubahan harga pasar.
- Gamma - Derajat di mana delta (seperti dibahas di 1) dari opsi mendapatkan perubahan sehubungan dengan perubahan harga pasar. Dalam istilah sederhana, ini disebut sebagai delta dari delta.
- Theta - Derajat perubahan harga opsi sehubungan dengan perubahan masa berlaku instrumen opsi
- Rho - Tingkat perubahan harga opsi sehubungan dengan perubahan suku bunga bebas risiko.
- Vega - Derajat perubahan harga opsi sehubungan dengan perubahan volatilitas.
Kesimpulan
Opsi saham adalah instrumen keuangan yang disukai oleh perusahaan manajemen aset, manajer portofolio, investor institusi asing, dll. Opsi ini memberikan keuntungan bertaruh dengan eksposur yang besar hanya berdasarkan wawasan spesifik dari pergerakan harga saham ke arah tertentu.
