Apa Teori Portofolio Modern?
Model investasi seperti teori portofolio modern atau MPT memungkinkan investor untuk memilih dari berbagai pilihan investasi yang terdiri dari satu portofolio untuk mendapatkan keuntungan maksimal dan juga pada risiko pasar yang jauh lebih rendah daripada berbagai investasi atau aset yang mendasarinya.
Penjelasan
Modern Portfolio Theory (MPT) adalah model investasi di mana investor berinvestasi dengan motif mengambil tingkat risiko minimum dan mendapatkan jumlah pengembalian maksimum untuk tingkat risiko yang diperoleh tersebut. Teori portofolio modern adalah alat yang berguna bagi investor karena membantu mereka dalam memilih berbagai jenis investasi untuk tujuan diversifikasi investasi dan kemudian membuat satu portofolio dengan mempertimbangkan semua investasi.
Menurut teori portofolio modern, semua investasi yang dipilih digabungkan bersama sedemikian rupa sehingga mengurangi risiko di pasar melalui cara diversifikasi dan, pada saat yang sama, juga menghasilkan keuntungan yang baik dalam jangka panjang bagi investor. .
Contoh Teori Portofolio Modern (MPT)
Ada individu yang ingin berinvestasi dalam portofolio. Ia mendapat opsi dua portofolio, yaitu sebagai berikut:
- Portofolio pertama terdiri dari campuran obligasi dan saham berbeda yang memberikan pengembalian rata-rata 10% per tahun, tetapi pada saat yang sama dibedakan oleh kisaran sebanyak 15% per tahun (pengembalian, dalam hal ini, biasanya berbeda. antara -5% dan + 25%).
- Di sisi lain, portofolio kedua terdiri dari campuran obligasi dan saham berbeda yang memberikan pengembalian rata-rata 10% per tahun, tetapi pada saat yang sama hanya berbeda dengan kisaran 3% per tahun (pengembalian, dalam hal ini , biasanya berbeda antara 7% dan 13%)
Menurut teori portofolio modern, portofolio investasi manakah yang harus dipertimbangkan oleh seseorang?
Analisis
- Dalam kedua skenario, rata-rata pengembalian investasi yang diharapkan adalah 10%. Namun, pada portfolio pertama, seseorang bisa mendapatkan return sebanyak 25%, yang terdengar menarik, namun pada saat yang sama, terdapat resiko yang sangat besar dimana seseorang dapat kehilangan 5% juga karena range biasanya berbeda antara -5 % dan + 25%.
- Di sisi lain, dalam kasus portofolio kedua, kisaran pengembalian yang lebih sedikit antara 7% dan 13% mungkin kurang menarik bagi investor, tetapi dalam kasus tersebut, diharapkan seseorang tidak akan kehilangan uangnya, yang membuat investasi kurang berisiko dibandingkan portofolio pertama.
- Menurut portofolio Modern, teori investor berinvestasi dengan motif mengambil tingkat risiko minimum dan mendapatkan jumlah pengembalian maksimum dengan risiko minimum yang diambil, jadi dalam kasus ini, seseorang harus memilih portofolio kedua karena ia mendapatkan yang sama. rata-rata hasil yang diharapkan dengan tingkat risiko yang lebih rendah.
Asumsi Teori Portofolio Modern
Teori Portofolio Modern memiliki asumsi tertentu yang harus dipertimbangkan saat membuat keputusan apa pun untuk sampai pada kesimpulan bahwa hubungan risiko, pengembalian, dan diversifikasi benar. Asumsi yang berbeda dari teori portofolio modern adalah sebagai berikut:
- Pengembalian dari aset didistribusikan secara normal.
- Investor yang melakukan investasi rasional dan akan menghindari semua risiko yang tidak perlu terkait.
- Investor akan memberikan yang terbaik untuk memaksimalkan pengembalian untuk semua situasi unik yang disediakan.
- Semua investor memiliki akses ke informasi yang sama.
- Biaya yang berkaitan dengan pajak dan perdagangan tidak dipertimbangkan saat membuat keputusan.
- Semua investor memiliki pandangan yang sama tentang tingkat pengembalian yang diharapkan.
- Investor tunggal tidak cukup besar dan cukup mampu untuk mempengaruhi harga yang berlaku di pasar.
- Modal tidak terbatas dengan tingkat pengembalian bebas risiko dapat dipinjam.
Keuntungan Teori Portofolio Modern (MPT)
Ada beberapa keuntungan berbeda dari teori portofolio modern yang memberikan kesempatan bagi investor untuk menginvestasikan uangnya di pasar. Beberapa kelebihan dari teori portofolio Modern sebagai berikut:
- Ini membantu dalam mengevaluasi dan mengelola risiko dan pengembalian yang terkait dengan investasi. Dengan bantuan analisis, aset yang berkinerja buruk dan aset yang memiliki risiko berlebihan sehubungan dengan pengembalian dapat diteliti dan kemudian diganti dengan yang baru.
- Teori adalah alat penting untuk menghindari kehancuran finansial karena dengan mengikuti teori-teori ini, pedagang tidak hanya mengandalkan satu investasi untuk stabilitas keuangan mereka; sebaliknya, mereka mendiversifikasi portofolionya untuk mendapatkan pengembalian maksimum dengan risiko minimum.
Kerugian dari Modern Portfolio Theory (MPT)
Seiring dengan keunggulan yang berbeda, terdapat juga batasan dan kekurangan dari teori portofolio Modern, yang meliputi:
- Dalam kasus teori portofolio modern, kinerja masa lalu perusahaan yang sedang dipertimbangkan dipertimbangkan. Kinerja masa lalu tidak pernah memberikan jaminan atas hasil yang mungkin timbul di kemudian hari. Mempertimbangkan hanya kinerja masa lalu terkadang mengarah pada melampaui keadaan yang lebih baru, yang mungkin tidak ada saat data historis dipertimbangkan tetapi dapat memainkan peran penting dalam membuat keputusan.
- Teori ini mengasumsikan bahwa ada distribusi normal pengembalian aset dalam suatu kelas aset, yang terbukti salah untuk ekuitas individu karena korelasi kelas aset dapat berubah selama periode waktu tertentu.
- Dalam teori ini, terdapat asumsi bahwa sekuritas dengan berbagai ukuran dapat dibeli dan dijual, yang tidak berlaku karena beberapa sekuritas memiliki ukuran pesanan minimum, yang tidak dapat ditangani dalam pecahan.
- Teori Portofolio Modern meskipun diterima secara luas di seluruh dunia dan juga diterapkan oleh lembaga investasi yang berbeda, tetapi pada saat yang sama telah dikritik oleh orang yang berbeda terutama oleh perwakilan dari ekonomi perilaku yang menantang asumsi teori portofolio modern tentang parameter rasionalitas investor dan ekspektasi pengembalian.
Kesimpulan
Ide utama atau tujuan dari teori portofolio modern mengatakan bahwa risiko yang dilakukan dan return yang diharapkan terkait langsung, yang berarti bahwa untuk mencapai tingkat pengembalian yang diharapkan yang lebih besar, seorang investor harus mengambil tingkat risiko yang lebih tinggi. Juga, teori mengatakan bahwa risiko keseluruhan dari portofolio yang memiliki sekuritas dapat dikurangi melalui cara diversifikasi. Jika dua portofolio berbeda diberikan kepada investor yang memiliki tingkat pengembalian yang sama, maka keputusan rasionalnya adalah memilih portofolio yang memiliki risiko total lebih rendah.
Teori Portofolio Modern, meskipun diterima secara luas di seluruh dunia dan juga diterapkan oleh lembaga investasi yang berbeda, tetapi pada saat yang sama, juga dikritik oleh orang yang berbeda. Namun, terlepas dari kritik yang berbeda, teori portofolio modern adalah strategi kerja yang memiliki investasi terdiversifikasi yang diterapkan oleh manajer risiko, lembaga investasi, dan orang terkait yang berbeda.
