Apa itu Bull Call Spread?
Bull call spread adalah strategi perdagangan yang bertujuan untuk menghasilkan keuntungan dari kenaikan harga terbatas pada dasarnya dengan membeli dan menjual beberapa panggilan di seluruh rentang perdagangan sehingga menciptakan penyebaran pada kisaran perdagangan ini.
Rumus
Mari kita coba mengungkapkan strategi ini dalam istilah matematika.
Bull Call spread = Long Call (beli panggilan dengan harga strike rendah) + Short Call (jual panggilan dengan harga strike lebih tinggi)Biasanya bullish call spread dijalankan dengan uang long dan out of money short call, tetapi tergantung pada spread perdagangan dan waktu berakhir, ini dapat disesuaikan untuk memaksimalkan keuntungan dan meminimalkan kerugian.
Contoh Bull Call Spread
Mari kita pahami strategi ini dengan bantuan sebuah contoh.
Pertimbangkan seorang pedagang posisi yang ingin memperdagangkan opsi saham yang saat ini diperdagangkan dengan harga $ 30. Pedagang tersebut cukup bullish pada saham dan ingin mendapatkan keuntungan dari pergerakan ini. Pedagang yakin saham yang mendasarinya harus naik menuju $ 50 di bulan depan. Karenanya ada kisaran perdagangan $ 20 di mana saham harus diperdagangkan di bulan depan.
Larutan:
Mari kita asumsikan harga kesepakatan berikut diperdagangkan pada harga berikut. Untuk kedua teguran ini, tanggal kedaluwarsanya sama.
Ada dua cara untuk memperdagangkan ini:
- Membeli Panggilan Telanjang: Trader dapat membeli panggilan dengan strike price $ 30 dengan membayar premi $ 20.
- Bullish Call Spread: Pedagang dapat membuat spread dengan membeli harga kesepakatan yang lebih rendah (pada opsi uang) dan menjual opsi uang, dalam contoh kami, membeli opsi panggilan dengan harga kesepakatan $ 30 dan menjual opsi panggilan pada harga yang lebih tinggi harga kesepakatan $ 50.
Mari kita lihat bagaimana posisi ini dimainkan saat kedaluwarsa. Meskipun ada beberapa contoh, mari pertimbangkan tiga skenario untuk kedua strategi perdagangan
# 1 - Harga Saham Kedaluwarsa dalam Rentang Spread, katakanlah $ 5
- Rugi / Untung = $ 15 - $ 20 = ($ 5)
Jadi meskipun pandangan trader benar, tetap saja trader tersebut harus membukukan kerugian.
- Total Keuntungan / Kerugian = ($ 5) + $ 10 = $ 5
# 2 - Harga Saham Kedaluwarsa di bawah Harga Strike Bawah, katakanlah $ 20
- Rugi / Untung = $ 0 - $ 20 = ($ 20)
- Keuntungan / Kerugian Total = ($ 20) + $ 10 = ($ 10)
# 3 - Harga Saham Kedaluwarsa di atas Harga Strike Lebih Tinggi, katakanlah $ 10.
- Rugi / Untung = $ 30 - $ 20 = $ 10
- Total Keuntungan / Kerugian = $ 10 + $ 0 = $ 10
Dengan contoh di atas, jelas bahwa meskipun pandangan trader benar, dia masih harus membukukan kerugian di 2 dari tiga kasus. Hanya ketika saham naik jauh di atas level yang diantisipasi, seorang trader dapat membukukan keuntungan. Di sisi lain, bullish call spread memberikan keuntungan dalam 2 dari 3 skenario. Juga, dalam skenario ketiga, ketika saham bergerak berlawanan dengan pandangan, itu meminimalkan kerugian.
Parameter Perdagangan
Mari menghitung parameter perdagangan untuk mengeksekusi perdagangan ini.
# 1 - Risiko Maksimum
Risiko maksimum dari penyebaran panggilan naik terbatas pada total premi yang dibayarkan dalam membeli panggilan harga kesepakatan rendah. Sederhananya, itu akan menjadi total premi yang diinvestasikan untuk membeli kaki bagian bawah atau harga kesepakatan yang lebih rendah dari strategi penyebaran panggilan ini.
# 2 - Imbalan Maksimum
Imbalan maksimum dari strategi spread ini adalah perbedaan Harga Strike dari dua opsi panggilan dikurangi total premi yang dibayarkan untuk dua harga kesepakatan ini ditambah total biaya broker. Breakeven dihitung sebagai Harga Strike yang Lebih Rendah dari opsi panggilan yang dibeli / dijual Ditambah total Premi yang Dibayar ditambah biaya perantara.
# 3 - Posisi Bersih
Bull call spread adalah strategi debit bersih karena pedagang akhirnya membayar premi karena ia membeli at the money call dan menjual out of money call.
Keuntungan
- Strategi penyebaran bull call membutuhkan lebih sedikit margin untuk melakukan perdagangan.
- Ini bertujuan untuk mendapatkan keuntungan dengan tidak banyak pergerakan pada aset yang mendasarinya tetapi dengan prospek bullish.
- Ini memanfaatkan fitur peluruhan waktu dengan menyingkat / menjual panggilan pemogokan yang lebih tinggi. Keuntungan seperti itu tidak ada saat pedagang membeli panggilan telanjang. Oleh karena itu, strategi ini memberikan rasio keuntungan terhadap kerugian yang lebih baik dibandingkan dengan membeli harga panggilan sederhana.
- Karena persyaratan margin yang lebih sedikit dan termasuk keuntungan dari peluruhan waktu di masa depan, Bull call spread adalah salah satu strategi perdagangan terbaik yang memberikan profitabilitas yang baik karena memiliki mekanisme hedging bawaan. Jadi, membatasi resiko dan memaksimalkan keuntungan.
- Karena kesederhanaannya untuk diterapkan dan perhitungan minimum yang diperlukan dalam menghitung rasio risiko-penghargaan
Kekurangan
- Keuntungan maksimum dari strategi penyebaran ini dibatasi oleh strike call yang lebih tinggi yang dijual jika harga yang mendasari naik ke tingkat yang lebih besar dari yang diantisipasi oleh pedagang.
- Jika harga kesepakatan naik jauh di atas harga kesepakatan yang lebih tinggi, maka keuntungan maksimum dibatasi dan mulai bertindak sebagai kewajiban pada posisi perdagangan.
- Spread bull call bisa keluar sepenuhnya hanya dengan mengimbangi spread. Yaitu dengan membeli kembali opsi strike call yang lebih rendah dan menjual strike price call options yang lebih tinggi yang awalnya dibeli.
- Ini dapat keluar dalam beberapa tahap dengan menutup posisi kaki demi kaki tergantung pada arah pergerakan harga saham yang mendasarinya.
Kesimpulan
Penyebaran panggilan banteng adalah pengganti yang bagus dibandingkan dengan membeli opsi panggilan telanjang. Ini tidak hanya mengurangi harga impas tetapi juga meningkatkan rasio risiko-imbalan yang menyediakan mekanisme lindung nilai yang terintegrasi, sehingga memberikan margin keamanan bagi pedagang.
Artikel yang Direkomendasikan
Ini telah menjadi panduan untuk Apa itu Bull Call Spread dan definisinya. Di sini kita membahas perhitungan bull call spread beserta contoh, kelebihan, dan kekurangannya. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang perdagangan derivatif dari artikel berikut -
- Kontrak Opsi
- Bagaimana Cara Berdagang Opsi?
- Opsi Penyebaran
- Crack Spread
