EV to Assets Ratio adalah metrik penilaian penting yang digunakan untuk mengukur nilai perusahaan dibandingkan dengan total asetnya dan sangat membantu dalam membandingkan penilaian perusahaan dengan saham serupa di sektor ini; Dihitung dengan cara membagi nilai perusahaan (Kapitalisasi Pasar Saat Ini + Hutang + Bunga Minoritas + saham preferen - tunai) dengan Total Aset perusahaan.
EV terhadap Penilaian Aset
EV atau nilai Perusahaan, dibagi dengan Aset, adalah salah satu rasio penilaian utama dalam bahasa keuangan, yang membantu mengukur nilai perusahaan. Ada beberapa rasio lain yang diperoleh dengan membagi berbagai metrik keuangan dengan EV, dan ini mungkin salah satu yang paling signifikan dari semua rasio ini.
Kami mencatat dari atas bahwa Amazon dan Facebook memiliki EV terhadap Aset masing-masing 4,06x dan 4,66x. Namun, Exxon memiliki EV ke Aset yang lebih rendah sebesar 1,27x.
Seperti kebanyakan rasio keuangan lainnya, EV terhadap Aset memiliki kelebihan dan kekurangannya sendiri sejauh mengungkapkan informasi berharga tentang nilai suatu perusahaan. Namun, pertama-tama, penting untuk mendefinisikan beberapa konsep kunci sebelum melanjutkannya.
Apa itu Enterprise Value (EV)?
Nilai Perusahaan dianggap sebagai representasi dari nilai aktual perusahaan, yang memperhitungkan ekuitas dan utangnya untuk sampai pada angka realistis tentang nilai sebenarnya perusahaan. Tidak seperti kapitalisasi pasar, yang memandang ekuitas secara terpisah, EV membantu melukiskan gambaran yang lebih realistis tentang nilai bisnis dengan menambahkan hutang pada angka tersebut.
Inilah sebabnya mengapa EV sering dikontraskan dengan Kapitalisasi Pasar karena perbedaannya dalam pendekatan yang diadopsi untuk mengevaluasi perusahaan. EV juga dapat dianggap sebagai 'harga pengambilalihan' sebuah bisnis, itulah sebabnya kas dan yang setara dikurangkan dari total utang untuk memberikan gambaran tentang utang bersih yang perlu dibayar setelah akuisisi bisnis.
Rumus Nilai Perusahaan = Kapitalisasi Pasar + Hutang + Bunga Minoritas + Saham Pilihan - Kas dan Setara Kas
Apakah Aset itu?
Penting di sini untuk memahami apa yang merupakan aset perusahaan sejak awal. Ini termasuk aset bisnis jangka panjang, seperti real estat, dan aset lancar, seperti piutang. Mereka juga dapat didefinisikan sebagai aset inti, yang mungkin memiliki peran langsung dalam operasi bisnis, dan aset non-inti, yang memiliki sedikit peran langsung dalam operasi bisnis. Bergantung pada bagaimana aset didefinisikan dalam konteks tertentu, dapatkah utilitas beberapa penilaian ini diukur?
EV ke Formula Aset
EV / Aset = Nilai Perusahaan (Kapitalisasi Pasar + Utang + Bunga Minoritas + Saham Pilihan - Kas dan Setara Kas) / Aset
EV ke Contoh Aset
Mari kita lihat perhitungan EV ke Aset di bawah ini.
- Perusahaan ABC: Nilai Perusahaan (31 Juta) / Aset (22 Juta) = 1,409 (EV terhadap Aset)
- Perusahaan XYZ: Nilai Perusahaan (23 Juta) / Aset (20 Juta) = 1,15 (EV terhadap Aset)
Di sini terlihat bahwa perusahaan dengan nilai EV to Asset yang lebih rendah, yaitu Perusahaan XYZ merupakan pilihan yang jauh lebih baik dibandingkan dengan Perusahaan ABC karena proporsi aset yang lebih tinggi dibandingkan dengan nilai perusahaannya.
Dengan ini, mari kita lihat contoh dari sektor Migas.
sumber: ycharts
Kami mencatat bahwa EV untuk Aset Exxon Mobil, Royal Dutch Shell, dan BP adalah 1,27x, 0,72x, dan 0,59x. Jika kami tidak mempertimbangkan parameter penilaian lain dan hanya menggunakan EV untuk Aset, maka BP adalah pilihan yang lebih baik karena memiliki proporsi Aset yang lebih tinggi jika dibandingkan dengan nilai perusahaannya.
Keuntungan & Kerugian EV ke Penilaian Aset Berganda:
- EV ke Aset adalah beberapa penilaian utama, seperti yang telah kita bahas di atas. Ini sangat berguna jika bisnisnya digerakkan oleh aset, dan Return On Assets (ROA) lebih atau kurang konstan. Ini juga akan membuat aset menjadi indikator sempurna Arus Kas Masa Depan (FCF).
- EV yang tinggi untuk kelipatan Aset akan menunjukkan bahwa bisnis dinilai terlalu tinggi dalam kaitannya dengan nilai asetnya, dan jika berada di sisi yang lebih rendah, bisnis tersebut dinilai terlalu rendah.
- Penilaian ganda ini membantu melihat investasi dari sudut pandang struktur modalnya. Dengan mengingat nilai total struktur modal bisnis, investor dapat lebih memahami jika nilai nominalnya dihargai dengan menarik untuk membeli hutangnya jika tidak ada yang lain. Ini memberikan gambaran mendasar tentang nilai investasi, terutama dalam industri berbasis aset.
- Aset adalah salah satu penentu utama dari nilai perusahaan, yang mungkin memiliki kegunaan yang sangat besar dalam membantu memahami nilai sebenarnya dari sebuah bisnis. Namun, nilai dari jenis aset tertentu, misalnya, aset tidak berwujud, seringkali dapat berdiri di atas asumsi belaka. Di sisi lain, bahkan aset tetap mungkin terjerat dalam masalah yang dapat memengaruhi nilai aktualnya.
- Harus selalu diingat bahwa aset dapat didefinisikan dan dikategorikan dalam berbagai cara, yang dapat berperan dalam angka ini dan mengarah pada kesan yang salah tentang nilai bisnis sebenarnya dalam hal struktur modalnya.
Kesimpulan: EV terhadap Aset
Tak perlu dikatakan bahwa beberapa penilaian ini memiliki batasan dan kekurangannya sendiri, tetapi ini menawarkan perspektif unik tentang nilai perusahaan dengan mempertimbangkan total asetnya terhadap nilai aktualnya, yang diukur dengan EV atau nilai perusahaan. Ini juga dapat digunakan dengan keuntungan yang cukup besar dalam analisis perusahaan yang sebanding, yang akan memberikan gambaran yang adil di mana perusahaan berdiri melawan rekan-rekannya dalam hal struktur modalnya.
Masalah dengan metrik ini cukup jelas bagi siapa pun yang memiliki gagasan praktis tentang bagaimana aset dapat dibesar-besarkan di neraca atau menguap begitu saja saat nilai sebenarnya diperkirakan, seperti yang sering terjadi dengan aset tak berwujud. Depresiasi nilai aset merupakan faktor lain bersama dengan sejumlah besar masalah hukum dan lainnya yang bahkan dapat menimbulkan tanda tanya pada nilai sebenarnya dari aset tetap pada waktu tertentu. Dengan mengingat keterbatasannya, EV hingga Aset dapat menjadi metrik keuangan yang berguna bagi siapa saja yang ingin berinvestasi dalam bisnis, bersama dengan kelipatan penilaian perusahaan lainnya.
Video tentang EV ke Aset
Artikel yang Direkomendasikan -
Artikel ini telah menjadi panduan untuk EV ke Aset, rumus, perhitungan, kelebihan, dan kekurangannya. Anda juga dapat melihat artikel penilaian di bawah ini untuk meningkatkan pengetahuan Anda -
- Definisi Aset Riil
- Contoh Asset Swap
- Perhitungan EV ke EBIT
- Bandingkan - Aset Lancar vs. Aset Tidak Lancar
