Metode Penilaian Ekuitas
Metode penilaian adalah metode menilai suatu bisnis / perusahaan yang merupakan tugas utama setiap analis keuangan dan terdapat lima metode untuk menilai perusahaan yaitu Discounted cash flow yaitu nilai sekarang dari arus kas masa depan, analisis perusahaan pembanding, komparasi transaksi, penilaian aset yang merupakan nilai wajar aset dan jumlah bagian di mana bagian-bagian entitas yang berbeda ditambahkan.
Daftar 5 Metode Penilaian Ekuitas Teratas
- Metode Arus Kas Diskon
- Analisis Perusahaan Sebanding
- Perbandingan Transaksi Sebanding
- Metode Penilaian Berbasis Aset
- Jumlah Metode Penilaian Bagian
Mari kita bahas masing-masing secara rinci.
# 1 - Arus Kas Diskon
Tabel di bawah ini merangkum model Penilaian Arus Kas Diskon Alibaba.
- DCF adalah nilai sekarang bersih (NPV) dari arus kas yang diproyeksikan oleh perusahaan. DCF didasarkan pada prinsip bahwa nilai bisnis atau aset secara intrinsik didasarkan pada kemampuannya untuk menghasilkan arus kas.
- Karenanya, DCF lebih mengandalkan ekspektasi fundamental bisnis daripada faktor pasar publik atau model historis. Ini adalah pendekatan yang lebih teoritis yang bergantung pada berbagai asumsi.
- Analisis DCF membantu dalam menghasilkan nilai keseluruhan bisnis (yaitu, nilai perusahaan), termasuk hutang dan ekuitas.
- Saat menghitung ini, nilai sekarang (PV) dari arus kas masa depan yang diharapkan dihitung. Kerugian dari teknik ini adalah estimasi arus kas masa depan & nilai terminal bersama dengan tingkat diskonto yang disesuaikan dengan risiko.
- Semua masukan ini tunduk pada penilaian subjektif yang substansial. Setiap perubahan kecil dalam input mengubah penilaian ekuitas secara signifikan. Jika nilainya lebih tinggi dari biaya, maka peluang investasi perlu diperhatikan.
# 2 - Analisis Perusahaan yang Sebanding
Di bawah ini adalah analisis perusahaan pembanding dari Model Penilaian Ekuitas Box IPO
- Metode penilaian ekuitas ini melibatkan perbandingan metrik operasi dan model penilaian perusahaan publik dengan perusahaan target.
- Menggunakan beberapa penilaian ekuitas adalah cara tercepat untuk menilai perusahaan. Selain itu, berguna untuk membandingkan perusahaan yang melakukan analisis perusahaan pembanding. Fokusnya adalah untuk menangkap karakteristik operasi & keuangan perusahaan, seperti pertumbuhan yang diharapkan di masa depan dalam satu angka. Angka ini kemudian dikalikan dengan metrik keuangan untuk menghasilkan nilai perusahaan.
- Metode penilaian ekuitas ini digunakan untuk bisnis target dengan aliran pendapatan atau pendapatan yang dapat diidentifikasi, yang dapat dipertahankan oleh bisnis. Untuk bisnis yang masih dalam tahap pengembangan, pendapatan atau pendapatan yang diproyeksikan digunakan sebagai dasar model penilaian.
# 3 - Perbandingan Transaksi yang Sebanding
Di bawah ini adalah Perbandingan Transaksi Perbandingan Box IPO Valuation
- Nilai perusahaan yang menggunakan metode penilaian ekuitas ini diestimasi dengan menganalisis harga yang dibayarkan untuk perusahaan sejenis dalam keadaan serupa. Metode penilaian semacam ini membantu dalam memahami kelipatan dan premi yang dibayarkan dalam industri tertentu dan bagaimana penilaian pasar swasta dinilai oleh pihak lain.
- Metode penilaian ekuitas ini membutuhkan pemahaman dengan industri & aset lainnya. Saat memilih perusahaan untuk jenis analisis ini, perlu diingat bahwa terdapat kesamaan antara faktor-faktor seperti karakteristik keuangan, industri yang sama, dan ukuran transaksi, jenis transaksi, dan karakteristik pembeli.
- Metode penilaian ekuitas ini menghemat waktu untuk menggunakan informasi yang tersedia untuk umum. Namun, kelemahan utama dari teknik penilaian ini adalah jumlah dan kualitas informasi yang berkaitan dengan transaksi. Seringkali, informasi ini terbatas, sehingga sulit untuk menarik kesimpulan. Kesulitan ini diperparah jika perusahaan mencoba memperhitungkan perbedaan kondisi pasar pada transaksi sebelumnya dibandingkan dengan pasar saat ini. Misalnya, jumlah pesaing mungkin telah berubah, atau pasar sebelumnya mungkin berada di bagian siklus bisnis yang berbeda.
- Meskipun setiap transaksi berbeda, dan dengan demikian mempersulit perbandingan langsung, analisis transaksi preseden memang membantu memberikan penilaian umum tentang permintaan pasar untuk aset tertentu.
- Jadi penilaian dalam jenis analisis ini pertama-tama akan memilih semesta transaksi, menemukan keuangan yang diperlukan, kemudian menyebarkan kelipatan perdagangan utama, dan terakhir, menentukan penilaian perusahaan. Misalnya, jika perusahaan Anda memprediksikan memiliki EBITDA $ 200 juta pada tahun 2016 dan analisis transaksi sebelumnya menunjukkan perusahaan target dibeli dengan EBITDA 20x, maka perusahaan Anda akan bernilai sekitar $ 4 miliar.
# 4 - Berbasis Aset
- Metode penilaian berbasis aset memperhitungkan nilai aset dan kewajiban bisnis. Berdasarkan pendekatan ini, nilai bisnis sama dengan selisih antara nilai semua aset yang relevan dan nilai semua kewajiban yang relevan.
Ini dapat dengan mudah dipahami dengan contoh Ilustrasi sederhana berikut: -
Direksi sebuah perusahaan, ABC Ltd, sedang mempertimbangkan untuk mengakuisisi seluruh modal saham XYZ Ltd.
Berikut ini adalah neraca perusahaan XYZ ltd .:
| Kewajiban | Aktiva |
| Bagikan Modal 50000 | Aset Tetap 735000 |
| Cadangan dan Surplus 400.000 | Stok 500000 |
| Kreditur Beragam 700000 | Debitur Serba-serbi 700.000 |
| Cerukan Bank 800.000 | Uang tunai di tangan 15.000 |
| Total: 1950000 | Total: 1950000 |
Penilaian dengan menggunakan Pendekatan Berbasis Aset:
| Detail: | Jumlah |
| Aktiva: | 735000 |
| Aset tetap | |
| persediaan | 500000 |
| Debitur Serba Ada | 700000 |
| Uang tunai di tangan | 15000 |
| Total aset | 1950000 |
| Kewajiban: | 700000 |
| Kreditur Serba Ada | |
| Cerukan Bank | 800000 |
| Total Kewajiban | 1500000 |
| Total aset-Total Kewajiban | 450000 |
| Nilai perusahaan | 450000 |
# 5 - Jumlah Metode Penilaian Bagian
Konglomerasi dengan berbagai kepentingan bisnis mungkin memerlukan model penilaian yang berbeda. Di sini kami menilai setiap bisnis secara terpisah dan menjumlahkan penilaian ekuitas. Pendekatan ini disebut metode penilaian jumlah bagian.
Mari kita pahami penilaian Sum of the Parts menggunakan contoh perusahaan Hypothetical Mojo Corp.
Untuk menilai konglomerat seperti MOJO, seseorang dapat menggunakan model penilaian ekuitas untuk menilai setiap segmen.
- Penilaian Segmen Mobil - Segmen Mobil dapat dinilai paling baik menggunakan rasio EV / EBITDA atau PE.
- Penilaian Segmen Minyak dan Gas - Untuk perusahaan Minyak dan Gas, pendekatan terbaik adalah menggunakan EV / EBITDA atau P / CF atau EV / boe (EV / barel setara minyak)
- Penilaian Segmen Perangkat Lunak - Kami menggunakan beberapa PE atau EV / EBIT untuk menilai Segmen Perangkat Lunak
- Penilaian Segmen Bank - Kami biasanya menggunakan P / BV atau Metode Pendapatan Residual untuk menilai Sektor Perbankan
- Segmen E-niaga - Kami menggunakan EV / Penjualan untuk menilai segmen E-niaga (jika segmen tidak menguntungkan) atau EV / Pelanggan atau kelipatan PE
Mojo Corp Total Valuation = (1) Automobile Segment Valuation + (2) Oil and Gas Segment Valuation + (3) Software Segment Valuation + (4) Bank Segment Valuation + (5) E-commerce Segment
