Arti Defisit Pendapatan
Defisit Pendapatan adalah situasi di mana pendapatan bersih aktual perusahaan selama kuartal atau tahun fiskal tertentu kurang dari pendapatan bersih yang diproyeksikan pada awal periode dan dapat menjadi akibat dari perubahan bisnis yang telah mempengaruhi perusahaan ke arah negatif dan yang bertanggung jawab atas keterlambatan laba bersih aktual.
Apa Implikasi dari Defisit Pendapatan?
Ketika sebuah perusahaan mengalami defisit pendapatan, ini menyiratkan bahwa mereka tidak melakukan bisnis yang cukup untuk menutupi biaya untuk periode waktu yang akan datang. Laba bersih untuk kuartal tersebut tidak cukup untuk membiarkan operasi berjalan selama satu kuartal lagi. Dalam kondisi seperti itu, perusahaan harus meminjam jumlah yang dibutuhkan dari sumber eksternal: yang dalam banyak kasus berupa hutang atau ekuitas. Ketika perusahaan meminjam melalui hutang, ia harus membayar bunga, yang meningkatkan leverage keuangan perusahaan. Tetapi jika perusahaan mengumpulkan uang melalui ekuitas, perusahaan tidak perlu membayar bunga tambahan. Namun, ekuitas adalah kemitraan dalam perusahaan, dan dalam situasi defisit pendapatan, peningkatan ekuitas umumnya dipandang sebagai sinyal buruk bagi perusahaan.
Contoh Defisit Pendapatan
Mari kita ambil contoh perusahaan mobil fiksi, Edison: produsen mobil sel bahan bakar. Untuk membuat mobil mereka, mereka mengimpor baterai dan motor, di mana mereka menambahkan alat kelengkapan tambahan dan membentuk mobil. Setiap mobil dijual dengan harga seratus ribu dolar, dan mereka memperkirakan akan menjual sepuluh ribu mobil. Tapi, untuk mengimpor bahan, mereka punya dua ratus juta dolar ke penyedia baterai dan 600 juta dolar ke penyedia motor. Jadi, perusahaan mengharapkan pendapatan satu miliar (atau seribu juta dolar) dari mana mereka harus membayar 800 juta dolar dan sisanya disimpan sebagai laba bersih.
Jika perusahaan tidak menjual 10.000 mobil seperti yang diharapkan dan mereka hanya menjual 8.500 mobil, maka laba bersih mereka akan berkurang 150 juta dolar.
Larutan:
- Mobil Terjual: 85.000
- Pendapatan: 850.000.000
- Biaya Operasional: Ini tidak berubah karena perusahaan membayar di muka untuk mesin dan baterai. Karenanya ini akan tetap pada 800.000.000.
- Laba Bersih = 850.000.000 - 800.000.000
- Penghasilan Bersih = 50.000.000
Ini adalah kekurangan 150 juta dari yang diharapkan 200 juta.
Ini mungkin berdampak negatif pada perusahaan. Jika perusahaan adalah perusahaan yang sedang berkembang, perusahaan mungkin perlu memiliki modal tambahan untuk memelihara persediaan. Jika perusahaan telah mengambil pinjaman yang biaya bunganya lebih besar dari laba bersih saat ini, maka perusahaan tidak memiliki modal kerja yang cukup untuk menutupi biaya bunga tersebut. Dalam kasus seperti itu, perusahaan harus menjual asetnya untuk menutupi biaya. Ini adalah tahap awal dari kebangkrutan.
Defisit pendapatan tidak berarti perusahaan mulai merugi. Namun, itu memiliki implikasi yang jauh melampaui satu angka. Dari perkiraan analis hingga perusahaan yang bekerja, defisit pendapatan adalah angka signifikan yang digunakan untuk mengukur cara kerja suatu perusahaan dan bagaimana perilakunya di masa mendatang.
Kekurangan
- Cara yang paling jelas adalah bagaimana analis akan melihat pendapatan dalam periode waktu mendatang. Dalam kebanyakan kasus, analis menggunakan prediksi untuk menganalisis harga saham. Pendapatan bersih merupakan salah satu faktor penting dalam memprediksi harga saham. Perubahan dalam prediksi semacam itu akan berdampak negatif pada nilai saham analis dan, pada gilirannya, kemungkinan besar, nilai pasar.
- Memiliki defisit pendapatan akan berdampak buruk pada kinerja perusahaan di masa mendatang. Ukuran defisit pendapatan memberi tahu kita detail tentang apakah perusahaan memiliki cukup uang tersisa untuk membayar biaya bunganya. Atau apakah ia memiliki jumlah yang cukup untuk memiliki tingkat pertumbuhan yang diramalkan.
- Banyak perusahaan mendapatkan pinjaman mereka dengan suku bunga yang ditentukan oleh peringkat kredit mereka. Dalam sistem seperti itu, peringkat kredit adalah salah satu metrik paling penting bagi sebuah perusahaan. Proses pemeringkatan kredit adalah perusahaan memberikan perincian tentang bagaimana ia dapat mengelola pinjamannya, dan lembaga pemeringkat kredit mempertimbangkannya saat memberikan peringkat kredit. Defisit pendapatan mungkin menandakan kepada lembaga pemeringkat kredit bahwa perusahaan tersebut tidak cukup baik dan tidak memiliki bisnis atau pangsa pasar atau efisiensi operasional yang diharapkan sebanyak yang diharapkan lembaga tersebut. Pensinyalan ini mungkin memaksa lembaga pemeringkat kredit untuk menurunkan peringkat kredit perusahaan. Ini meningkatkan risiko keuangan perusahaan.
Tidak ada argumen bahwa defisit pendapatan itu buruk. Intinya adalah untuk memeriksa apakah perusahaan berada di jalur yang salah atau analisisnya salah arah. Sebuah perusahaan dapat mengoreksi dirinya sendiri dengan melakukan integrasi vertikal, menjadi lebih efisien secara operasional, atau membuat struktur keuangan yang lebih baik. Jelas terlihat pada manajemen yang lebih tinggi di perusahaan untuk menentukan apakah ini merupakan kegagalan operasional atau kegagalan finansial atau risiko pasar sistematis. Keputusan tentang bagaimana mengendalikan defisit pendapatan tergantung pada apa dasar dari akar masalahnya.
