Apakah Pasar Uang itu?
Pasar Uang adalah pasar di mana dana jangka pendek dan dana terbuka diperdagangkan antara institusi dan pedagang; di mana peminjam dapat dengan mudah memenuhi persyaratan dana melalui aset keuangan apa pun yang dapat dengan mudah diubah menjadi uang, menyediakan likuiditas dan kemampuan transfer yang tinggi ke suatu organisasi.
Karakteristik
- Pasar uang adalah pasar pendapatan tetap yang artinya berhubungan dengan instrumen keuangan yang membayar nilai tetap atas investasi. Ini kebalikan dari pasar modal di mana tidak ada pengembalian investasi yang tetap.
- Berinvestasi di pasar uang dianggap sangat aman karena pengembaliannya bersifat tetap. Karena berinvestasi di pasar ini aman, itu juga berarti pengembaliannya lebih rendah. Ini karena trade-off pengembalian risiko. Semakin tinggi risikonya, semakin tinggi keuntungannya dan sebaliknya. Di sisi lain, pasar modal yang tidak memiliki pengembalian investasi tetap bersifat volatile dan lebih berisiko dibandingkan dengan pasar uang. Namun, pasar modal memberikan peluang untuk memperoleh tingkat pengembalian yang tinggi.
- Instrumen pasar uang bersifat sangat likuid . Inilah alasan mengapa lembaga keuangan dan pemerintah mendekati pasar untuk kebutuhan jangka pendek. Tujuan pasar ini cenderung untuk kebutuhan kas jangka pendek daripada berinvestasi dalam kebutuhan berbagai lembaga keuangan.
- Instrumen pasar uang bersifat jangka pendek . Jatuh tempo instrumen ini umumnya kurang dari satu tahun. Jatuh tempo sekuritas ini bisa juga kurang dari satu hari.
- Pasar uang ini didominasi oleh transaksi grosir dan investor ritel seperti Anda dan saya tidak akan memiliki akses langsung ke pasar ini. Alasan utamanya adalah ukuran tiket atau nilai transaksi. Transaksi pasar uang bernilai tinggi dibandingkan dengan transaksi pasar modal. Investor perorangan tidak akan memiliki cukup dana untuk mengatasi pasar ini.
Peserta Pasar Uang
- Pemerintah negara yang berbeda
- Bank Sentral
- Bank Swasta & Umum
- Reksa dana
- Perusahaan asuransi
- Lembaga keuangan non-bank
- Organisasi lain (organisasi ini umumnya berada di sisi pasar pinjaman dan umumnya memperdagangkan Makalah Komersial, Sertifikat Deposito, dll.)
Fungsi
- Ekuilibrium Moneter: Pasar ini membantu menyeimbangkan antara permintaan dan penawaran dana jangka pendek di pasar. Ini membantu membawa keseimbangan moneter
- Ketersediaan dana: Dengan membuat dana tersedia bagi berbagai peserta pasar yang berbeda, pasar uang mendorong pertumbuhan ekonomi negara
- Periksa likuiditas: Pemerintah dapat mengawasi likuiditas di negara melalui pasar uang. (Silakan lihat bagian Treasury Bills untuk memahami bagaimana likuiditas dapat dikendalikan oleh Pemerintah dan Bank Sentral)
- Periksa inflasi: Dengan mengontrol likuiditas dalam pemasaran, Pemerintah juga dapat mengawasi inflasi negara. Jika likuiditas dikendalikan, maka akan cenderung mengendalikan harga yang terus meningkat di pasar.
- Mempromosikan tabungan dan investasi di negara ini dengan memberikan platform kepada investor grosir dan eceran untuk berinvestasi / meminjam dana.
Jenis Instrumen Pasar Uang
Instrumen pasar uang memiliki sekuritas jangka pendek yang unik. Mari kita pahami yang paling penting dari sekuritas ini.
# 1 - Panggil Uang
Call money adalah salah satu bentuk instrumen pasar uang yang paling likuid. Masa berlaku umumnya satu hari kerja. Bank dapat memiliki kekurangan sehingga mereka dapat mendanai melalui pinjaman call money dari pasar uang. Bank lain yang memiliki akses atau kelebihan uang tunai dapat berinvestasi di bank lain melalui call money.
Ini juga disebut Uang Bank meskipun tidak terbatas pada bank. Lembaga keuangan lain juga dapat berinvestasi / meminjam melalui call money. Tidak ada pasar yang terorganisir untuk uang panggilan dan transaksi antar bank umumnya dilakukan melalui panggilan telepon / email / faks. Tingkat di mana uang panggilan dapat dipinjam atau diinvestasikan di pasar disebut sebagai tingkat panggilan.
Alasan utama mengapa bank memerlukan uang panggilan adalah untuk menjaga cadangan wajib seperti cadangan kas. Bank harus memelihara kas cair tertentu setiap hari sebagai persyaratan wajib oleh sebagian besar Bank Sentral. Jika ada kekurangan uang tunai cair yang tidak memenuhi persyaratan wajib di penghujung hari, bank beralih ke pasar uang call untuk mendapatkan dana.
# 2 - Treasury Bills
T-bills diterbitkan oleh Bank Sentral negara atas nama Pemerintahnya. Kapanpun Pemerintah membutuhkan dana, ia mengumpulkan uang di pasar melalui Treasury Bills. Ini dianggap sebagai salah satu investasi teraman karena didukung oleh pemerintah sendiri. Jangka waktu tagihan ini umumnya dari 14 hari hingga 364 hari.
# 3 - Makalah Komersial (CP)
Sesuai dengan namanya, Commercial Papers umumnya digunakan oleh berbagai perusahaan untuk mendanai kebutuhan modal kerja jangka pendeknya seperti pembayaran piutang, pembelian persediaan, dll. Hal ini bersifat unsecured sehingga terdapat underlying asset dari perusahaan yang melekat padanya. Dalam kasus likuidasi perusahaan, mereka tidak akan memiliki prioritas terhadap instrumen pasar uang terjamin lainnya.
Mereka bersifat jangka pendek dengan rata-rata jatuh tempo dua bulan ganjil. Sama seperti Treasury Bills, ini juga diterbitkan dengan harga diskon dan oleh karena itu, bunga tidak dibayarkan secara terpisah. Tingkat bunga ditentukan oleh kekuatan permintaan dan penawaran dana likuid di pasar.
# 4 - Sertifikat Setoran (CD)
Sertifikat Deposito adalah jenis Deposito Berjangka di bank. Hanya bank yang dapat mengeluarkan CD. Seperti semua Deposito Berjangka lainnya, bahkan CD memiliki tanggal jatuh tempo tetap dan tidak dapat dilikuidasi atau ditarik sebelum tanggal tersebut. Ini cenderung menjadi salah satu kelemahan utama dari Sertifikat Deposito karena membatasi fleksibilitasnya.
# 5 - Repos
Repo adalah perjanjian pembelian kembali yang singkat. Mari kita ambil contoh Bank A sedang membutuhkan dana dan Bank B memiliki dana surplus. Bank A akan mengadakan perjanjian dengan Bank B untuk menjual sekuritasnya (kebanyakan Treasury Bills) dan mendapatkan dana yang dibutuhkan dari Bank B. Namun, ini tidak berakhir di sini. Terdapat twist dalam perjanjian yang menyatakan bahwa Bank A akan membeli kembali surat-surat berharga tersebut dari Bank B pada tanggal tetap di masa depan.
Ini bersifat sangat jangka pendek. Mereka bisa untuk tujuan semalam atau hingga jangka waktu satu bulan tergantung pada kesepakatan antar bank. Ini populer di kalangan bank karena ini menghilangkan risiko kredit yang terlibat karena sekuritas secara langsung ditransfer satu sama lain.
Dana pasar uang
Seperti yang telah kita lihat sebelumnya, masuknya investor ritel dibatasi / dibatasi di pasar uang karena volume transaksi. Namun, investor ritel dapat memperoleh akses tidak langsung ke pasar ini melalui Reksa Dana Pasar Uang. Ini adalah Reksa Dana yang menginvestasikan uang investor ritel ke dalam berbagai instrumen pasar uang. Investor ritel dapat membeli dan menjual unit Reksa Dana Pasar Uang di NAB yang berlaku melalui pasar reksa dana yang merupakan bagian dari Pasar Modal.
