Arti Pasar Teruskan
Pasar Forward mengacu pada pasar yang bertransaksi dalam instrumen derivatif over the counter dan dengan demikian setuju untuk menerima pengiriman pada harga dan waktu yang ditentukan di masa depan. Selain itu, kontrak dapat disesuaikan dengan harga, kuantitas dan juga tanggal.
Klasifikasi Pasar Forward
- Closed Outright Forward : Berdasarkan jenis kontrak ini, nilai tukar ditetapkan antara kedua pihak berdasarkan kesepakatan sesuai dengan kurs spot yang berlaku ditambah premi.
- Fleksibel Forward : Dengan metode ini, para pihak cenderung untuk menukar dana yang biasanya pada atau bahkan sebelum tanggal jatuh tempo.
- Long Dated Forward: Mereka mirip dengan kontrak bertanggal pendek kecuali bahwa jatuh tempo biasanya untuk tanggal yang jauh
- Non-Deliverable Forward: Dengan metode ini, tidak ada pengiriman fisik kecuali bahwa para pihak hanya setuju untuk menyelesaikan perbedaan antara nilai spot dan nilai tukar.
Contoh
Mari kita perhatikan contoh seorang petani yang memanen tanaman tertentu dan tidak yakin harganya tiga bulan ke depan. Dalam hal ini, petani dapat membuat kontrak berjangka dengan pihak ketiga tertentu dengan mengunci harga yang akan dia jual dalam tiga bulan mendatang. Pasar untuk transaksi semacam itu dikenal sebagai pasar berjangka.
fitur
- Di pasar ini, perdagangan dilakukan melalui telepon, dimana partisipan langsung berhubungan dengan broker-dealer.
- Pihak swasta sendiri menegosiasikan persyaratan kontrak dan ditangani berdasarkan prinsip ke prinsipal.
- Sebagian besar transaksi berbasis pengiriman.
- Biasanya, produknya berbasis OTC dan dapat disesuaikan dengan kuantitas, tanggal pengiriman, dan harga.
- Ini umumnya tidak diatur oleh siapa pun.
Pentingnya
- Ini membantu para pihak dalam kontrak untuk menetapkan harga masa depan di mana suatu pokok tertentu akan dipertukarkan.
- Ini membantu individu atau perusahaan untuk melakukan lindung nilai terhadap ketidakpastian di masa depan.
- Ini membantu individu yang mencari penyesuaian dalam kontrak mereka dan tidak ingin berurusan langsung di pasar berjangka di mana ada standardisasi untuk setiap kontrak atau produk yang mendasarinya.
- Ini juga membantu perusahaan tertentu untuk melindungi eksposur FX mereka ketika ada pembayaran yang akan diterima / dibayar di masa depan.
Pasar Teruskan vs. Pasar Berjangka
- Pasar maju biasanya berurusan dengan produk OTC, sedangkan pasar berjangka berurusan dengan produk di bursa.
- Pasar berjangka memiliki persyaratan yang dapat dinegosiasikan di antara para pihak terkait dengan ukuran kontrak, tanggal pengiriman, sedangkan kontrak berjangka lebih standar.
- Pasar berjangka biasanya memiliki pengiriman fisik, sedangkan kontrak berjangka diselesaikan dengan uang tunai.
Manfaat
- Menawarkan lindung nilai lengkap: Kapan pun penjual tertentu memiliki komoditas tertentu untuk ditukar di masa depan yang harganya tidak pasti, atau kebetulan ada eksportir yang ingin mengunci nilai tukar di mana pembayaran harus diterima, ia dapat melakukannya di pasar berjangka dengan menandatangani kontrak tersebut. Kontrak semacam itu, oleh karena itu, kebetulan memberikan lindung nilai yang lengkap dan mencoba semaksimal mungkin untuk menghindari ketidakpastian tersebut sehingga para pihak yakin dengan tingkat pembayaran.
- Kustomisasi: Kadang-kadang, satu pihak mungkin tidak bersedia untuk menandatangani kontrak tersebut melalui kontrak berjangka karena syarat dan ketentuan kontrak dinyatakan dengan baik dan distandarisasi, dan hanya pasar forward yang memberikan fleksibilitas seperti itu untuk menyesuaikan kontrak forward. Para pihak atas kemauannya sendiri dapat memutuskan kuantitas, waktu, dan juga tarif pada saat pengiriman sesuai kebutuhan dan spesifikasinya. Ini menambah banyak kenyamanan bagi kedua belah pihak karena opsi fleksibilitas yang disediakan pasar ini. Mereka kebetulan dibuat khusus untuk pesta dan dengan demikian dapat disesuaikan untuk durasi dan jumlah berapa pun.
- Pencocokan eksposur: Karena fitur fleksibilitas dan kustomisasi, para pihak sekarang dapat menyesuaikan eksposur mereka dengan kerangka waktu periode di mana mereka memutuskan untuk masuk ke dalam kontrak. Jika cakrawala terjadi untuk jangka waktu 2 bulan daripada standar 3 bulan dalam kontrak berjangka, para pihak dapat menandatangani kontrak tersebut sesuai keinginan mereka sehingga eksposur mereka dilindungi nilai sesuai dengan kerangka waktu mereka. Karena kontrak dibuat khusus agar sesuai dengan para pihak, kontrak tersebut dapat disesuaikan dengan pihak mana pun dan dengan demikian mengubah durasinya.
- Produk over-the-counter: Produk umumnya cenderung dijual bebas, dan dengan demikian karena fleksibilitas yang mereka berikan, investor institusional besar seperti hedge fund cenderung lebih memilih untuk menanganinya daripada menandatangani kontrak berjangka standar . Produk yang dijual bebas memberi mereka keuntungan dari fleksibilitas untuk menyesuaikan dengan strategi, durasi dan ukuran kontrak mereka sesuai kebutuhan dan persyaratan mereka.
Batasan
- Kesulitan dalam pembatalan: Adakalanya, kontrak yang pernah dibuat tidak dapat dibatalkan, dan terkadang para pihak sering melakukan wanprestasi karena tidak begitu diatur, tidak seperti kontrak berjangka
- Kesulitan dalam menemukan rekanan: Karena mereka adalah produk OTC pada waktu tertentu, mungkin ada kesulitan dalam menemukan rekanan serupa untuk dikontrak untuk kontrak berjangka
Kesimpulan
Forward menjadi instrumen keuangan yang signifikan bertindak sebagai derivatif sehingga eksposur yang mendasari sepenuhnya dilindungi nilai, berdiri sebagai alat yang luar biasa untuk mencapai perlindungan yang dibutuhkan. Berkat fitur kustomisasi mereka untuk menyesuaikan dengan kebutuhan dan persyaratan rekanan kontrak, mereka menjadi favorit yang disukai untuk ditangani di pasar depan karena mereka dapat dibuat khusus untuk memenuhi persyaratan para pihak.
