Formula Model Pertumbuhan Gordon
Formula Model Pertumbuhan Gordon digunakan untuk menemukan nilai intrinsik perusahaan dengan mendiskontokan pembayaran dividen masa depan perusahaan.
Ada dua rumus Model Pertumbuhan Pertumbuhan
- # 1 - Pertumbuhan Gordon dalam Dividen Masa Depan
- # 2 - Nol Pertumbuhan Dividen Masa Depan
Kami akan melihat kedua rumus satu per satu
# 1 - Formula Model Pertumbuhan Gordon dengan Pertumbuhan Konstan dalam Dividen Masa Depan
Rumus model pertumbuhan Gordon dengan tingkat pertumbuhan konstan di masa depan dividen adalah seperti di bawah ini.
Mari kita lihat rumusnya dulu -
P 0 = Div 1 / (rg)Sini,
- P 0 = Harga Saham;
- Div 1 = Taksiran dividen untuk periode berikutnya;
- r = Tingkat Pengembalian yang Diperlukan;
- g = Tingkat Pertumbuhan
Penjelasan
Dalam rumus di atas, kami memiliki dua komponen berbeda.
Komponen pertama dari rumus tersebut adalah taksiran dividen untuk periode berikutnya. Untuk mengetahui estimasi dividen, Anda perlu melihat data historis dan mengetahui tingkat pertumbuhan masa lalu. Anda juga dapat meminta bantuan dari analis keuangan dan proyeksi yang mereka buat. Estimasi dividen tidak akan akurat, tetapi idenya adalah untuk memprediksi sesuatu yang lebih dekat dengan dividen masa depan yang sebenarnya.
Komponen kedua memiliki dua bagian - tingkat pertumbuhan dan tingkat pengembalian yang dibutuhkan.
Untuk mengetahui tingkat pertumbuhannya, kita perlu menggunakan rumus berikut -
Tingkat Pertumbuhan = Rasio Retensi * ROE
Seperti yang sudah Anda ketahui, jika laba ditahan kita bagi dengan laba bersih, kita akan mendapatkan rasio retensi, atau kita juga bisa menggunakan (1 - Dividend Payout Ratio) untuk mengetahui rasio retensi.
Dan ROE adalah return on equity (laba bersih / ekuitas pemegang saham)
Untuk mengetahui tingkat pengembalian yang dibutuhkan, kita dapat menggunakan rumus berikut -
r = (D / P 0 ) + g
Dalam istilah lain, kita dapat menemukan tingkat pengembalian hanya dengan menambahkan hasil dividen dan tingkat pertumbuhan.
Penggunaan Model Pertumbuhan Gordon Tingkat Konstan
Dengan menggunakan rumus ini kita akan dapat memahami harga saham suatu perusahaan saat ini. Jika kita melihat kedua komponen dalam rumus tersebut, kita akan melihat bahwa kita menggunakan metode nilai sekarang yang serupa untuk mengetahui harga saham.
Pertama, kami menghitung estimasi dividen. Kemudian, kami membaginya dengan selisih antara tingkat pengembalian yang dibutuhkan dan tingkat pertumbuhan. Artinya tingkat diskonto dalam hal ini adalah perbedaan antara tingkat pengembalian yang disyaratkan dan tingkat pertumbuhan. Dengan membagi yang sama, kita dapat dengan mudah mengetahui nilai sekarang dari harga saham.
Contoh Perhitungan Model Pertumbuhan Gordon dengan Pertumbuhan Konstan
Perusahaan Hi-Fi memiliki informasi berikut -
- Taksiran dividen untuk periode berikutnya - $ 40.000
- Tingkat pengembalian yang dibutuhkan - 8%
- Tingkat pertumbuhan - 4%
Cari tahu harga saham Perusahaan Hi-Fi.
Dalam contoh di atas, kita mengetahui estimasi dividen, tingkat pertumbuhan, dan juga membutuhkan tingkat pengembalian.
Dengan menggunakan stock - PV dengan formula pertumbuhan konstan, didapatkan -
- P 0 = Div 1 / (r - g)
- Atau, P 0 = $ 40.000 / (8% - 4%)
- Atau, P 0 = $ 40.000 / 4%
- Atau, P 0 = $ 40.000 * 100/4 = $ 10, 00.000.
Dengan hanya menggunakan rumus di atas maka kita akan dapat mengetahui harga saham saat ini. Ini bisa menjadi alat yang hebat bagi investor dan manajemen perusahaan mana pun. Satu hal yang harus kita perhatikan di sini adalah bahwa harga saham adalah harga saham total karena kita mengasumsikan perkiraan dividen untuk semua pemegang saham. Dengan hanya memperhitungkan jumlah saham, kita bisa mengetahui harga saham per saham.
Kalkulator Model Pertumbuhan Gordon
Anda dapat menggunakan Saham - PV berikut dengan Kalkulator Pertumbuhan Konstan.
| Div 1 | |
| r | |
| g | |
| P O = | |
| P O = |
|
|||||||||
|
Formula Model Pertumbuhan Gordon di Excel (dengan templat excel)
Sekarang mari kita lakukan contoh yang sama di atas di Excel. Ini sangat sederhana. Anda perlu memberikan tiga input Dividen, Tingkat Pengembalian, dan Tingkat Pertumbuhan.
Anda dapat dengan mudah mengetahui harga saham perusahaan di template yang disediakan.
Anda dapat mendownload template Formula Model Pertumbuhan Gordon ini di sini - Formula Model Pertumbuhan Gordon dengan Template Excel Pertumbuhan Konstan
# 2 - Formula Pertumbuhan Gordon dengan Pertumbuhan Nol di Dividen Masa Depan
Satu-satunya perbedaan dalam rumus ini adalah "Faktor pertumbuhan".
Berikut rumusnya -
Di sini, P = Harga Saham; r = tingkat pengembalian yang dibutuhkan
Penjelasan
Rumus ini didasarkan pada model diskon dividen.
Jadi, kami menempatkan taksiran dividen di pembilang dan tingkat pengembalian yang diperlukan di penyebut.
Karena kita menghitung dengan pertumbuhan nol, kita akan melewatkan faktor pertumbuhan. Dan sebagai hasilnya, tingkat pengembalian yang disyaratkan adalah tingkat diskonto. Misalnya, jika kita mengasumsikan bahwa sebuah perusahaan akan membayar $ 100 sebagai dividen pada periode berikutnya, dan tingkat pengembalian yang disyaratkan adalah 10%, maka harga sahamnya adalah $ 1000.
Satu hal yang harus kita ingat saat menghitung rumus adalah periode yang kita gunakan untuk penghitungan. Periode pembagian dividen harus sama dengan periode tingkat pengembalian yang disyaratkan.
Jadi, jika Anda mempertimbangkan dividen tahunan, Anda juga perlu mengambil tingkat pengembalian tahunan yang disyaratkan untuk menjaga integritas dalam perhitungan. Untuk menghitung tingkat pengembalian yang diperlukan, kami akan mempertimbangkan hasil dividen (r = Dividen / Harga). Dan itu bisa kita temukan dengan menggunakan data historis. Tingkat pengembalian yang disyaratkan adalah tingkat minimum yang akan diterima investor.
Penggunaan Formula Model Pertumbuhan Gordon (Pertumbuhan Nol)
Dalam rumus ini, diperkirakan dividen untuk periode berikutnya. Dan tingkat diskonto adalah tingkat pengembalian yang disyaratkan, yaitu tingkat pengembalian yang diterima investor. Ada berbagai metode yang dapat digunakan investor dan analis keuangan untuk mengetahui nilai sekarang saham, tetapi rumus ini adalah yang paling mendasar dari semuanya.
Jadi, sebelum berinvestasi di perusahaan, setiap investor harus menggunakan rumus ini untuk mengetahui nilai sekarang dari saham tersebut.
Contoh Perhitungan Model Pertumbuhan Gordon (Pertumbuhan Nol)
Mari kita ambil contoh untuk mengilustrasikan Formula Model Pertumbuhan Gordon dengan Tingkat Pertumbuhan Nol
Big Brothers Inc. memiliki informasi berikut untuk setiap investor -
- Estimasi dividen untuk periode berikutnya - $ 50.000
- Tingkat pengembalian yang dibutuhkan - 10%
Cari tahu harga sahamnya.
Dengan menggunakan Stock - PV dengan Formula Pertumbuhan Nol, kita mendapatkan -
- P = Dividen / r
- Atau, P = $ 50.000 / 10% = $ 500.000.
- Harga sahamnya $ 500.000.
Satu hal yang harus Anda perhatikan di sini adalah $ 500.000 adalah total harga pasar saham. Dan tergantung dari jumlah saham yang beredar, kita akan mengetahui harga per sahamnya.
Dalam kasus ini, katakanlah saham yang beredar adalah 50.000.
Artinya, harga sahamnya akan = ($ 500.000 / 50.000) = $ 10 per saham.
Kalkulator Pertumbuhan Gordon Zero
Anda dapat menggunakan Kalkulator Tingkat Pertumbuhan Gordon Zero berikut
| Nilai Pertama | |
| Nilai Kedua | |
| Rumus = | |
| Rumus = |
|
|
Gordon Zero Growth Formula di Excel (dengan template excel)
Sekarang mari kita lakukan contoh yang sama di atas di Excel. Ini sangat sederhana. Anda perlu memberikan dua input Dividen dan Tingkat Pengembalian.
Anda dapat dengan mudah mengetahui harga saham di template yang disediakan.
