Definisi Perusahaan Junior
Perusahaan Junior adalah perusahaan yang melakukan pengembangan sumber daya alam, termasuk penelitian, konfirmasi keberadaan sumber daya di lokasi eksplorasi, ekstraksi aktual, dll, serta menanggung risiko langsung kegagalan kegiatan eksplorasi tersebut. Perusahaan senior mengawasi aktivitas mereka dan menyediakan dana yang diperlukan.
Karakteristik Perusahaan Junior
- Kapitalisasi pasar rendah: Sebagian besar, perusahaan-perusahaan ini memiliki kapitalisasi pasar di bawah 500 juta dan oleh karena itu termasuk dalam kategori kapitalisasi kecil.
- Volume rendah: Ini adalah saham yang diperdagangkan tipis dan oleh karena itu, volume dari hari ke hari sangat rendah atau bahkan dapat diabaikan
- Belanja Modal Tinggi: Karena proyek memerlukan banyak pekerjaan penggalian situs, investasi dalam Litbang dan peralatan menjadi tinggi. Oleh karena itu, perusahaan semacam itu memiliki investasi aset tetap yang sangat tinggi.
- Biaya akuisisi tinggi: Studi sumber daya hanya dapat dilakukan setelah situs diperoleh, dan oleh karena itu biaya akuisisi menjadi komponen yang sangat tinggi dari biaya keseluruhan.
- Resiko Tinggi: Karena satu-satunya penghargaan terletak pada hasil positif dari studi, resiko sangat tinggi untuk perusahaan yunior, karena jika studi gagal, mereka tidak akan mendapatkan dana lebih lanjut untuk eksplorasi dan perdagangan sumber daya, sedangkan dana awal digunakan dalam akuisisi dan pelaksanaan studi semua menjadi sunk cost.
- Tenaga kerja terampil: Perusahaan junior memerlukan manajemen terampil dan pakar teknis untuk menangani undang-undang pemerintah daerah dan peraturan lingkungan, dan juga kelayakan ilmiah dari target akuisisi yang diusulkan.
Contoh Perusahaan Junior
Atalaya Mining PLC, sebelumnya dikenal sebagai EMED mining public Ltd., memiliki kapitalisasi pasar sebesar CAD 432 juta dengan 137.339 juta saham biasa tercatat di TSX dan AIM pada 12 Nov 2019, 3:14 AM EST. Ini adalah perusahaan pertambangan dan pengembangan di bidang konsentrat tembaga dan produk sampingan perak.
Operasinya terkonsentrasi di Spanyol barat daya di lokasi proyek Rio Tinto, antara lain, di mana ia mengakuisisi 100% kepemilikannya pada Oktober 2008 dan saat ini sedang dalam tahap ekspansi.
Salah satu cara pemahaman junior company yang paling tepat adalah melalui pola kepemilikan sahamnya yang menunjukkan sumber modal untuk kegiatan operasionalnya. Gambar di bawah ini menunjukkan kepemilikan saham yang signifikan di Atalaya Mining PLC pada 16 September 2019:
- Urion Holdings (Malta) Ltd (“Trafigura”): Ini adalah anak perusahaan tidak langsung yang sepenuhnya dimiliki oleh salah satu pemimpin pasar dalam industri perdagangan komoditas global, Trafigura, dan salah satu operasi intinya adalah memperoleh kepemilikan saham dalam berbagai eksplorasi komoditas perusahaan, seperti Atalya Mining PLC
- Yanggu Xiangguang Copper Co. Ltd ('XGC') : Ini adalah anak perusahaan langsung yang sepenuhnya dimiliki oleh XGC, yang merupakan salah satu perusahaan pemrosesan dan pemurnian tembaga terbesar yang berbasis di Shandong, Cina.
- Liberty Metals & Mining Holdings LLC ("Liberty"): Ini berbasis di Boston, AS, dan merupakan anak perusahaan dari Liberty Mutual Insurance (LMM), yang merupakan perusahaan asuransi yang berinvestasi di berbagai sektor untuk dapat memenuhi pembayaran asuransi kepada pemilik polisnya.
- Orion Mine Finance (Master) Fund I LP ('Orion'): Ini adalah dana dari mitra Orion Resource, yang merupakan perusahaan manajemen investasi dalam domain investasi alternatif dengan AUM sekitar. $ 6 miliar
- Manajemen dan Dewan Direksi : Ini bisa jadi karena persyaratan saham kualifikasi, atau ekuitas keringat, atau alasan lainnya.
Kami dapat melihat bahwa tidak ada investor utamanya yang benar-benar menjalankan operasi penambangan di tingkat dasar. Kebanyakan keterlibatan mereka adalah untuk menyediakan dana. Namun, pemegang saham terbesar berada dalam bisnis terkait seperti perdagangan atau pemrosesan, dan pemurnian produk Atalya atau pertambangan adalah domain investasi inti mereka.
Contoh lainnya adalah Sumber daya beruang yang hebat, sumber daya Novo, Logam Silvercorp, Mineral Pacific Booker, Kirkland Lake Gold, dan lainnya.
Tantangan yang Dihadapi oleh Perusahaan Junior
- Izin lingkungan: Saat ini, salah satu faktor terpenting yang dapat membuat atau menghancurkan tulang punggung perusahaan junior adalah peraturan lingkungan dari pemerintah negara tempat lokasi eksplorasi tersebut berada. Negara tertentu menawarkan izin lingkungan, sementara beberapa negara memiliki kebijakan yang kurang liberal
- Risiko geopolitik: Kepentingan perusahaan junior dipengaruhi oleh risiko geopolitik negara-negara lokasi eksplorasi. Misalnya, jika negara menghadapi perang saudara, perusahaan yunior yang paling terpengaruh.
- Hak-hak Masyarakat Asli: Sebagian besar situs terletak di wilayah kesukuan atau belum dijelajahi dan oleh karena itu memerlukan rehabilitasi bagi orang-orang ini. Lebih lanjut, karena terbiasa dengan cara hidup mereka, merupakan tantangan bagi mereka untuk menyesuaikan diri dengan lingkungan baru, dan mereka mungkin atau mungkin tidak memiliki keterampilan yang diperlukan untuk bertahan hidup. Ini menciptakan hambatan untuk kegiatan eksplorasi. Kompensasi yang layak mungkin tidak selalu dapat dilakukan. Contoh terbaru dari hal yang sama adalah kasus Niyamgiri hill-Vedanta Group dari India, di mana Mahkamah Agung akhirnya memutuskan untuk memihak penduduk asli dan menentang sumber daya Vedanta.
- Kegagalan: Seperti disebutkan di atas, situs harus diperoleh sebelum studi keberadaan sumber daya dapat dilakukan. Ini membutuhkan banyak modal, dan jika hasil studi negatif, semua investasi sia-sia dan tidak menghasilkan pengembalian. Oleh karena itu terkadang, kegagalan bahkan menyebabkan kebangkrutan perusahaan junior jika utangnya sangat tinggi.
- Sosial-ekonomi: Di sebagian besar negara Afrika, perusahaan semacam itu harus beroperasi dalam usaha patungan dengan perusahaan lokal atau komunitas lokal karena sumber daya yang ada di tanah komunitas lokal ini juga milik orang-orang ini. Misalnya, grup Blue Rock Diamonds, yang berbasis di Inggris, beroperasi di Afrika Selatan bekerja sama dengan Ghaap Mining (Pty) Ltd., Kimberly, yang memiliki 26% dari struktur modalnya. Itu karena persyaratan peraturan pemberdayaan ekonomi Hitam.
Kesimpulan
Singkatnya, perusahaan yang melakukan studi awal tentang keberadaan sumber daya alam dan kemudian bekerja sama dengan perusahaan besar baik secara finansial maupun struktural untuk melakukan kegiatan ekstraksi dikenal sebagai Perusahaan Junior.
Setelah mereka mendapatkan hasil studi yang positif, mereka dapat melakukan aktivitas eksplorasi sendiri atau menjual temuan mereka dan situs yang dijelajahi kepada pihak yang berkepentingan, yang kemudian mungkin akan melakukan aktivitas ekstraksi.
Ini adalah pekerjaan berisiko tinggi dan penghargaan tinggi. Oleh karena itu, ini bukanlah peluang investasi untuk semua jenis investor; hanya mereka yang memiliki kapasitas dan kemauan pengambilan risiko tinggi yang boleh melakukan investasi semacam itu.
