Apa itu Pasar Derivatif?
Pasar derivatif adalah pasar keuangan di mana derivatif seperti futures dan opsi diperdagangkan terdiri dari instrumen keuangan yang digunakan untuk tujuan lindung nilai atau untuk spekulasi baik oleh individu maupun investor institusional.
Jenis Pasar Derivatif
Tergantung pada syarat dan ketentuan serta ketentuan hukumnya, pasar ini dapat dibagi menjadi dua bagian, yaitu:
# 1 - Tukarkan Derivatif yang Diperdagangkan
Mereka terdiri dari kontrak derivatif yang diperdagangkan di pasar yang diatur. Ini adalah kontrak berjangka atau opsi standar yang diperdagangkan di pasar terorganisir sehingga membutuhkan pembayaran awal saat memasuki kontrak sebagai margin. Investor dan pedagang lebih suka menukar derivatif yang diperdagangkan karena menghilangkan sejumlah risiko gagal bayar dan memiliki struktur standar yang perlu diikuti.
Gambar di bawah ini menunjukkan gambaran pasar dari berbagai pasar derivatif di seluruh dunia:
Sumber: statista.com
Derivatif yang diperdagangkan di bursa memiliki kode khusus tergantung pada bulan di mana kontrak berakhir. Di seluruh pasar, kode kontrak akan tetap sama. Bahkan jika harga pasar untuk kontrak tersebut dapat diperiksa di Bloomberg atau Reuters menggunakan kode-kode tersebut tergantung pada bulan kedaluwarsa kontrak. Semua kontrak memiliki kode awalan umum diikuti dengan kode bulan kedaluwarsa dan tahun.
Kode untuk bulan kedaluwarsa adalah sebagai berikut:
Contoh
US Treasury Note 2-Tahun memiliki kode umum sebagai 'TU' sehingga US Treasury Note 2-Tahun yang kedaluwarsa pada September 2019 akan memiliki kode sebagai 'TUU9'. Demikian pula, US Treasury Note 2-Tahun yang kedaluwarsa pada Feb 2020 akan memiliki kode sebagai 'TUG0.'
Kontrak berjangka untuk US Treasury Note 2-Tahun, yang berakhir pada September 2019 yang diperdagangkan di Chicago Mercantile Exchange (CME), adalah contoh derivatif yang diperdagangkan di bursa.
Demikian pula, setiap perdagangan opsi atau kontrak berjangka apa pun yang diperdagangkan di bursa akan menjadi derivatif yang diperdagangkan di bursa. Opsi ekuitas, opsi obligasi, obligasi berjangka adalah beberapa turunan untuk beberapa nama yang diperdagangkan di bursa.
# 2 - Over the Counter (OTC)
Di atas meja, perdagangan adalah perdagangan pribadi antara dua pihak. Kesepakatan dibuat antara pihak-pihak yang terlibat dan tidak diketahui pasar eksternal. Perbedaan utama antara perdagangan yang diperdagangkan di bursa dan perdagangan Over the counter adalah dari tempat perdagangan berlangsung. Tidak ada perantara yang terlibat dalam transaksi juga. Perdagangan over the counter tidak melibatkan perdagangan di pasar. Over the counter, perdagangan tidak terstruktur seperti derivatif yang diperdagangkan di bursa dan karenanya dapat dimodifikasi dan disesuaikan sesuai kebutuhan perdagangan dari pihak-pihak yang terlibat dalam transaksi. Tidak seperti derivatif yang diperdagangkan di bursa, tidak ada nomenklatur khusus untuk derivatif over the counter, dan mengikuti kode yang sama seperti derivatif yang diperdagangkan di bursa.
Contoh
Swaption adalah contoh sempurna dari perdagangan derivatif over the counter, meskipun counterparty juga dapat memperdagangkan kontrak berjangka melalui kontrak ketika itu adalah perdagangan derivatif over the counter, itu disebut sebagai kontrak forward. Swaption dapat diklasifikasikan sebagai Bermudan, Eropa, atau Amerika, tergantung pada ketentuan kontrak. The Bermudan swaption memungkinkan pembeli untuk menggunakan opsi pada tanggal tertentu yang telah ditentukan dan menukar opsi. Sama seperti opsi Eropa, swap Eropa hanya dapat dilakukan pada tanggal kedaluwarsa. Hal yang sama berlaku untuk swap Amerika, seperti opsi Amerika, ini dapat dilakukan kapan saja pemegang opsi menganggap kontrak tersebut menguntungkan untuk dilakukan.
Keuntungan Pasar Derivatif
- Memungkinkan perdagangan instrumen derivatif yang lancar.
- Menarik investor karena keuntungannya yang memikat yang dapat membuat seseorang mendapatkan kelipatan dari investasi awal mereka.
- Menciptakan peluang untuk opsi investasi lindung nilai.
- Investor dapat berinvestasi dalam derivatif yang diperdagangkan di bursa atau derivatif over the counter tergantung pada risiko yang bersedia diambilnya.
- Berinvestasi dalam instrumen derivatif melibatkan risiko yang lebih tinggi daripada berinvestasi di pasar primer atau sekunder, tetapi pengembalian investasi juga jauh lebih tinggi, yang membuat perdagangan derivatif setingkat di atas.
Poin Penting
- Ini adalah pasar raksasa yang memiliki pedagang di seluruh dunia, berinvestasi setiap hari.
- Perdagangan derivatif yang dijual bebas jauh lebih populer dan memiliki nilai pasar $ 600 triliun.
- Meskipun nilai nosional untuk perdagangan derivatif tinggi, nilai pasar menurun karena perlambatan keuangan dalam ekonomi global.
- Perdagangan tinggi di pasar derivatif karena spekulasi dan aktivitas lindung nilai yang dilakukan oleh pedagang dalam upaya untuk mendapatkan penghasilan dari kondisi pasar yang menguntungkan.
- Tidak seperti perdagangan tradisional yang lurus ke depan, perdagangan derivatif membutuhkan pengetahuan yang baik tentang pasar dan tren.
Kesimpulan
- Pasar derivatif adalah pasar keuangan tempat derivatif diperdagangkan.
- Instrumen derivatif dapat diperdagangkan di bursa atau over the counter.
- Opsi dan kontrak berjangka adalah konstituen dari derivatif yang diperdagangkan di bursa, sedangkan pasar bebas juga dapat mencakup swap dan penerusan bersama dengan opsi dan kontrak berjangka.
- Derivatif memungkinkan investor dan pedagang untuk melakukan lindung nilai atas risiko mereka di posisi lain yang telah mereka masuki.
- Karena pengembalian investasi sangat besar dibandingkan dengan risiko yang terlibat, investor cenderung berinvestasi di pasar derivatif.
