Apa itu Lindung Nilai Arus Kas?
Lindung nilai arus kas adalah metode metode investasi yang digunakan untuk mengontrol dan memitigasi perubahan mendadak yang dapat terjadi dalam arus masuk atau arus kas keluar sehubungan dengan aset, kewajiban, atau transaksi yang diperkirakan dan perubahan mendadak tersebut dapat muncul karena banyak faktor seperti perubahan suku bunga, perubahan harga aset, atau fluktuasi nilai tukar mata uang asing.
Transaksi yang diramalkan adalah transaksi dengan pihak lain, yang diharapkan terjadi di masa mendatang. Dimungkinkan juga untuk melakukan lindung nilai risiko yang terkait hanya dengan porsi jika efektivitas dapat diukur dari lindung nilai terkait yang dapat diukur.
Contoh Lindung Nilai Arus Kas dengan Analisis
Ada sebuah perusahaan X ltd yang memiliki bisnis tekstil dan membutuhkan berton-ton kapas sebagai bahan bakunya setiap triwulan untuk produksi produk jadi tekstilnya dan dijual di pasar. Ia membeli bahan mentah dari pasar AS dan membayar dolar sebagai ganti produk yang dibeli.
Harga di pasar AS bergantung pada berbagai faktor seperti faktor lingkungan, permintaan, dan penawaran produk, variasi nilai tukar, dll. Karena faktor-faktor ini, harga berbagai komoditas, termasuk kapas, naik atau turun, dan terkadang kenaikan atau penurunan ini sangat tajam.
Sekarang, karena kapas dibutuhkan oleh perusahaan setiap triwulan, sehingga manajemen perusahaan ingin meminimalkan risiko fluktuasi harga bahan baku, jadi ingin tahu bagaimana mereka bisa melakukan hal yang sama?
Analisis contoh Lindung Nilai Arus Kas
Dalam kasus ini, perusahaan X Ltd. membutuhkan berton-ton kapas sebagai bahan bakunya setiap kuartal untuk produksi produk tekstil jadi, tetapi harga kapas di pasar AS bergantung pada berbagai faktor seperti faktor lingkungan, permintaan, dan penawaran produk, variasi nilai tukar, dll. karena itu sering meningkat dan menurun.
Jadi perusahaan tidak tahu bahwa setelah beberapa bulan apa yang akan terjadi dengan harga kapas dan pembayarannya akan bergantung pada harga pasar kapas di AS pada tanggal pembelian kapas. Setiap fluktuasi harga kapas dapat berdampak besar pada total biaya produksi perusahaan, dan akhirnya, pada intinya.
Untuk meminimalkan risiko ini, perusahaan dapat membuat lindung nilai arus kas yang dapat mengubah pembayaran di masa depan, yang bervariasi menjadi pembayaran masa depan tetap. Karena perusahaan berencana untuk membeli kapas setelah beberapa bulan, hal ini menunjukkan variabilitas arus kas dan dengan demikian merupakan item yang dilindungi nilainya.
Untuk membuat lindung nilai, perusahaan dapat melakukan kontrak berjangka dengan pihak lain. Misalkan diputuskan bahwa perusahaan akan membeli 100.000 pon kapas setelah periode tiga bulan ketika harga kapas adalah $ 0.85 pada tanggal sekarang, maka $ 0.85 menjadi harga yang disepakati atau harga kontrak, dan perusahaan telah mengunci harga total $ 85.000 terlepas dari harga pasar kapas pada tanggal pembelian.
Sekarang setelah tiga bulan, satu dari tiga situasi bisa muncul, yaitu harga akan naik, harga akan turun, atau harga akan tetap netral, yang dianalisa sebagai berikut:
- Kenaikan harga: Harga setelah tiga bulan meningkat menjadi $ 1,2 per pon, tetapi pembayaran tunai bersih perusahaan akan tetap $ 85.000 karena perusahaan harus membayar $ 120.000 kepada Pemasok, tetapi akan menerima $ 35.000 ($ 120.000 - $ 85.000) dari kontrak penerusan.
- Harga menurun: Harga setelah tiga bulan turun menjadi $ 0,60 per pon, tetapi pembayaran tunai bersih perusahaan akan tetap menjadi $ 85.000 karena perusahaan harus membayar $ 60.000 kepada Pemasok, tetapi seiring dengan ini, ia harus membayar $ 25.000 ($ 85.000 - $ 60.000) kepada pihak yang melakukan kontrak forward.
- Harga tetap: Harga setelah tiga bulan tetap $ 8,5 per pon, jadi pembayaran tunai bersih perusahaan, dalam hal ini, akan menjadi $ 85.000, yang harus dibayarkan kepada Pemasok, dan tidak akan ada kerugian atau keuntungan dari kontrak penerusan.
Di sini, kontrak forward adalah instrumen lindung nilai, dan lindung nilai efektif hanya jika perubahan arus kas instrumen lindung nilai dan lindung nilai saling hapus. Di sisi lain, jika perubahan arus kas instrumen lindung nilai dan lindung nilai tidak saling hapus, maka lindung nilai akan dianggap tidak efektif.
Dalam kasus ini, perubahan arus kas pembelian kapas (item lindung nilai) diimbangi secara total dengan arus kas kontrak penerusan (instrumen lindung nilai), menjadikan lindung nilai 100% efektif.
Keuntungan dari lindung nilai arus kas
Ada beberapa keuntungan berbeda. Beberapa keunggulannya adalah sebagai berikut:
- Ini membantu perusahaan dalam meminimalkan risiko yang terkait dengan item yang dilindungi nilainya
- Akuntansi lindung nilai menyelaraskan perlakuan akuntansi untuk item lindung nilai, yaitu arus kas dan instrumen lindung nilai.
Kerugian dari lindung nilai arus kas
Selain kelebihannya juga memiliki keterbatasan dan kekurangan, yaitu sebagai berikut:
- Masalah utama dengan lindung nilai arus kas adalah saat keuntungan atau kerugian diakui dalam pendapatan jika transaksi lindung nilai terkait dengan transaksi yang diperkirakan.
- Jika perubahan arus kas instrumen lindung nilai dan lindung nilai tidak saling hapus, maka lindung nilai akan dianggap tidak efektif, dan tujuan lindung nilai menjadi tidak berguna.
Poin penting dari lindung nilai arus kas
- Akuntansi lindung nilai arus kas harus dihentikan jika salah satu situasi berikut muncul:
- Pengaturan hedging yang dilakukan sudah tidak efektif lagi.
- Instrumen lindung nilai kedaluwarsa atau dihentikan.
- Penunjukan lindung nilai dicabut oleh organisasi.
- Lindung nilai efektif hanya jika perubahan arus kas dari instrumen lindung nilai dan lindung nilai saling hapus. Di sisi lain, jika perubahan arus kas instrumen lindung nilai dan lindung nilai tidak saling hapus, maka lindung nilai akan dianggap tidak efektif.
Kesimpulan
Lindung nilai arus kas adalah lindung nilai dari eksposur terhadap variabilitas arus kas dari liabilitas atau aset tertentu atau transaksi sebelumnya yang disebabkan oleh risiko tertentu; Dengan kata sederhana, ini adalah metode metode investasi yang digunakan untuk menangkis perubahan mendadak yang dapat terjadi pada arus masuk atau arus kas keluar.
Semua perusahaan manufaktur atau beberapa perusahaan jasa juga membeli komoditas seperti gula, kapas, daging, minyak, gandum, dll secara teratur untuk pekerjaan mereka, jadi, dalam hal ini, lindung nilai arus kas penting untuk membelokkan perubahan mendadak yang dapat terjadi dalam arus masuk atau arus kas keluar komoditas ini.
