Apa itu Risiko Transaksi?
Risiko transaksi adalah perubahan arus kas penyelesaian transaksi luar negeri akibat perubahan nilai tukar yang tidak menguntungkan. Ini umumnya meningkat dengan bertambahnya masa kontrak.
Contoh Risiko Transaksi
Di bawah ini adalah beberapa contoh Risiko Transaksional.
Contoh Risiko Transaksi # 1
Sebagai contoh; Sebuah perusahaan Inggris sedang memulangkan keuntungan ke Inggris dari bisnisnya di Prancis. Ini harus membuat Euro yang diperoleh di Prancis dikonversi ke Pound Inggris. Perusahaan setuju untuk melakukan transaksi spot untuk mencapai ini. Umumnya, ada jeda waktu antara transaksi pertukaran aktual dan penyelesaian transaksi; Dengan demikian, jika pound Inggris menguat dibandingkan dengan Euro, perusahaan ini akan menerima pound lebih rendah dari yang disepakati.
Contoh Risiko Transaksi # 2
Mari buat contoh numerik untuk memperkuat konsep risiko transaksi.
Jika kurs spot EUR / GBP adalah 0,8599, di mana 1 Euro dapat ditukar dengan 0,8599 GBP dan jumlah yang akan dikembalikan adalah € 100.000, perusahaan akan mengharapkan untuk menerima GBP 85.990. Namun, jika pada saat penyelesaian, GBP menguat, itu akan membutuhkan lebih banyak Euro untuk mengkompensasi satu GBP; misalnya, katakanlah kurs menjadi 0,8368, perusahaan sekarang hanya akan menerima GBP 83.680. Itu kerugian GBP 2,310 karena risiko transaksi.
Bagaimana Mengelola Risiko Transaksional?
Banyak hal yang dapat dipahami dari praktik bank sentral, terutama bank investasi, yang sangat terlibat dalam transaksi berbagai mata uang setiap hari. Bank-bank ini memiliki program formal untuk memerangi risiko transaksional.
Risiko-risiko ini biasanya disinkronkan dengan risiko kredit dan risiko pasar, yang dipusatkan untuk melembagakan dan mengelola kendali atas seluruh struktur operasi risiko. Mungkin tidak ada konsensus dalam hal siapa di dalam organisasi yang mengambil tugas untuk menentukan risiko transaksional; namun, paling umum, komite risiko negara atau departemen kredit melakukan tugas tersebut.
Bank biasanya menetapkan peringkat negara yang mencakup semua jenis risiko, termasuk pinjaman mata uang, secara lokal dan luar negeri. Penting untuk dicatat bahwa peringkat ini, terutama 'peringkat risiko transaksional,' sangat menentukan batas kapitalisasi dan eksposur yang layak diterima setiap pasar, dengan tetap memperhatikan kebijakan perusahaan.
Bagaimana Memitigasi Risiko Transaksi?
Bank yang rentan terhadap risiko transaksional terlibat dalam berbagai strategi lindung nilai melalui berbagai instrumen pasar uang dan pasar modal, yang terutama mencakup pertukaran mata uang, mata uang berjangka, dan opsi, dll. Setiap strategi lindung nilai memiliki kelebihan dan kekurangannya sendiri, dan perusahaan membuat pilihan dari sejumlah besar instrumen yang tersedia untuk menutupi risiko forex yang paling sesuai dengan tujuannya.
Mari kita coba memahami upaya mitigasi risiko perusahaan dengan membeli kontrak berjangka. Sebuah perusahaan dapat mengadakan kesepakatan forward mata uang di mana ia mengunci tarif untuk periode kontrak dan menyelesaikannya dengan tarif yang sama. Dengan melakukan ini, perusahaan hampir pasti memiliki kuantum arus kas. Ini membantu menghadapi risiko yang dihadapi oleh fluktuasi nilai tukar dan membawa stabilitas yang lebih baik dalam pengambilan keputusan.
Sebuah perusahaan juga dapat menandatangani kontrak berjangka yang menjanjikan untuk membeli / menjual mata uang tertentu sesuai perjanjian; faktanya, futures lebih kredibel dan sangat diatur oleh bursa, yang menghilangkan kemungkinan gagal bayar. Opsi lindung nilai juga merupakan cara yang sempurna untuk menutupi risiko suku bunga, karena hanya menuntut sedikit margin di muka dan mengurangi sebagian besar risiko penurunan.
Bagian terbaik tentang kontrak opsi dan alasan utama mereka disukai adalah bahwa mereka memiliki potensi naik yang tidak terbatas. Selain itu, mereka adalah hak belaka, bukan kewajiban, tidak seperti yang lainnya.
Beberapa cara operasional yang digunakan bank untuk memitigasi risiko Transaksi;
- Faktur mata uang, yang melibatkan penagihan transaksi dalam mata uang yang menguntungkan perusahaan. Ini mungkin tidak menghilangkan risiko pertukaran; namun, ini mengalihkan tanggung jawab kepada pihak lain. Contoh sederhananya adalah importir menagih impornya dalam mata uang dalam negeri, yang menggeser risiko fluktuasi ke pundak eksportir.
- Perusahaan juga dapat menggunakan teknik yang disebut sebagai leading and lagging in hedging rate risk. Katakanlah sebuah perusahaan berkewajiban untuk membayar sejumlah uang dalam 1 bulan dan juga diatur untuk menerima sejumlah uang (mungkin serupa) dari sumber lain. Perusahaan dapat menyesuaikan kedua tanggal tersebut agar bertepatan. Dengan demikian, mereka sama sekali menghindari risiko.
- Berbagi risiko: Para pihak dalam perdagangan dapat setuju untuk berbagi risiko eksposur melalui Saling pengertian. Perusahaan juga dapat menghindari asumsi eksposur apa pun dengan hanya melakukan transaksi dan hanya dalam mata uang domestik.
Keunggulan Manajemen Risiko Transaksi
Manajemen risiko transaksi yang efisien membantu dalam menciptakan suasana yang bermanfaat bagi operasi manajemen risiko yang efektif secara keseluruhan dalam suatu organisasi. Program mitigasi risiko transaksi yang baik mencakup dan dengan demikian mempromosikan,
- Inspeksi komprehensif oleh para pembuat keputusan
- Kebijakan risiko dan eksposur negara untuk pasar yang berbeda pada saat yang sama mengawasi ketidakstabilan politik.
- Backtesting reguler atas aset dan kewajiban dalam mata uang asing
- Pengawasan teratur berbagai faktor ekonomi di pasar yang berbeda
- Pengendalian internal dan ketentuan audit yang sesuai
Kesimpulan
Setiap perusahaan yang mengharapkan arus kas dalam transaksi yang mengalami fluktuasi tidak pasti menghadapi risiko transaksi. Banyak bank memiliki mekanisme yang aman untuk menangani risiko transaksional. Namun, salah satu pelajaran terbaik yang didapat dari Krisis Asia adalah konsekuensi dari kegagalan menjaga keseimbangan yang baik antara kredit dan likuiditas.
Sangat penting bagi perusahaan yang terpapar forex untuk menarik tingkat toleransi yang wajar dan membatasi apa eksposur ekstrim bagi perusahaan. Jelaskan kebijakan dan prosedur dan terapkan dengan genting.
