Apa itu Earnout?
Penghasilan adalah pengaturan keuangan yang dibuat antara penjual dan pengakuisisi di mana penjual akan menerima kompensasi tambahan jika bisnis yang dipertimbangkan mencapai tujuan keuangan yang ditentukan. Umumnya, tujuan keuangan ini dinyatakan sebagai persentase atau pendapatan penjualan kotor.
Seringkali pembayaran perolehan ini digunakan untuk menjembatani kesenjangan penilaian. Jika seseorang menjual bisnis tersebut meminta harga lebih dari yang diminta oleh pembeli, daripada dalam kasus itu, ketentuan seperti itu berguna. Penjual dibayar hanya jika tingkat EBITDA masa depan atau target keuangan yang telah ditentukan sebelumnya, yang diputuskan oleh pihak terkait, tercapai.
Contoh Pembayaran Penghasilan
Contoh 1
X Ltd menjalankan bisnis tekstil di mana selama tahun keuangan terakhir, penjualan $ 400 juta, dan pendapatan $ 100 juta. Ada orang Tuan Y yang ingin membeli bisnis X ltd. dengan $ 200 juta. Pemilik X Ltd juga siap menjual bisnisnya, tetapi dia yakin bahwa harga ini sangat rendah, dan itu juga akan meremehkan prospek pertumbuhan bisnis di masa depan.
Jadi sang pemilik meminta $ 400 juta sebagai harga untuk bisnisnya, yang ditolak oleh Tuan Y. Untuk mencapai solusi dan menjembatani, para pihak yang mengalami kesenjangan memutuskan untuk menggunakan metode memperoleh di mana diputuskan bahwa pembayaran tunai di muka akan dilakukan sebesar $ 200 juta kepada penjual atau pemilik X ltd oleh Tn. Y dan pembayaran hasil $ 200 juta akan diberikan jika pendapatan mencapai level $ 300 juta dengan jangka waktu empat tahun atau $ 100 juta akan diberikan sebagai uang hasil kepada penjual jika penjualan mencapai tingkat hanya $ 150 juta dan jika target ini tidak terpenuhi maka penjual tidak akan dibayar di masa depan.
Ini adalah contoh dimana kedua pihak membuat perjanjian keuangan satu sama lain. Satu pihak memutuskan untuk menjual bisnis kepada pihak lain dengan syarat sejumlah uang akan dibayarkan di muka dan sebagian lagi, jika tingkat pendapatan masa depan yang telah ditentukan tercapai. Ini membantu dalam menjembatani kesenjangan antara pembeli dan penjual bisnis.
Contoh # 2
X adalah pemilik bisnis bakery dan memiliki ekspektasi valuasi bisnis sebesar $ 50 juta. Seorang pembeli mendekatinya, tetapi dia siap memberikan hanya $ 35 sebagai harga beli karena menurut dia, ini adalah penilaian bisnis yang benar sesuai dengan kondisi pasar saat ini.
Kedua belah pihak memiliki ekspektasi masing-masing, yang mengarah ke selisih $ 15 juta ($ 50 - $ 35 juta). Sekarang kedua belah pihak memutuskan untuk menjembatani kesenjangan ini dengan bantuan Earnout di mana ini adalah pengaturan keuangan yang dibuat antara para pihak untuk membeli bisnis di mana penjual membiayai sebagian dari harga pembelian, dan pembayaran jumlah yang dibiayai kembali ke penjual bergantung pada tingkat pendapatan masa depan yang telah ditentukan sebelumnya.
Jadi dalam kasus ini, diputuskan bahwa penjual akan dibayar $ 5 juta per tahun untuk tiga tahun ke depan jika bisnis di bawah pembeli baru mencapai EBITDA $ 25 juta per tahun.
Keuntungan
- Penghasilan membantu menghilangkan ketidakpastian bagi pembeli karena dia harus membayar hanya jika tingkat tertentu tercapai. Ini juga bermanfaat bagi penjual karena dia juga akan menerima keuntungan jika bisnis mencapai pertumbuhan di masa depan.
- Tidak ada aturan yang tegas dan tegas dalam kasus Earnout; sebaliknya, tingkat pembayaran tergantung pada sejumlah faktor seperti ukuran bisnis, dll. Jadi, sangat membantu dalam menjembatani kesenjangan jika ada antara para pihak (pembeli dan penjual) yang memiliki ekspektasi berbeda dari masing-masing. lain.
Kekurangan
- Pembayaran Penghasilan rumit karena memerlukan pertimbangan cermat terhadap pencapaian atau metrik yang akan diperlukan dan memastikan bahwa insentif yang sesuai tersedia untuk keuntungan bersama seperti penyelarasan yang tepat dari insentif di antara pihak terkait, pertimbangan pencapaian yang tepat, dll.
- Itu membutuhkan penyusunan yang cermat dari segala sesuatu, termasuk penyusunan definisi dan perjanjian. Semua syarat dan ketentuan harus dirancang dengan baik, karena satu kebingungan pun dapat menyebabkan masalah dan kebingungan di antara para pihak di masa mendatang.
Poin penting dari Earnout
- Ini adalah ketentuan kontraktual yang menurutnya penjual bisnis akan mendapatkan kompensasi di masa depan jika bisnis mencapai tujuan keuangan tertentu yang telah ditentukan sebelumnya.
- Pembayaran ini membantu menghilangkan ketidakpastian bagi pembeli karena dia harus membayar hanya jika tingkat tertentu tercapai dan untuk penjual karena dia juga akan menerima keuntungan jika bisnis mencapai pertumbuhan di masa depan.
Kesimpulan
Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa Earnout memberikan kesempatan kepada penjual dan pembeli dalam menentukan harga bersama untuk transaksi keuangan dan menjembatani kesenjangan penilaian. Ini adalah ketentuan kontrak yang menurutnya penjual di masa depan akan menerima kompensasi tambahan jika bisnis yang dipertimbangkan mencapai tujuan keuangan yang ditentukan. Tidak ada aturan yang tegas dan tegas dalam kasus Earnout; sebaliknya, tingkat pembayaran bergantung pada jumlah faktor seperti ukuran bisnis, dll.
