Apa itu Laporan Riset Ekuitas?
Laporan Riset Ekuitas adalah dokumen yang disiapkan oleh Analis Riset Ekuitas atau pialang Keuangan dan berfokus pada sektor saham atau industri tertentu, mata uang, komoditas atau instrumen pendapatan tetap, atau bahkan pada wilayah geografis atau negara. Berisi rekomendasi mengapa membeli atau menjual saham itu termasuk pemodelan DCF, penilaian relatif, dll.
Poin Penting
- Laporan penelitian ekuitas adalah komunikasi dari perusahaan sekuritas kepada kliennya dengan tujuan yang sangat spesifik.
- Ini dimaksudkan untuk membantu investor membuat keputusan tentang alokasi sumber daya.
- Semua tujuan lainnya bersifat sekunder.
Siapa Klien Firma Pialang?
Pialang keuangan pada dasarnya adalah perantara antara klien dan dunia investasi. Broker adalah organisasi seperti JPMorgan, Goldman Sachs, Credit Suisse, Nomura, Morgan Stanley, dll. Klien adalah dana investasi besar seperti Dana Pensiun, Perusahaan Asuransi Jiwa, Reksa Dana, FII, dll.
Meskipun pialang memfasilitasi investasi, mereka juga memberikan nasihat investasi. Terkadang nasihat investasi ini dibayar oleh klien. Namun, dalam banyak kasus, nasihat investasi diberikan secara gratis. "Rumah pialang pada dasarnya menjual Ide mereka." Mereka membebankan komisi pada setiap transaksi yang dilakukan melalui divisi perdagangan mereka.
Sekarang pikirkan ini, ada lebih dari 300+ perusahaan pialang yang terhubung ke klien ini. Setiap hari klien menerima lebih dari 100+ laporan penelitian (ide) email dari perusahaan pialang. Menurut Anda, apakah klien memiliki waktu untuk membaca semua laporan penelitian dari ujung kepala hingga ujung kaki?
Kami harus memahami bahwa klien mungkin menghabiskan tidak lebih dari satu atau dua menit untuk membaca laporan penelitian Anda. Jelas, laporan analisis laporan keuangan Anda, jika memang demikian, laporan 50+ halaman tidak akan masuk akal. Laporan penelitian gaya novel adalah sampah!
Untuk alasan di atas, laporan penelitian harus jelas, langsung ke sasaran, dan tepat. Kami nanti akan mempelajari praktik terbaik untuk menulis laporan penelitian.
Jenis Laporan Riset Ekuitas
Laporan Inisiasi
- Seperti namanya, ini adalah laporan ketika perusahaan pialang mengambil cakupan perusahaan. Artinya, mereka mulai melacak perusahaan untuk pertama kalinya.
- Karena ini adalah bagian penelitian pertama dari perusahaan pialang, biasanya dapat berupa laporan terperinci dan dapat bervariasi dari laporan 20-50 halaman
- Laporan rinci ini tidak hanya berisi rincian saham tetapi juga persaingan secara keseluruhan, dinamika industri, dll.
sumber: Laporan penelitian Religare
Laporan Sektor
- Seringkali, perusahaan pialang membuat laporan Industri atau Sektor pada pembaruan
- Laporan ini lagi-lagi bisa sangat lengkap dan membantu klien
- Ini memberikan wawasan mendalam tentang dinamika Industri, pesaing, peraturan pemerintah, dan prakiraan utama
sumber: laporan penelitian Deutsche Bank
Laporan Strategis / Ekonomi
- Laporan strategis atau ekonomi ini berisi informasi tentang ekonomi makro umum, pergerakan mata uang, komoditas, dll.
- Laporan ini sangat berguna bagi manajer portofolio untuk membuat keputusan tentang aliran dana khusus negara.
- Selain itu, analis riset menggunakan laporan strategis ini untuk memasukkan korelasi penting dengan sektor mereka.
sumber: laporan penelitian Citibank
Laporan Hasil Kuartalan
- Ini adalah laporan 2-3 halaman yang menyoroti pembaruan hasil penting.
- Laporan ini umumnya merupakan laporan yang lebih kecil dan hanya berisi sorotan penting dari hasil triwulanan / tahunan
sumber: laporan penelitian JPMorgan
Laporan Flash
- Laporan berita kilat bisa menjadi sesuatu yang penting yang layak dikomunikasikan kepada klien.
- Terkadang, itu bahkan bisa berupa pembaruan email cepat atau peringatan.
- Peristiwa dapat dikaitkan dengan perubahan manajemen penting, merger, dan akuisisi, pengumuman kesepakatan apa pun, perubahan peraturan penting, dll.
Anjuran & Larangan Penulisan Laporan Riset Ekuitas
peraturan Emas
- Harapan dari Novel Dan Brown berbeda; klimaks datang pada akhirnya!
Laporan Riset Anda TIDAK mendekati novel, berlawanan secara diagonal, harga target / rekomendasi didahulukan!
KISS - Jaga agar tetap sederhana konyol!
- Pembaca hampir tidak punya 1-2 menit untuk membaca laporan lengkap Anda. Mereka bahkan mungkin tidak memindai bahkan sampai halaman ke-2.
Laporan Tepat Waktu
- Penerbitan laporan tepat waktu.
Sebagai Contoh, laporan pembaruan hasil setelah 2-3 hari mungkin tidak dipertimbangkan untuk dibaca
Kliennya canggih dan profesional
- Selalu gunakan dengan tepat dan tepat
Standardisasi Penulisan Laporan Riset Ekuitas!
Melaporkan
Buat laporan tetap singkat (maksimum 20 halaman)
Gunakan Judul dan komentar flash
Jadikan format dan tata letak sesempurna mungkin
Gaya
Harus bebas jargon - Hindari klise, mis., Jack of all, the lion's share
Tepat, jelas, dan ringkas
Gunakan kata-kata pendek seperti 'beli' daripada 'beli.'
Penggunaan suara aktif, misalnya, 'Kami memperkirakan …' lebih baik daripada 'yang diperkirakan untuk …'
Konvensi
Judul, Singkatan
Poin-poin,
Waktu Mata Uang ,
Nama Tanggal dan Judul,
Peringkat Angka , Huruf Besar, Huruf Kecil, dan Huruf Judul
Bagan dan Grafik
Gunakan bagan dan grafik - gambar yang sesuai benar-benar bernilai seribu kata.
Masukkan data ke dalam tabel
Diskusikan risikonya
Anda perlu mendiskusikan risikonya.
Laporan Riset Anatomi Ekuitas - Halaman Pertama
Setelah memahami jenis-jenis laporan penelitian ekuitas, sekarang mari kita lihat anatomi Laporan Penelitian. Halaman pertama adalah halaman terpenting dari laporan. Ada bagian penting dengan laporan -
- Target Harga & Data Saham yang Direkomendasikan
- Ringkasan Laporan Investasi
- Estimasi & Penilaian
sumber: laporan penelitian Merrill Lynch
1. Target Harga & Data Saham
- Bagian ini berisi harga target dan data keuangan lainnya
- Ide dari bagian ini adalah untuk melihat sekilas variabel kunci seperti Kapitalisasi Pasar; Volume yang diperdagangkan harian, Saham Beredar, ROE, free float, dll.
sumber: laporan penelitian Merrill Lynch
2. Ringkasan Laporan Investasi
- Ini terutama berisi 2-3 aspek terpenting dari laporan
- Satu poin diskusi umumnya tentang penilaian dan risiko yang terkait dengan perusahaan
sumber: laporan penelitian Merrill Lynch
3. Estimasi & Penilaian
- Bagian ini berisi perkiraan utama seperti Penghasilan Bersih, Laba, Dividen, dll. Bagian ini memberikan gambaran sekilas tentang perkiraan utama kepada klien
- Selain itu, laporan tersebut juga memuat bagian valuasi dengan key multiples seperti PE Ratio, Price to Book Value Ratio, EV / EBITDA, dll.
sumber: laporan penelitian Merrill Lynch
Penulisan Laporan Penelitian Ekuitas - Studi Kasus
Studi Kasus 1 - Panduan Umum
“PDB 1Q FY09 naik 7,9% v / s 8,8% kuartal lalu dan 9,2% di 1QFY08. Pertumbuhan dipimpin oleh agribisnis naik 3%, industri naik 6,9%, dan jasa naik 10%. PDB per pengeluaran menunjukkan bahwa sementara pertumbuhan konsumsi di 7,9% lebih tinggi dari tren pada 1QFY08, pertumbuhan investasi melambat menjadi 9% - pertama kalinya di bawah dua digit sejak 4QFY03. Kami memperkirakan tren ini akan berlanjut di FY09. "
Beberapa hal yang perlu diperhatikan pada contoh di atas
1QFY09 digunakan untuk merepresentasikan kuartal fiskal pertama tahun 2009 (penulisan dengan gaya ini menghemat banyak ruang untuk laporan).
Amati bagaimana kenaikan dan penurunan tingkat pertumbuhan
v / s = versus
Kami harapkan ….
Studi Kasus 2 - Menggunakan Angka
Heading - Eksekusi 1Q yang Solid, Tetapi Order
Heading yang Lambat harus langsung ke sasaran dan menarik!
Kejutan Drive Eksekusi 1Q09 yang Solid; Rek. PAT + 70%; Beli
We up L&T EPS sebesar 3-4% selama FY09-10E setelah Street-beating 1Q09 dengan Rec. PAT Rs4.9bn, + 70% YoY + 30% menjelang konsensus. Perusahaan menaikkan panduan pada pertumbuhan penjualan FY09 menjadi 30-35% v / s 30% sebelumnya. Namun, kekhawatiran utama adalah arus masuk pesanan yang melambat (+ 24% v / s 30% panduan). EPS CAGR 36% (FY08-10E) & pembuatan kendaraan untuk pertumbuhan masa depan melalui peralatan listrik kelas atas, galangan kapal, dan kemenangan proyek besar di IDPL, kereta api, pertahanan, domain Nuke & Aerospace adalah pemicu potensial. Kami memotong PO menjadi Rs3450 (3950) untuk memperhitungkan penurunan peringkat pasar / saham, tingkat bebas risiko yang lebih tinggi (9% v / s 8%) untuk Infra SPV, dan diskon untuk SPV realty.
Analisis Kasus
Selalu menundukkan informasi numerik ke ide non-numerik.
YoY - digunakan dari tahun ke tahun
"+ 70%" digunakan untuk menunjukkan pertumbuhan 70%
CAGR = tingkat pertumbuhan rata-rata kumulatif
Bahasa yang digunakan sangat profesional.
Studi Kasus 3 - Menggunakan Tabel
Studi Kasus 4 - Diskusi Penilaian
Studi Kasus 5 - Diskusi Risiko
Menggunakan Statistik Keterbacaan - Flesch-Kincaid Grade
Statistik keterbacaan dapat memberikan masukan yang signifikan terkait dengan kecanggihan laporan penelitian Anda. Di bawah ini adalah ringkasan singkat menggunakan Statistik Keterbacaan -
- Di Word, klik tombol Windows di sudut kiri atas layar Anda,
- Kemudian klik Opsi Word; saat Anda berada di pop-up Word Options, klik Proofing di sebelah kiri;
- Saat mengoreksi ejaan dan tata bahasa di Word, pastikan bahwa Perlihatkan statistik keterbacaan dicentang.
Sekarang, jalankan pemeriksaan ejaan dan tata bahasa melalui dokumen Anda. Di akhir proses, Statistik Keterbacaan akan muncul.
Skor ini berkaitan dengan tingkat kelas sekolah AS. Skor 8,0, misalnya, berarti tulisan Anda mengarah pada tingkat membaca kelas delapan.
- Bagi mereka yang tidak tinggal di AS, tingkatan kelas terkait dengan usia sebenarnya sebagai berikut.
Kelas 1 6-7 Kelas
2 7-8 Kelas
3 8-9 Kelas
4 9-10 Kelas
5 10-11
Kelas 6 11-12
Kelas 7 12-13
Kelas 8 13-14
Sekolah Menengah Atas Kelas 9 (Mahasiswa Baru) 14-15
Kelas 10 (Sophomore) 15-16
Kelas 11 (Junior) 16-17
Kelas 12 (Senior) 17-18
Jadi, skor Tingkat Kelas Flesch-Kinkaid 10 berarti Anda membidik secara kasar pada 'pembaca yang berpendidikan' yang berusia sekitar 15 tahun.
Perlu diingat bahwa laporan penelitian Anda ditujukan untuk pengguna yang berpengalaman / terpelajar, dan harus berisi kelas 12 ke atas.
Artikel berguna lainnya -
Artikel ini telah menjadi panduan Penulisan Laporan Penelitian Ekuitas. Jika Anda mempelajari sesuatu yang baru atau menikmati postingan tersebut, silakan tinggalkan komentar di bawah. Biarkan aku tahu apa yang kamu pikirkan. Terima kasih banyak, dan hati-hati. Selamat Belajar!
- Penelitian Ekuitas vs. Perbandingan Ekuitas Swasta
- Riset Ekuitas vs. Perbedaan Penjualan & Perdagangan
- Riset Ekuitas vs. Perbankan Investasi
- Kursus Penelitian Ekuitas
