Apa itu Price Bubble?
Gelembung harga adalah ketika harga aset seperti saham atau komoditas overbought, atau permintaan yang sama terus meningkat yang menyebabkan kenaikan harga yang berada di luar nilai wajar aset itu sendiri yang dapat dijelaskan. Situasi ini menyiratkan bahwa nilai aset jauh lebih rendah daripada harga pasar saat ini dan memegangnya tidak akan menghasilkan keuntungan jangka panjang yang cukup.
Penjelasan
Misalnya, jika komunitas pedagang dan investor memiliki banyak kepercayaan pada politik suatu negara, mereka mungkin mulai mengalirkan banyak uang ke pasar keuangan perusahaan dengan harapan akan lingkungan bisnis yang lebih baik dan lebih menguntungkan. Hal ini dapat menggerakkan pasar saham ke level yang sangat tinggi. Tapi ini perlu dibuktikan dengan peningkatan aktual dalam produksi atau PDB negara.
Ketika jurang pemisah antara ekonomi riil dan keuangan semakin melebar, gelembung itu mungkin meletus. Investasi di suatu negara juga merupakan aset, dan ekspektasi yang sangat tinggi dari mata uang tersebut mungkin tidak diterjemahkan menjadi pengembalian riil yang menyebabkan inflasi yang tidak realistis dalam harga aset. Inilah yang disiratkan oleh fenomena gelembung.
Contoh Gelembung Harga
Tulipmania : Gelembung telah ada di perekonomian di semua periode waktu. Dulu, perekonomian Belanda melihat gelembung yang berkaitan dengan tulip yang sangat mereka banggakan. Pada tahun 1600-an, mereka menilai tulip berdasarkan warnanya, dan karena itu tulip berperingkat lebih tinggi dihargai lebih tinggi. Benih tersebut dapat mekar menjadi warna apa saja, sehingga tidak dapat diprediksi tulip mana yang akan diproduksi dalam jumlah yang lebih banyak. Orang-orang dari semua kelompok pendapatan menjadi terpesona dengan bunga, dan oleh karena itu permintaan meningkat ke tingkat yang sangat tinggi.
Hal ini menyebabkan kenaikan harga yang sangat besar, tetapi pada akhirnya, itu hanyalah bunga yang secara intrinsik tidak bernilai barang yang siap ditawarkan orang sebagai gantinya, seperti gelas minum perak. Orang-orang bahkan menggadaikan rumah mereka untuk bunga-bunga itu dengan harapan mendapatkan hasil panen termahal dan dijual kembali untuk mendapatkan keuntungan. Umbi tulip bertukar tangan lebih dari sepuluh kali.
Tapi tiba-tiba, pasar ambruk dalam arti pembeli berhenti menuntut mereka. Mereka berhenti datang ke pelelangan umbi tulip, dan saat itulah semuanya dimulai. Orang-orang yang memiliki umbi menyadari bahwa mereka sebenarnya tidak berharga. Beberapa orang mengatakan penyebab kecelakaan ini adalah penyebaran penyakit pes, tetapi tidak ada yang benar-benar tahu apa alasan sebenarnya.
Tapi gelembung bukanlah hal-hal dari masa lalu; baru-baru ini di tahun 2007, kita semua menyaksikan Housing Bubble, yang menyebabkan jatuhnya pasar saham di seluruh dunia. Pada dasarnya, ada rangkaian peristiwa yang menyebabkan kecelakaan itu.
Ada kenaikan harga rumah yang tidak dapat dibenarkan karena meningkatnya spekulasi. Hal ini menyebabkan lebih banyak orang menuntut hipotek atas rumah karena mereka menganggap rumah sangat berharga. Ini meningkatkan suku bunga pinjaman. Selanjutnya, hipotek ini disekuritisasi menjadi MBS dan dijual kepada investor yang menawarkan suku bunga lebih tinggi daripada G-sec. Jadi permintaan sekuritas ini juga naik.
Seluruh rantai tersebut menimbulkan spekulasi yang berlebihan dan kegembiraan yang tidak rasional di sektor perumahan. Pinjaman perumahan tidak berkualitas baik, dan peminjam gagal bayar, yang pada gilirannya berdampak pada pengembalian MBS, yang menyebabkan kehancuran.
Dari contoh-contoh ini, kita dapat memperoleh berbagai tahapan gelembung.
Tahapan Price Bubble
# 1 - Perpindahan
Ini adalah tahap di mana investor melihat hasil investasi yang menjanjikan karena adanya perubahan dalam lingkungan investasi. Ini bisa menjadi inovasi teknologi baru atau rezim politik baru atau semacamnya. Hal ini membuat investor berharap, dan ekspektasi pengembalian yang lebih tinggi, mereka ingin meraih peluang seperti itu dan menuangkan banyak uang ke jalan ini. Jika berhasil, mereka akan mendapatkan keuntungan besar, tetapi jika tidak, mereka mungkin akan mengalami kerugian.
# 2 - Uptrend atau Boom
Begitu investor institusi yang lebih besar mulai menggelontorkan uang di sektor atau ekonomi tertentu, harga aset dan sekuritas yang terkait dengan sektor ini mulai naik, awalnya dengan kecepatan yang lebih lambat dan kemudian dengan kecepatan yang lebih tinggi. Ini bukanlah fase di mana harga aset telah bergeser terlalu jauh dari nilai intrinsiknya, tetapi fase inilah yang mulai menarik lebih banyak investor.
# 3 - Kegembiraan Irasional
Boom diikuti oleh tahapan ketika spekulasi melampaui batas yang dapat dimengerti. Investor mulai percaya pada sektor dan sekuritas terkait tanpa menganalisis hasil ekonomi riil. Kesenjangan antara kinerja aktual sektor dan sektor keuangan menjadi semakin lebar, namun investor masih berharap dengan kinerja sektor tersebut. Ini adalah saat pasar mulai menggelembung.
# 4 - Pemesanan Untung
Investor institusional mulai menyadari bahwa kesenjangan meningkat dan mulai menjual investasi mereka untuk mengamankan keuntungan mereka sampai investasi tersebut menguntungkan, yaitu sampai saat gelembung belum pecah. Peningkatan penjualan mulai menurunkan harga sekuritas sektor tersebut. Melihat harga turun, semakin banyak investor mulai membukukan keuntungan.
# 5 - Panik dan Downswing
Dengan meningkatnya penjualan dan harga yang jatuh, investor menjadi panik dan tidak tahu apa yang harus dilakukan dan bagaimana mengatur waktu pasar. Ini adalah saat gelembung pecah dan pasar ambruk. Mereka yang tidak dapat keluar tepat waktu menghadapi kerugian, dan ini bisa menjadi kerugian besar tergantung pada jumlah investasi.
Penyebab Gelembung Harga
Salah satu penyebab utamanya adalah adanya gap antara kinerja ekonomi riil dan keuangan. Hingga saat kinerja ekonomi riil memenuhi ekspektasi ekonomi keuangan, tidak ada gelembung, tetapi ketika ekonomi keuangan mulai memberikan kepercayaan yang lebih dari yang diperlukan pada ekonomi riil dan kinerjanya mulai tertinggal, ruang untuk gelembung meletus .
Satu-satunya cara untuk mencegah bubble adalah dengan memiliki ekspektasi yang realistis dan melakukan uji tuntas pasar. Mengikuti mentalitas kawanan investasi secara membabi buta adalah penyebab terbesar meletusnya gelembung tersebut.
Kesimpulan
Price Bubble dihasilkan dari ekspektasi dan spekulasi yang tidak realistis tentang kinerja aset atau sektor, atau ekonomi karena pergeseran dalam dinamika pasar. Melebarnya gap antara kinerja sektor riil dan sektor keuangan menimbulkan bubble, dan jika tidak dicek tepat waktu dapat menyebabkan pasar ambruk dan investor kehilangan banyak uang dan bahkan dapat menyebabkan resesi. dalam perekonomian.
