Apa itu Pengali Ekuitas?
Pengganda ekuitas membantu kita memahami berapa banyak aset perusahaan yang dibiayai oleh ekuitas pemegang saham dan merupakan rasio sederhana dari total aset terhadap total ekuitas. Jika rasio ini lebih tinggi, maka leverage keuangan (total hutang terhadap ekuitas) lebih tinggi. Dan jika rasionya ternyata lebih rendah, leverage keuangannya lebih rendah. Kami mencatat dari grafik di bawah ini bahwa Go daddy memiliki pengganda yang lebih tinggi pada 6,73x, sedangkan Pengganda Facebook lebih rendah pada 1,09x.
Rumus Pengganda Ekuitas
Berikut rumusnya -
Pengganda Ekuitas = Total Aset / Total Ekuitas
Seiring dengan mengetahui setiap unit total aset untuk setiap unit total ekuitas, juga banyak bercerita tentang berapa banyak perusahaan telah membiayai asetnya melalui sumber keuangan eksternal, yaitu hutang.
Mari kita ambil contoh untuk mengilustrasikan ini.
Contoh Pengganda Ekuitas
Misalkan Perusahaan Z memiliki total aset $ 100.000. Ekuitas totalnya adalah $ 20.000. Hitung pengganda ekuitas.
Ini adalah contoh sederhana, tetapi setelah menghitung rasio ini, kita akan dapat mengetahui berapa banyak aset yang dibiayai oleh ekuitas dan berapa banyak aset yang dibiayai oleh hutang.
Atau, Pengganda = $ 100.000 / $ 20.000 = 5.
Pengganda adalah 5 berarti bahwa total aset dibiayai oleh 20% ekuitas ($ 20.000 / $ 100.000 * 100 = 20%) dan sisanya (yaitu 80%) dibiayai melalui hutang.
Ini adalah pertimbangan penting karena leverage keuangan akan lebih tinggi / lebih rendah tergantung pada pengganda (apakah pengganda lebih tinggi atau lebih rendah).
Penafsiran
Sebagai investor, jika Anda melihat sebuah perusahaan dan penggandanya, Anda hanya akan dapat mengetahui apakah perusahaan tersebut telah menggunakan rasio leverage keuangan yang tinggi atau rendah.
Namun, untuk mengetahui apakah perusahaan tersebut berisiko atau tidak, Anda perlu melakukan hal lain juga.
Anda perlu menarik perusahaan serupa lainnya di industri yang sama dan menghitung pengganda ekuitas.
Jika Anda melihat bahwa hasilnya mirip dengan perusahaan tempat Anda ingin berinvestasi, Anda pasti bisa memahami bahwa rasio leverage keuangan tinggi atau rendah adalah norma industri.
Artinya, jika perusahaan membiayai asetnya lebih banyak dengan pembiayaan hutang dan perusahaan lain di industri telah melakukan hal yang sama, maka ini mungkin menjadi norma.
Tetapi membiayai aset melalui hutang masih merupakan bisnis yang sangat berisiko. Itulah mengapa Anda perlu melanjutkan ke penghitungan lanjutan dan melihat rasio leverage keuangan secara detail.
Sekarang mari kita lihat Pengganda dari beberapa sektor
Contoh Produsen Mobil
Mari kita lihat pengganda dari beberapa Produsen Mobil terkemuka
| Nama | Aset Untuk Ekuitas Pemegang Saham |
| Ford Motor | 8.16x |
| Mobil Fiat Chrysler | 5,44x |
| Mesin umum | 5,06x |
| Honda Motor Co. | 2.60x |
| Ferrari | 11,85x |
| Toyota Motor | 2,78x |
| Tesla | 4.77x |
| Tata Motors | 4,99x |
- Kami mencatat bahwa pengganda ekuitas Ferrari paling tinggi di 11,85x, sedangkan Pengganda Honda Motor Co paling rendah di grup di 2,60x
- Secara keseluruhan kami mencatat bahwa Multiplier relatif lebih tinggi untuk sektor ini
Contoh Perusahaan Internet dan Konten
Sekarang mari kita lihat Pengganda untuk Perusahaan Internet.
| Nama | Aset Untuk Ekuitas Pemegang Saham |
| Baidu | 1,97x |
| Care.com | 2.32x |
| 1,10x | |
| Phoenix New Media | 1,46x |
| Ayo ayah | 6,73x |
| Alfabet | 1,20x |
| Groupon | 6,66x |
| GrubHub | 1,23x |
| JD.com | 4,73x |
| Jepret | 1,30x |
| Shutterstock | 1,75x |
| Indonesia | 1,49x |
| Menyalak | 1,10x |
| Yandex | 1,48x |
Kami perhatikan bahwa perusahaan besar seperti Facebook (1,10x), Twitter (1,49x), dan Alphabet (1,20x) memiliki Pengganda Ekuitas yang lebih rendah.
- GoDaddy memiliki Pengganda tertinggi di grup ini dengan 6,73x.
- Yelp dan Facebook memiliki Pengganda terendah di grup ini sebesar 1,10x.
Pengganda Bank Global
Di bawah ini adalah daftar Pengganda untuk Bank Global.
| Nama | Aset Untuk Ekuitas Pemegang Saham |
| Bank Amerika | 8.20x |
| Barclays | 18,70x |
| Bank of Montreal | 16,00x |
| Bank Nova Scotia | 15,25x |
| Citigroup | 7,96x |
| Bank Kekaisaran Kanada | 18,21x |
| Credit Suisse Group | 19,57x |
| Bancorp Timur-Barat | 10,15x |
| HSBC Holdings | 13,54x |
| ING Group | 17,82x |
| JPMorgan Chase | 9.80x |
| Mitsubishi UFJ Financial | 21,25x |
| Bank of NT Butterfield | 15,62x |
| Royal Bank of Scotland | 16,43x |
| Royal Bank of Canada | 16,43x |
| Banco Santander | 14.73x |
| Keuangan Sumitomo Mitsui | 19,24x |
| Bank Toronto-Dominion | 17,24x |
| UBS Group | 17,44x |
| Perbankan Westpac | 13.90x |
| Wells Fargo | 9,67x |
- Secara keseluruhan, kami mencatat bahwa Bank Global memiliki Asset To Shareholder Equity yang lebih tinggi. Dalam kebanyakan kasus, Pengali lebih tinggi dari 10x.
- JPMorgan memiliki pengali ekuitas 9,80x, sedangkan Citigroup memiliki pengali 7,96x (terendah dalam grup ini)
Pengganda Toko Diskon
Di bawah ini adalah daftar Pengganda untuk Toko Diskon.
| Nama | Aset Untuk Ekuitas Pemegang Saham |
| Banyak sekali | 2,47x |
| Grosir Costco | 3.37x |
| Dollar General | 2.16x |
| Toko Pohon Dolar | 2.91x |
| Fred | 2.07x |
| Outlet Murah Ollie | 1.60x |
| Pricesmart | 1.66x |
| Target | 3.42x |
| Selasa pagi | 1,80x |
| Toko Wal-Mart | 2,56x |
- Secara keseluruhan Equity Multiplier pada grup ini berkisar antara 1,5x -3,5x
- Target memiliki Multiplier tertinggi di 3.42x, sedangkan Ollie's Bargain Outlet paling rendah di 1.60x
Perluasan ke Analisis Dupont
Equity Multiplier sangat membantu dalam Analisis Dupont ROE. Di bawah analisis DuPont, kita perlu menggunakan tiga rasio untuk mengetahui laba atas ekuitas.
Salah satu rasio dalam analisis DuPont adalah rasio Assets To Shareholder Equity.
ROE = (Laba / Penjualan) x (Penjualan / Aset) x (Aset / Ekuitas) ROE = Margin Laba Bersih x Perputaran Aset x Pengganda EkuitasAnda mungkin bertanya mengapa seseorang harus menghitung ROE di bawah analisis DuPont
Itu sederhana. Jika Assets To Shareholder Equity lebih tinggi, ROE berdasarkan analisis DuPont juga akan lebih tinggi.
Dan begitulah cara seorang investor akan memahami apakah dia akan berinvestasi di perusahaan atau tidak, artinya dia akan mendapatkan rasio lanjutan untuk membantunya mengetahui apakah dia telah sampai pada kesimpulan yang benar dengan memilih / atau tidak memilih untuk berinvestasi di perusahaan.
Contoh praktis
Company Usher memiliki total aset $ 400.000. Ekuitas total perusahaan ini adalah $ 50.000. Ramesh, seorang investor, ingin mengetahui pengganda ekuitas serta ROE berdasarkan analisis DuPont untuk melihat apakah dia harus berinvestasi di perusahaan atau tidak. Itu sebabnya dia melihat laporan tahunan perusahaan dan mencari tahu detail berikut -
- Pendapatan bersih untuk tahun ini - $ 40.000
- Penjualan - $ 200.000
Cari tahu pengali dan ROE di bawah analisis DuPont untuk Ramesh.
Kami akan mengikuti rumus pengali ekuitas dan akan memasukkan data yang kami miliki ke dalam rumus untuk mengetahui rasionya.
Pertama, mari Hitung pengganda ekuitas.
Atau, Aset Untuk Ekuitas Pemegang Saham = $ 400.000 / $ 50.000 = 8.
Itu berarti 1/8 th (yaitu, 12,5%) dari total aset yang dibiayai oleh ekuitas, dan 7/8 th (yaitu, 87,5%) yang oleh utang.
Sekarang, mari kita hitung ROE di bawah analisis Rumus DuPont.
ROE di bawah Analisis DuPont = Margin Laba * Rasio Perputaran Aset * Pengganda Ekuitas
Atau, ROE di bawah Analisis DuPont = Pendapatan / Penjualan Bersih * Penjualan / Total Aset * Total Aset / Total Ekuitas
Atau, ROE di bawah Analisis DuPont = $ 40.000 / $ 200.000 * $ 200.000 / $ 400.000 * $ 400.000 / $ 50.000
Atau, ROE di bawah Analisis DuPont = 1/5 * ½ * 8 = 0,2 * 0,5 * 8 = 0,8.
Mengapa seorang investor harus bergantung pada analisis DuPont setelah melihat melalui pengganda?
Ini bisa menjadi pertanyaan besar di benak investor.
Jawabannya ada tiga.
Dalam Assets To Shareholder Equity, kita bisa mengetahui seberapa besar leverage perusahaan secara finansial.
Jika pengganda ekuitas lebih tinggi, leverage keuangan lebih tinggi dan sebaliknya.
Tetapi bagaimana jika investor tidak hanya yakin dengan leverage keuangan?
Kemudian, ia perlu melihat aspek lain dari persamaan tersebut, yakni efisiensi operasional perusahaan dan juga efisiensi penggunaan aset.
Dengan menghitung ROE di bawah analisis DuPont, investor mendapatkan gambaran yang jelas tentang seberapa besar efisiensi operasional yang dimiliki perusahaan ditambah seberapa besar efisiensi aset yang telah dicapai perusahaan.
Dalam contoh di atas, bersama dengan pengganda ekuitas, kami mendapatkan gambaran umum tentang efisiensi operasional (yaitu, 20%) dan efisiensi penggunaan aset (yaitu, 50%).
Dengan melihat gambaran secara keseluruhan, kini seorang investor dapat memutuskan untuk berinvestasi di perusahaan tersebut atau tidak.
Video Pengganda Ekuitas
Bacaan yang Disarankan
Ini telah menjadi panduan untuk Pengali Ekuitas, rumusnya, contoh, dan rasio sektornya. Anda mungkin melihat bacaan di bawah ini untuk meningkatkan pengetahuan Anda tentang Analisis Rasio -
- Formula Pengali Penghasilan
- Jenis Ekuitas dalam Ekonomi
- Bandingkan - Ekuitas vs. Saham
- Formula Rasio Leverage
